09.06.2023 15:27
PayPal кірісінің жылдық өсуі баяулайды
2021 жылдың маусым айындағы ең жоғары деңгейден $308,5 деңгейінде PayPal (NASDAQ: PYPL) акциялары 80% - ға төмендеп, $60-70 аралығында саудаланады.
Ағымдағы деңгейлер инвесторлардың компанияға деген қызығушылығының салқындағанын білдіреді, өйткені PayPal пандемия кезеңіндегі серпілістен кейінгі кірістердің өсуінің баяулауын көрсетеді, сонымен қатар бәсекелестіктің күшеюі, маржаның төмендеуі және басшылық құрамының жиі өзгеруіне байланысты белгісіздік қысымына ұшырайды.
Егер көптеген компаниялар пандемия кезінде қиындықтарға тап болса, онда цифрлық төлем индустриясы карантиндік шектеулер жағдайында тауарлар мен электрондық коммерцияға сұраныстың тез өсуі арқылы жеңіске жетті. Нәтижесінде, 2020 жылы PayPal кірісінің жылдық өсуі пандемиядан бес жыл бұрын орташа есеппен 17% - бен салыстырғанда 21% - ға дейін өсті. Күшті нәтижелер 2021 жылдың басында компания басшылығының алдағы бес жылда белсенді пайдаланушылар санын 377 миллионнан 750 миллионға дейін арттыру мақсатын алға қойды.
Алина Попцова, Freedom Finance Global сарапшысы: "Пайдаланушыларды тарту стратегиясы есептік жазбаларды құру қарқынында сәтті болғанымен, клиенттердің қатысуы төмен, кету үрдісі жоғары болды, транзакциялар қажетті пайда мөлшерлемесін бермеді. 2021 жылдың төртінші тоқсанында PayPal пайдаланушылар базасын 2022 жылы 15-20 миллионға дейін кеңейту мақсатын қайта қарағанын хабарлады. Сонымен бірге, кірістің жылдық өсуі 18% - ға дейін баяулады, ал кірістің одан әрі өсуін тежейтін факторлар eBay-мен операциялық келісімді бұзу және PayPal дискрециялық шығындарға бейімді клиенттік базасына қысым жасайтын инфляцияны жеделдету болды".
Нәтижесінде, PayPal 2025 жылы кірісті 20% - ға арттыруды көздейтін орта мерзімді болжамнан бас тартты және қазірдің өзінде жұмыс істеп тұрған клиенттердің белсенділігін арттыруға және олардың қолданбалармен өзара әрекеттесу тәжірибесін жақсартуға назар аударуды шешті, бұл тиімділік пен маржаны арттыруға мүмкіндік береді. Алайда, 2022 жылы тек 9 миллион жаңа қолданушы тартылды, ал кірістің өсу қарқыны 8,5% - ға дейін баяулады. Сонымен қатар, компания өсіп келе жатқан шығындарға тап болды және 2022 жылдың қорытындысы бойынша таза пайда 42% - ға қысқарды.
"Пайыздық мөлшерлемелердің күрт өсуін және тұтынушылық сұраныстың төмендеуін ескере отырып, біз PayPal 2021 жылдың басында қол жеткізілген ең жоғары маржа мәндеріне қайта оралады деп күтпейміз. Сонымен қатар, компания әлі күнге дейін тартымды қолдайды еркін ақша ағынының маржасы 18,3% деңгейінде. Несиелеу құны көтерілген кезде макроортаның нашарлауы қысқа мерзімді перспективада тұтынушылық шығындардың белсенділігін тежеуді жалғастырады деп сенеміз. Осыны ескере отырып, пайданы қалпына келтіру кезінде PYPL кірісінің жылдық өсуінің 2022 жылғы 8,4% — дан 5% - ға дейін баяулауын күтеміз, бұл соған қарамастан 2021 жылғы деңгейден төмен болады", - деп түсіндірді Алина Попцова.
Ағымдағы деңгейлер инвесторлардың компанияға деген қызығушылығының салқындағанын білдіреді, өйткені PayPal пандемия кезеңіндегі серпілістен кейінгі кірістердің өсуінің баяулауын көрсетеді, сонымен қатар бәсекелестіктің күшеюі, маржаның төмендеуі және басшылық құрамының жиі өзгеруіне байланысты белгісіздік қысымына ұшырайды.
Егер көптеген компаниялар пандемия кезінде қиындықтарға тап болса, онда цифрлық төлем индустриясы карантиндік шектеулер жағдайында тауарлар мен электрондық коммерцияға сұраныстың тез өсуі арқылы жеңіске жетті. Нәтижесінде, 2020 жылы PayPal кірісінің жылдық өсуі пандемиядан бес жыл бұрын орташа есеппен 17% - бен салыстырғанда 21% - ға дейін өсті. Күшті нәтижелер 2021 жылдың басында компания басшылығының алдағы бес жылда белсенді пайдаланушылар санын 377 миллионнан 750 миллионға дейін арттыру мақсатын алға қойды.
Алина Попцова, Freedom Finance Global сарапшысы: "Пайдаланушыларды тарту стратегиясы есептік жазбаларды құру қарқынында сәтті болғанымен, клиенттердің қатысуы төмен, кету үрдісі жоғары болды, транзакциялар қажетті пайда мөлшерлемесін бермеді. 2021 жылдың төртінші тоқсанында PayPal пайдаланушылар базасын 2022 жылы 15-20 миллионға дейін кеңейту мақсатын қайта қарағанын хабарлады. Сонымен бірге, кірістің жылдық өсуі 18% - ға дейін баяулады, ал кірістің одан әрі өсуін тежейтін факторлар eBay-мен операциялық келісімді бұзу және PayPal дискрециялық шығындарға бейімді клиенттік базасына қысым жасайтын инфляцияны жеделдету болды".
Нәтижесінде, PayPal 2025 жылы кірісті 20% - ға арттыруды көздейтін орта мерзімді болжамнан бас тартты және қазірдің өзінде жұмыс істеп тұрған клиенттердің белсенділігін арттыруға және олардың қолданбалармен өзара әрекеттесу тәжірибесін жақсартуға назар аударуды шешті, бұл тиімділік пен маржаны арттыруға мүмкіндік береді. Алайда, 2022 жылы тек 9 миллион жаңа қолданушы тартылды, ал кірістің өсу қарқыны 8,5% - ға дейін баяулады. Сонымен қатар, компания өсіп келе жатқан шығындарға тап болды және 2022 жылдың қорытындысы бойынша таза пайда 42% - ға қысқарды.
"Пайыздық мөлшерлемелердің күрт өсуін және тұтынушылық сұраныстың төмендеуін ескере отырып, біз PayPal 2021 жылдың басында қол жеткізілген ең жоғары маржа мәндеріне қайта оралады деп күтпейміз. Сонымен қатар, компания әлі күнге дейін тартымды қолдайды еркін ақша ағынының маржасы 18,3% деңгейінде. Несиелеу құны көтерілген кезде макроортаның нашарлауы қысқа мерзімді перспективада тұтынушылық шығындардың белсенділігін тежеуді жалғастырады деп сенеміз. Осыны ескере отырып, пайданы қалпына келтіру кезінде PYPL кірісінің жылдық өсуінің 2022 жылғы 8,4% — дан 5% - ға дейін баяулауын күтеміз, бұл соған қарамастан 2021 жылғы деңгейден төмен болады", - деп түсіндірді Алина Попцова.