07.03.2023 20:26
Комментарии на Уолл-стрит по фондовому рынку
JPMorgan вновь предостерег от ставок на продолжающееся ралли в акциях.
Рынок по-прежнему сталкивается с несколькими препятствиями, включая рост процентных ставок и, возобновление инфляции, усиление давления на потребителей и корпоративные прибыли, рост дефолтов и очень высокий геополитический риск в Европе, Азии и на Ближнем Востоке. Хотя банк не исключает, что сильные ралли все еще могут иногда происходить, он подчеркивает, что акции все еще находятся на медвежьем рынке и достигнут дна, только когда центральные банки начнут снижать ставки. JPMorgan по-прежнему настроен оптимистично в отношении Китая и рассматривает откат как возможность для покупки.
Торговля новыми американскими опционными контрактами с ближайшей датой может повысить волатильность американских акций, что может привести к огромным внутридневным падениям, также отмечает JPMorgan. На американском рынке опционов на акции наблюдается рост торговли опционными контрактами, срок действия которых истекает в конце торгового дня, так называемые опционы 0DTE (zero day to expiry). Их ежедневная условная стоимость выросла примерно до $1 трлн, согласно данным JPMorgan. Кроме того, JPM отметил, что розничные трейдеры не были основным фактором роста объема опционов 0DTE: на индивидуальных инвесторов приходится около 20% объема опционов SPDR S&P 500 ETF Trust и лишь около 5% объема опционов S&P 500 same-day.
Citi отметил, что позиционирование фьючерсов дрейфует по мере восстановления рынка, пояснив, что мировые рынки "закончили неделю более сильными", но потоки позиционирования фьючерсов не отражают того же оптимизма. Что касается американских акций, Citi заметил, что бычье позиционирование по S&P 500 выросло, но недельные условные изменения были относительно небольшими, позиционирование было нетто-лонг и незначительно превышало долгосрочные средние значения. Между тем, "медвежьи" настроения на Nasdaq продолжают развиваться, несмотря на то, что базовый индекс финишировал выше, а короткие позиции на прошлой неделе увеличились наряду с оттоком ETF. Поскольку почти все шорты в минусе, а потери увеличиваются, возрастает риск короткого сжатия в ближайшее время, считает Citi.
Рынок по-прежнему сталкивается с несколькими препятствиями, включая рост процентных ставок и, возобновление инфляции, усиление давления на потребителей и корпоративные прибыли, рост дефолтов и очень высокий геополитический риск в Европе, Азии и на Ближнем Востоке. Хотя банк не исключает, что сильные ралли все еще могут иногда происходить, он подчеркивает, что акции все еще находятся на медвежьем рынке и достигнут дна, только когда центральные банки начнут снижать ставки. JPMorgan по-прежнему настроен оптимистично в отношении Китая и рассматривает откат как возможность для покупки.
Торговля новыми американскими опционными контрактами с ближайшей датой может повысить волатильность американских акций, что может привести к огромным внутридневным падениям, также отмечает JPMorgan. На американском рынке опционов на акции наблюдается рост торговли опционными контрактами, срок действия которых истекает в конце торгового дня, так называемые опционы 0DTE (zero day to expiry). Их ежедневная условная стоимость выросла примерно до $1 трлн, согласно данным JPMorgan. Кроме того, JPM отметил, что розничные трейдеры не были основным фактором роста объема опционов 0DTE: на индивидуальных инвесторов приходится около 20% объема опционов SPDR S&P 500 ETF Trust и лишь около 5% объема опционов S&P 500 same-day.
Citi отметил, что позиционирование фьючерсов дрейфует по мере восстановления рынка, пояснив, что мировые рынки "закончили неделю более сильными", но потоки позиционирования фьючерсов не отражают того же оптимизма. Что касается американских акций, Citi заметил, что бычье позиционирование по S&P 500 выросло, но недельные условные изменения были относительно небольшими, позиционирование было нетто-лонг и незначительно превышало долгосрочные средние значения. Между тем, "медвежьи" настроения на Nasdaq продолжают развиваться, несмотря на то, что базовый индекс финишировал выше, а короткие позиции на прошлой неделе увеличились наряду с оттоком ETF. Поскольку почти все шорты в минусе, а потери увеличиваются, возрастает риск короткого сжатия в ближайшее время, считает Citi.