27.01.2023 19:38
АҚШ нарығы: инвесторлардың "бұқа" көңіл-күйі есеп беру маусымының сенімді басталуымен қолдау табады
Қаңтардың соңғы екі аптасында S&P 500 индексі оң динамиканы көрсетті. Егер айдың басында баға белгілеуге қолайлы макростатистика әсер еткен болса (желтоқсан айында ТБИ мен жалақының өсу қарқынының баяулауы, сондай-ақ жыл көкжиегінде инфляциялық күтулердің төмендеуі), соңғы апталарда инвесторлардың "бұқалық" көңіл-күйі төртінші тоқсандағы есеп беру маусымының сенімді басталуымен қолдау тапты.
АҚШ-тың ірі банктері қаржылық нәтижелерді сарапшылардың күткенінен жоғары көрсетті. 23 қаңтарға қарай төртінші тоқсандағы нәтижелер S&P 500 индексінен 59 компанияны ұсынды. Bloomberg мәліметтері бойынша, есеп берген эмитенттердің кірісі 7,5% - ға өсті, ал пайда 4,4% - ға төмендеді. Күшті есептерді Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM), Morgan Stanley (MS), Delta Air Lines (DAL) және United Airlines Holdings (UAL) ұсынды. Netflix болжамдардан гөрі нашар есеп берді-пайда аналитиктердің 78% алдын-ала бағалауына жетпеді, бірақ Эмитенттің баға ұсыныстарын ізбасарлар базасының оң динамикасы қолдады.
Инвесторлар АҚШ экономикасының құлдырауын күтуге әлі де алаңдайды. Freedom Finance Global сарапшылары атап өткендей, нарық қатысушыларын ФРЖ өкілдерінің инфляцияны мақсатты мәндерге дейін төмендету үшін іскерлік белсенділіктің әлсіреуі қажет деген мәлімдемелері шатастырады. Сондай-ақ, инвесторларды компанияларда ауқымды жұмыстан босатуды жүзеге асыратын ірі компаниялардың әрекеттері алаңдатады. Өткен жылы технологиялық компаниялар 100 мыңға жуық қызметкерді жұмыстан шығарды: Amazon (AMZN) — 18 мың, Alphabet (GOOGL) — 12 мың, Meta Platforms (META) — 11 мың, Microsoft (MSFT) — 10 мың, Spotify (SPOT) — 9,8 мың., Salesforce (CRM) — 7 мың, Tesla (TSLA) — 6 мың (жария емес Twitter-де 3,7 мың қызметкер жұмыстан босатылуға жатады), HP Inc. (HPQ) — 6 мың , Seagate (STX) — 3 мың, Coinbase (COIN) - 2 мың.
Дегенмен, сарапшылар инвесторлар дабыл қағудың қажеті жоқ екеніне сенімді. Соңғы 12 айда технологиялық компаниялар нарықтың скептикалық көзқарасына байланысты құнның 38% жоғалтты, кірістер мен маржалардың өсуіне қатысты іргелі болжамдар айтарлықтай сақталды. Алайда, компаниялар шығындарды азайту және өз бизнесі үшін ең күшті бағыттарды дамытуға назар аудару арқылы қиындықтарға қарсы тұруға дайын. Экономикалық белсенділіктің әлсіреу кезеңдеріндегі шығындарды оңтайландыру кез-келген салада мықты көшбасшыларды тәрбиелейді. Сарапшылар Мұқият инвесторлар үшін жоғарыда аталған тізім инвестициялық идеялардың тізімі болуы мүмкін екенін атап өтті. Дегенмен, дағдарысты басқарудың бір ғана элементіне назар аударудың қажеті жоқ-Бір секторды білдіретін қағаздар арасындағы корреляцияны есте ұстаған жөн және активтерді әртараптандыруды есте ұстаған жөн.
Инвестидея
Coterra Energy. Американдық мұнай-газ компаниясы көгілдір отын өндіруге бағытталған. 2022 жылғы қаңтар-қыркүйектің қорытындысы бойынша компанияның кірісі құрылымында табиғи газды сатудан түскен кірістер 62% құрады. Freedom Finance Global сарапшылары мұнай мен газ бағаларын қалпына келтіру, жоғары дивидендтік кірістілік, сондай-ақ buy back арқасында орналастырылған акциялар санының азаюы компанияның қағаздарында өсу әлеуетін іске асыруға мүмкіндік беретініне сенімді. Жақында компания дивидендтерді бір акцияға 0,68 долларға дейін ұлғайту туралы шешім қабылдады, бұл ағымдағы баға ұсыныстарына жылдық 11% кірістілікке сәйкес келеді.Ал компания өткен жылы акцияларды сатып алуға бұрын келісілген $1,2 млрд-тан $740 млн (ағымдағы капиталдандырудың 4%) жұмсады. Сарапшылардың пікірінше, buy back бағдарламасы 2023 жылдың наурыз айының соңына дейін толық аяқталады. Компанияның қағаздары үшін таргет — $30, ұсыныс — "сатып алу".
