04.02.2025 19:33

The Estée Lauder Companies представила результаты за второй квартал 2025 финансового года

The Estée Lauder Companies (EL) представила результаты за второй квартал 2025 финансового года, гайденсы на третий квартал, объявила квартальный дивиденд и анонсировала запуск программы по повышению эффективности Beauty Reimagined, которая предусматривает сокращение около 10% персонала.

Отрицательная динамика продаж усилилась по сравнению с 1 кварталом.  Во 2 квартале выручка составила $4 004 млн (-6% г/г), что превысило консенсус-прогноз $3,98 млрд. Органические продажи сократились на 6% г/г. Продажи в основном сегменте (средства по уходу за кожей) снизились на 12% г/г, до $1 921 млн. Причиной отрицательной динамики компания связывает с потерей доли рынка в Азии, особенно, в Китае. Продажи в Азии сократились на 11% г/г, до $1 287 млн.

Валовая прибыль составила $3 047 млн (-2% г/г), маржа составила 76,1% (+3,1 п.п. г/г). Операционная прибыль основного сегмента снизилась на 26%, до $306 млн. Консолидированный операционный убыток составил $580 млн. Скорректированная операционная прибыль составила $462 млн (-20% г/г), маржа составила 11,5% (-2 п.п. г/г). Убыток на акцию удвоился, составил $1,67. Скорректированная EPS составила $0,62, превысив консенсус-прогноз $0,31 и гайденс компании (от $0,20 до $0,35). Квартальный дивиденд остался без изменений относительно предыдущего уровня, $0,35, это соответствует доходности менее 2,9% годовых. 

В 3 квартале ожидается дальнейшее ухудшение. Органический рост будет отрицательным, от -12 до -10% г/г, или от -10 до -8% с учетом корректировок. Прогноз по скорректированной EPS составляет от $0,24 до 0,34.

«Новый СЕО компании Стефан де Ла Фавери объявил о новой стратегии, призванной вернуть продажи на траекторию устойчивого роста и добиться двузначной операционной маржи на горизонте нескольких лет. Ожидается, что расходы на реструктуризацию составят $1,2…1,6 млрд. Также планируется сократить численность персонала на 5,8 – 7,0 тыс. человек (всего в компании трудятся около 62 тыс.)

На предторговой сессии акции Estée Lauder теряют более 7%. Инвесторы негативно восприняли новость о дальнейшем ухудшении и сокращении расходов. Стоит отметить и то, что чистый долг компании продолжает расти, и приблизился к $4,7 млрд, процентные расходы составляют $90 – 100 млн ежеквартально. Не исключаем снижение целевых цен домами», — отмечает аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.