Rio Tinto. Транснациональная горно-металлургическая компания
Rio Tinto (RIO) – австралийско-британский концерн, третья по величине в мире транснациональная горно-металлургическая компания.
Ключевые инвестиционные тезисы
• Высокие показатели производства затмевают результаты конкурентов
• Реализация проектов по расширению производства, включая одно из крупнейших предприятий по добыче железной руды
• Возможности слияния и поглощения благодаря реструктуризации конкурентов BHP и Anglo American
Rio выделяется среди остальных ГМК сильным портфелем активов, когда ее конкуренты с трудом справляются с производственными задачами. Начало сезону отчетности в секторе металлургии было положено, и теперь на инвестиционной карте стали четче проявляться лидеры этого года. Почти все производители железной руды (Vale, Rio, BHP) планируют производство по верхней границе диапазона. Совокупная производственная мощность трех крупнейших ГМК составит по итогам года около 890 млн тонн желруды, что эквивалентно почти 35%-ой доле рынка. При этом многие компании задумываются о реорганизации своих структур. В этом году, о распродаже активов задумались AngloAmerican, и BHP. Единственной компанией, которая сохранит свои производственные активы, будет Rio Tinto. Компания может выйти победителем из гонки за наиболее востребованными металлами (никель, медь, кобальт).
Ожидается, что цены на желруду в этом году останутся выше сформировавшейся поддержки в $100. Цены на железную руду снизились с начала года почти на 30% из-за роста запасов в портах, сокращения маржи сталелитейных заводов и медленного возобновления строительной активности в Китае. Металл восстановился после того, как некоторые банки повысили прогнозы по росту экономики Китая после более благоприятных, чем ожидалось, экономических данных по экспорту и заводской активности. Но уже в следующем году цена может упасть ниже на росте предложения из Западной Африки.
По словам RIO, Крупнейшее в мире неиспользованное месторождение высококачественной руды Simandou в Западной Африке должно начать производство в 2025 году и в течение 30 месяцев выйти на годовую мощность 60 миллионов тонн в год. Избыток предложения на глобальном морском рынке, как ожидается, окажет негативное влияние на цены на руду, и снизит рентабельность производства, что в особенности негативно отразится на конкурентах компании, несмотря на способность Rio компенсировать падение цен.
Целевая цена RIO – $71.
Ключевые инвестиционные тезисы
• Высокие показатели производства затмевают результаты конкурентов
• Реализация проектов по расширению производства, включая одно из крупнейших предприятий по добыче железной руды
• Возможности слияния и поглощения благодаря реструктуризации конкурентов BHP и Anglo American
Rio выделяется среди остальных ГМК сильным портфелем активов, когда ее конкуренты с трудом справляются с производственными задачами. Начало сезону отчетности в секторе металлургии было положено, и теперь на инвестиционной карте стали четче проявляться лидеры этого года. Почти все производители железной руды (Vale, Rio, BHP) планируют производство по верхней границе диапазона. Совокупная производственная мощность трех крупнейших ГМК составит по итогам года около 890 млн тонн желруды, что эквивалентно почти 35%-ой доле рынка. При этом многие компании задумываются о реорганизации своих структур. В этом году, о распродаже активов задумались AngloAmerican, и BHP. Единственной компанией, которая сохранит свои производственные активы, будет Rio Tinto. Компания может выйти победителем из гонки за наиболее востребованными металлами (никель, медь, кобальт).
Ожидается, что цены на желруду в этом году останутся выше сформировавшейся поддержки в $100. Цены на железную руду снизились с начала года почти на 30% из-за роста запасов в портах, сокращения маржи сталелитейных заводов и медленного возобновления строительной активности в Китае. Металл восстановился после того, как некоторые банки повысили прогнозы по росту экономики Китая после более благоприятных, чем ожидалось, экономических данных по экспорту и заводской активности. Но уже в следующем году цена может упасть ниже на росте предложения из Западной Африки.
По словам RIO, Крупнейшее в мире неиспользованное месторождение высококачественной руды Simandou в Западной Африке должно начать производство в 2025 году и в течение 30 месяцев выйти на годовую мощность 60 миллионов тонн в год. Избыток предложения на глобальном морском рынке, как ожидается, окажет негативное влияние на цены на руду, и снизит рентабельность производства, что в особенности негативно отразится на конкурентах компании, несмотря на способность Rio компенсировать падение цен.
Целевая цена RIO – $71.