АҚШ-тың ірі банктері қаржылық нәтижелерді сарапшылардың күткенінен жоғары көрсетті. 23 қаңтарға қарай төртінші тоқсандағы нәтижелер S&P 500 индексінен 59 компанияны ұсынды. Bloomberg мәліметтері бойынша, есеп берген эмитенттердің кірісі 7,5% - ға өсті, ал пайда 4,4% - ға төмендеді. Күшті есептерді Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM), Morgan Stanley (MS), Delta Air Lines (DAL) және United Airlines Holdings (UAL) ұсынды. Netflix болжамдардан гөрі нашар есеп берді-пайда аналитиктердің 78% алдын-ала бағалауына жетпеді, бірақ Эмитенттің баға ұсыныстарын ізбасарлар базасының оң динамикасы қолдады.
Инвесторлар АҚШ экономикасының құлдырауын күтуге әлі де алаңдайды. Freedom Finance Global сарапшылары атап өткендей, нарық қатысушыларын ФРЖ өкілдерінің инфляцияны мақсатты мәндерге дейін төмендету үшін іскерлік белсенділіктің әлсіреуі қажет деген мәлімдемелері шатастырады. Сондай-ақ, инвесторларды компанияларда ауқымды жұмыстан босатуды жүзеге асыратын ірі компаниялардың әрекеттері алаңдатады. Өткен жылы технологиялық компаниялар 100 мыңға жуық қызметкерді жұмыстан шығарды: Amazon (AMZN) — 18 мың, Alphabet (GOOGL) — 12 мың, Meta Platforms (META) — 11 мың, Microsoft (MSFT) — 10 мың, Spotify (SPOT) — 9,8 мың., Salesforce (CRM) — 7 мың, Tesla (TSLA) — 6 мың (жария емес Twitter-де 3,7 мың қызметкер жұмыстан босатылуға жатады), HP Inc. (HPQ) — 6 мың , Seagate (STX) — 3 мың, Coinbase (COIN) - 2 мың.
Дегенмен, сарапшылар инвесторлар дабыл қағудың қажеті жоқ екеніне сенімді. Соңғы 12 айда технологиялық компаниялар нарықтың скептикалық көзқарасына байланысты құнның 38% жоғалтты, кірістер мен маржалардың өсуіне қатысты іргелі болжамдар айтарлықтай сақталды. Алайда, компаниялар шығындарды азайту және өз бизнесі үшін ең күшті бағыттарды дамытуға назар аудару арқылы қиындықтарға қарсы тұруға дайын. Экономикалық белсенділіктің әлсіреу кезеңдеріндегі шығындарды оңтайландыру кез-келген салада мықты көшбасшыларды тәрбиелейді. Сарапшылар Мұқият инвесторлар үшін жоғарыда аталған тізім инвестициялық идеялардың тізімі болуы мүмкін екенін атап өтті. Дегенмен, дағдарысты басқарудың бір ғана элементіне назар аударудың қажеті жоқ-Бір секторды білдіретін қағаздар арасындағы корреляцияны есте ұстаған жөн және активтерді әртараптандыруды есте ұстаған жөн.
Инвестидея
Coterra Energy. Американдық мұнай-газ компаниясы көгілдір отын өндіруге бағытталған. 2022 жылғы қаңтар-қыркүйектің қорытындысы бойынша компанияның кірісі құрылымында табиғи газды сатудан түскен кірістер 62% құрады. Freedom Finance Global сарапшылары мұнай мен газ бағаларын қалпына келтіру, жоғары дивидендтік кірістілік, сондай-ақ buy back арқасында орналастырылған акциялар санының азаюы компанияның қағаздарында өсу әлеуетін іске асыруға мүмкіндік беретініне сенімді. Жақында компания дивидендтерді бір акцияға 0,68 долларға дейін ұлғайту туралы шешім қабылдады, бұл ағымдағы баға ұсыныстарына жылдық 11% кірістілікке сәйкес келеді.Ал компания өткен жылы акцияларды сатып алуға бұрын келісілген $1,2 млрд-тан $740 млн (ағымдағы капиталдандырудың 4%) жұмсады. Сарапшылардың пікірінше, buy back бағдарламасы 2023 жылдың наурыз айының соңына дейін толық аяқталады. Компанияның қағаздары үшін таргет — $30, ұсыныс — "сатып алу".