Brookfield Renewable Corp. Коммуналдық активтердің ірі операторларының бірі
Brookfield Renewable Corp. (BEPC) - электр энергиясын өндіру бойынша активтермен жұмыс істейтін коммуналдық қызметтер секторындағы канадалық компания. Компанияның негізгі портфелін су электр станциялары (жалпы түсімнің 54% -ын қамтамасыз етеді), жел және күн электр станциялары (оларға сатудың 34% -ы келеді) және баламалы энергетикамен байланысты өзге де активтер құрайды, мысалы, биомассадан энергия өндіретін кәсіпорындар, энергия мен ядролық энергетиканы сақтаумен байланысты бизнес.
Инвестициялық тартымдылық факторлары
1. Brookfield Renewable Corp. өзін M&A нарығындағы табысты ойыншы ретінде көрсетті. Он жыл бұрын компания бизнесі гидроэлектр станцияларымен операцияларға (түсімнің 80% -дан астамы) шоғырланған болатын, бірақ бірқатар табысты сатып алулардан кейін компания өз операцияларын едәуір әртараптандырды, бұл сол кезеңде операциялардан түсетін ақша ағынының (FFO) жыл сайынғы орташа 10% -ға өсуі кезінде түсімнің үш еседен астам өсуіне алып келді. Компания қол жеткізілгенмен тоқтамайды: электр энергиясын өндірудің ағымдағы пайдалану қуаты 31 мың компания МВт қоржынын 143 мыңға дейін ұлғайтуды жоспарлауда МВт. Өткен жылы Brookfield Renewable Corp. Cameco Corp. (CCJ) Westinghouse Electric Co LLC сатып алды. Westinghouse бүкіл әлем бойынша жүздеген ядролық реакторларға қызмет көрсетеді және жаңа буын ядролық реакторларды әзірлеумен айналысады. Мәміле Westinghouse-ға тігінен интеграцияланған компания болуға мүмкіндік береді, ал Brookfield Renewable өз портфеліне ұзақ мерзімді келісімшарттармен шамамен 85% қамтамасыз етілген ядролық энергетика сегментін қосуға мүмкіндік береді. Биыл аяқталуы тиіс жаңа сатып алу Brookfield Renewable компаниясының стратегиялық ұстанымын күшейтеді деп есептейміз.
2. Нарық қатысушылары ФРЖ үстіміздегі жылы мөлшерлемелерді төмендетуге қайта оралады деп күткен жағдайда, ал инфляция АҚШ экономикасының өсу қарқынының төмендеуімен бір мезгілде баяулауын жалғастыра береді, дивидендтік акциялар факторы қайтадан көшбасшы позицияға қайтуы мүмкін. Brookfield Renewable 12 жыл қатарынан дивидендтік төлемдерді өсіріп келеді, дивидендтердің орташа жылдық өсу қарқыны 6% -ды құрады. Акциялардың форвардтық дивидендтік кірістілігі ағымдағы сәтте компания есептейтін операциялық ақша ағындарының өсу қарқынын ескерсек, шамамен 4,7% -ды құрайды (2027 жылға дейін жыл сайын 10% -ға ~). Осы көрсеткіш бойынша компания ірі коммуналдық қызметтер секторында көшбасшылар қатарында.
3. Егер ағымдағы жылғы ақша ағындарын есепке алатын болсақ, Price/FFO мультипликаторы бойынша BEPC акцияларының ағымдағы бағасы 17х деңгейінде. Компания алдағы жылдары күтетін және консенсус-бағалаумен келісетін FFO өсуінің айтарлықтай жоғары қарқыны кезінде қағаздардың бағасы сатып алуға тартымды болып қалады.
Келесі 12 айда Brookfield Renewable Corp. акциялары сатып алуға тартымды деп есептейміз. Ядролық энергетиканың жаңа сегментінің интеграциясы және компания қағаздарының салыстырмалы түрде жоғары дивидендтік кірістілігі инвесторлар тарапынан жоғары қызығушылық тудыруы мүмкін.
Акциялар бойынша мақсатты баға – $35.
Инвестициялық тартымдылық факторлары
1. Brookfield Renewable Corp. өзін M&A нарығындағы табысты ойыншы ретінде көрсетті. Он жыл бұрын компания бизнесі гидроэлектр станцияларымен операцияларға (түсімнің 80% -дан астамы) шоғырланған болатын, бірақ бірқатар табысты сатып алулардан кейін компания өз операцияларын едәуір әртараптандырды, бұл сол кезеңде операциялардан түсетін ақша ағынының (FFO) жыл сайынғы орташа 10% -ға өсуі кезінде түсімнің үш еседен астам өсуіне алып келді. Компания қол жеткізілгенмен тоқтамайды: электр энергиясын өндірудің ағымдағы пайдалану қуаты 31 мың компания МВт қоржынын 143 мыңға дейін ұлғайтуды жоспарлауда МВт. Өткен жылы Brookfield Renewable Corp. Cameco Corp. (CCJ) Westinghouse Electric Co LLC сатып алды. Westinghouse бүкіл әлем бойынша жүздеген ядролық реакторларға қызмет көрсетеді және жаңа буын ядролық реакторларды әзірлеумен айналысады. Мәміле Westinghouse-ға тігінен интеграцияланған компания болуға мүмкіндік береді, ал Brookfield Renewable өз портфеліне ұзақ мерзімді келісімшарттармен шамамен 85% қамтамасыз етілген ядролық энергетика сегментін қосуға мүмкіндік береді. Биыл аяқталуы тиіс жаңа сатып алу Brookfield Renewable компаниясының стратегиялық ұстанымын күшейтеді деп есептейміз.
2. Нарық қатысушылары ФРЖ үстіміздегі жылы мөлшерлемелерді төмендетуге қайта оралады деп күткен жағдайда, ал инфляция АҚШ экономикасының өсу қарқынының төмендеуімен бір мезгілде баяулауын жалғастыра береді, дивидендтік акциялар факторы қайтадан көшбасшы позицияға қайтуы мүмкін. Brookfield Renewable 12 жыл қатарынан дивидендтік төлемдерді өсіріп келеді, дивидендтердің орташа жылдық өсу қарқыны 6% -ды құрады. Акциялардың форвардтық дивидендтік кірістілігі ағымдағы сәтте компания есептейтін операциялық ақша ағындарының өсу қарқынын ескерсек, шамамен 4,7% -ды құрайды (2027 жылға дейін жыл сайын 10% -ға ~). Осы көрсеткіш бойынша компания ірі коммуналдық қызметтер секторында көшбасшылар қатарында.
3. Егер ағымдағы жылғы ақша ағындарын есепке алатын болсақ, Price/FFO мультипликаторы бойынша BEPC акцияларының ағымдағы бағасы 17х деңгейінде. Компания алдағы жылдары күтетін және консенсус-бағалаумен келісетін FFO өсуінің айтарлықтай жоғары қарқыны кезінде қағаздардың бағасы сатып алуға тартымды болып қалады.
Келесі 12 айда Brookfield Renewable Corp. акциялары сатып алуға тартымды деп есептейміз. Ядролық энергетиканың жаңа сегментінің интеграциясы және компания қағаздарының салыстырмалы түрде жоғары дивидендтік кірістілігі инвесторлар тарапынан жоғары қызығушылық тудыруы мүмкін.
Акциялар бойынша мақсатты баға – $35.