17.02.2023 19:39
Cisco кірісі 4 тоқсанда 6,9% - ға өсті
Cisco Systems (CISCO) 4 шаршы метрдің нәтижелері бойынша нәтижелерді ұсынды, осы фингодқа кірістер мен EPS болжамын тағы да арттырды және 2023 жылғы 1 шаршы метрге арналған болжамдағы нарық күткеннен асып түсті.
Компанияның кірісі 6,9% г/г–ға, $13,6 млрд-қа дейін өсті, нарық күткеннен (+5,5% ж/ж) және менеджмент гайденсінен (+4,5-6,5% ж/ж) асып түсті. EPS (түз.) $0,88 құрады, ол сондай–ақ $0,85 нарық күтулерінен 3,5% - ға және компания болжамынан ($0,84-0,86) жоғары болды.
Компанияның орындалмаған келісімшарттық міндеттемелерінің көлемі (rpos) тоқсан қорытындысы бойынша $31,8 млрд құрады, өсу қарқынын III шаршы метрдегі 3% ж/ж-дан 4% ж/ж дейін жеделдетті. Компанияның ARR осы тоқсанда 4 23,2 млрд (+7% г/г) құрады, бұл 44 % деңгейіндегі қайталанатын кірістің үлесіне сәйкес келеді (тоқсан бұрын 43%). Жаңа тапсырыстар көлемінің 22% ж/ж-ға төмендеуі алаңдаушылық туғызады, бірақ бұл ішінара өткен жылдың рекордтық нәтижелеріне, сондай-ақ күрделі макро жағдайларға байланысты.
Аппараттық кірістер сегменті 8,6% г/г-ға өсіп, нарық күткеннен 7,3% асып түсті. Компания құрылғылардың бір бөлігіне реинжиниринг жүргізіп, жаңа жеткізушілерді таңдады, бұл тұтынушыларға жеткізілімдерді жеделдетуге мүмкіндік берді.
Non-GAAP жалпы маржа былтырғы деңгейден 1,8 PP-ге төмен, бірақ жеткізілім мен тапсырыс портфолиосын (backlog -6% т/тв) жүзеге асырудың, сондай-ақ логистикалық шығындардың төмендеуінің арқасында өткен тоқсанмен салыстырғанда 0,7 PP-ге 32,5% - ға дейін өсті.
Тапсырыстар портфелін тезірек іске асыру аясында менеджмент 2023 жылғы I тоқсандағы кірістің +11-13% г/г өсуін болжайды, бұл нарық күтулерінен +5,8% ж/ж жоғары. Non-GAAP операциялық маржа нарық күткен 32,9% - ға қарсы шамамен 33-34% күтіледі.
"Біз Cisco тоқсандық есебін орташа оң бағалаймыз. Тоқсандық нәтижелерді, жеткізілім тізбегінің жақсаруын, кіріс пен рентабельділіктің өсуіне оң көзқарасты оң атап өтеміз. Жаңа тапсырыстар мен бизнестің өзгеру қарқынының жергілікті баяулауы алаңдаушылық туғызады. Тәуекелдер басқа нарық ойыншыларының бәсекелестігін арттыруда және макро жағдайлардың нашарлауында да сақталады. Біз CSCO ұпайын 9,5 x EV/EBITDA 2024CY деңгейінде көреміз. Мақсатты баға-$52,6, "ұстап тұру "ұсынысы", - деп түсіндірді Freedom Finance Global талдаушысы Егор Толмачев.
Компанияның кірісі 6,9% г/г–ға, $13,6 млрд-қа дейін өсті, нарық күткеннен (+5,5% ж/ж) және менеджмент гайденсінен (+4,5-6,5% ж/ж) асып түсті. EPS (түз.) $0,88 құрады, ол сондай–ақ $0,85 нарық күтулерінен 3,5% - ға және компания болжамынан ($0,84-0,86) жоғары болды.
Компанияның орындалмаған келісімшарттық міндеттемелерінің көлемі (rpos) тоқсан қорытындысы бойынша $31,8 млрд құрады, өсу қарқынын III шаршы метрдегі 3% ж/ж-дан 4% ж/ж дейін жеделдетті. Компанияның ARR осы тоқсанда 4 23,2 млрд (+7% г/г) құрады, бұл 44 % деңгейіндегі қайталанатын кірістің үлесіне сәйкес келеді (тоқсан бұрын 43%). Жаңа тапсырыстар көлемінің 22% ж/ж-ға төмендеуі алаңдаушылық туғызады, бірақ бұл ішінара өткен жылдың рекордтық нәтижелеріне, сондай-ақ күрделі макро жағдайларға байланысты.
Аппараттық кірістер сегменті 8,6% г/г-ға өсіп, нарық күткеннен 7,3% асып түсті. Компания құрылғылардың бір бөлігіне реинжиниринг жүргізіп, жаңа жеткізушілерді таңдады, бұл тұтынушыларға жеткізілімдерді жеделдетуге мүмкіндік берді.
Non-GAAP жалпы маржа былтырғы деңгейден 1,8 PP-ге төмен, бірақ жеткізілім мен тапсырыс портфолиосын (backlog -6% т/тв) жүзеге асырудың, сондай-ақ логистикалық шығындардың төмендеуінің арқасында өткен тоқсанмен салыстырғанда 0,7 PP-ге 32,5% - ға дейін өсті.
Тапсырыстар портфелін тезірек іске асыру аясында менеджмент 2023 жылғы I тоқсандағы кірістің +11-13% г/г өсуін болжайды, бұл нарық күтулерінен +5,8% ж/ж жоғары. Non-GAAP операциялық маржа нарық күткен 32,9% - ға қарсы шамамен 33-34% күтіледі.
"Біз Cisco тоқсандық есебін орташа оң бағалаймыз. Тоқсандық нәтижелерді, жеткізілім тізбегінің жақсаруын, кіріс пен рентабельділіктің өсуіне оң көзқарасты оң атап өтеміз. Жаңа тапсырыстар мен бизнестің өзгеру қарқынының жергілікті баяулауы алаңдаушылық туғызады. Тәуекелдер басқа нарық ойыншыларының бәсекелестігін арттыруда және макро жағдайлардың нашарлауында да сақталады. Біз CSCO ұпайын 9,5 x EV/EBITDA 2024CY деңгейінде көреміз. Мақсатты баға-$52,6, "ұстап тұру "ұсынысы", - деп түсіндірді Freedom Finance Global талдаушысы Егор Толмачев.