21.08.2023 13:11
Target есебі екіұшты болып шықты
Target Corporation (TGT) 2023 қаржы жылының II тоқсанына есеп берді. Нәтижелер аралас болды. Бөлшек сатушының кірісі өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда төмендеді, 4 жылда бірінші рет теріс динамиканы көрсетті, бірақ таза пайда жылына 4.6 есе артып, консенсусты 29% - ға арттырды.
Target-тің II тоқсандағы кірісі $24,7 млрд құрады, бұл бір жыл бұрынғы тоқсанмен салыстырғанда 4,9% - ға аз, біздің болжамымыздан 6% - ға және консенсусымыздан 2% - ға аз.
Салыстырмалы сатылымдар 2022 жылдың II тоқсанындағы 2,6% өсіммен салыстырғанда 5,4% - ға төмендеді, сонымен бірге салыстырмалы цифрлық сатылымдар 10,5% - ға төмендеді. Сатылымға дискрециялық тауарларды сатып алудың төмендеуі теріс әсер етеді, өйткені тұтынушылар өз шығындарын қызметтер мен қажетті тауарларға қайта бөледі. Соңғы тоқсандағы сатылым мамыр айының соңында Target-те ұсынылған ЛГБТ қауымдастығына арналған тауарлар жинағының айналасында басталған жанжалға байланысты одан әрі төмендеді. Бұл консервативті белсенділердің наразылықтарын және кейбір клиенттердің қауіпті мінез-құлқын тудырды. Мамыр айында салыстырмалы сатылымдар 3% - ға төмендегенімен, маусым айында бұл көрсеткіш 7% - ға төмендеді, деп хабарлады Target конференц-қоңырауда. Шілдеде құлдырау 5% - ға дейін төмендеді және бас атқарушы директор Брайан Корнелл тамыз айының басында сату трендтеріне «қатты қанағаттанғанын» білдірді.
Target II тоқсанды өткен жылдың сәйкес тоқсанымен салыстырғанда 17% - ға төмен тауарлық-материалдық құндылықтармен аяқтады. Қорлар $15,32 млрд-тан $12,68 млрд-қа дейін төмендеп, осы жылдың I тоқсанында қалды. Тауарлық-материалдық қорлардың жылдан жылға төмендеуі, ең алдымен, қалауы бойынша тауарлардың қорларын азайту бойынша менеджменттің сәтті жұмысын көрсетеді.
II тоқсандағы жалпы маржа 2022 жылғы 21,5% - бен салыстырғанда 26,6% құрады, бұл консенсус 25,6% - дан жоғары. Бұл, ең алдымен, өнімге жеңілдіктерді төмендетудің нәтижесі. Өткен жылы Target қоймаларды мүмкіндігінше тез босату үшін бірнеше тоқсан ішінде қалау бойынша тауарларды агрессивті түрде белгіледі, бұл жалпы және операциялық маржаға өте теріс әсер етті. Сонымен қатар, бөлшек сауда бағасының өсуі, жүк және тасымалдау шығындарының төмендеуі және цифрлық тапсырыстардың орындалу құны оң әсер етті. Бұл артықшылықтар ұрланған және бүлінген тауарларды есептен шығарудан болған шығындармен ішінара теңестірілді.
I тоқсандағы операциялық маржа өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі 1,2% - бен салыстырғанда 4,8% құрады. Егер операциялық маржа бойынша динамика сақталса, онда Target ағымдағы қаржы жылының соңына дейін операциялық маржа бойынша өзінің 6% ұзақ мерзімді мақсатына жақындауға мүмкіндік алады. Бұл нәтиже, ең алдымен, жалпы маржаның өсуіне байланысты болды, өйткені жүк және тасымалдау шығындарының төмендеуінің пайдасы, сондай-ақ операциялық циклды жақсарту бойынша күш-жігер сатылымның төмендеуінен, сондай-ақ тауарлардың ұрлануы мен бүлінуінен болатын жағымсыз әсерлердің орнын толтырды.
2023 жылдың III тоқсанында компания орташа бір таңбалы сандардың кең ауқымында салыстырмалы сатылымдардың төмендеуін күтеді. III тоқсанда GAAP бойынша және түзетілген негізде акцияға шаққандағы пайда $1,20-дан $1,60-қа дейін болады деп күтілуде. Жылдық мәнде акцияға шаққандағы пайда $7-ден 8 8-ге дейін болады деп күтілуде (бұрын болжам $7,75-тен $8,75-ке дейін болған).
«Есеп екіұшты болып шықты. Бір жағынан, рентабельділік көрсеткіштері айтарлықтай жақсарды, сонымен бірге біз салыстырмалы сатылымдар төмендеуі мүмкін екенін түсінеміз. Нәтижелер бөлшек саудадағы жалпы соңғы трендке сәйкес келеді, бұл тұтынушылар мінез-құлқының тұрақты тұрақтылығын көрсетеді, тіпті компаниялар болашаққа сақтық танытса да.
Target командасы шығындарды азайту бойынша айтарлықтай жұмыс жасады. Сондай-ақ, Target өзінің артық қорларының көп бөлігін қысқартты деп айтуға болады. Біз дискрециялық тауарлар маржаны одан әрі басады деп күтпейміз, өйткені тауарлық-материалдық құндылықтар қолайлы деңгейде және қосымша жеңілдіктер қажет емес. Егер ұрлық жағдайы неығып кетпесе, біз target операциялық және таза кірісінің біртіндеп жақсаруын күтеміз. Компания екінші тоқсанда 499 миллион доллар дивиденд төледі, бұл өткен жылмен салыстырғанда 20% - ға жоғары», - деп түсіндірді Георгий Ващенко, Freedom Finance Global талдау департаменті директорының орынбасары.
Target-тің II тоқсандағы кірісі $24,7 млрд құрады, бұл бір жыл бұрынғы тоқсанмен салыстырғанда 4,9% - ға аз, біздің болжамымыздан 6% - ға және консенсусымыздан 2% - ға аз.
Салыстырмалы сатылымдар 2022 жылдың II тоқсанындағы 2,6% өсіммен салыстырғанда 5,4% - ға төмендеді, сонымен бірге салыстырмалы цифрлық сатылымдар 10,5% - ға төмендеді. Сатылымға дискрециялық тауарларды сатып алудың төмендеуі теріс әсер етеді, өйткені тұтынушылар өз шығындарын қызметтер мен қажетті тауарларға қайта бөледі. Соңғы тоқсандағы сатылым мамыр айының соңында Target-те ұсынылған ЛГБТ қауымдастығына арналған тауарлар жинағының айналасында басталған жанжалға байланысты одан әрі төмендеді. Бұл консервативті белсенділердің наразылықтарын және кейбір клиенттердің қауіпті мінез-құлқын тудырды. Мамыр айында салыстырмалы сатылымдар 3% - ға төмендегенімен, маусым айында бұл көрсеткіш 7% - ға төмендеді, деп хабарлады Target конференц-қоңырауда. Шілдеде құлдырау 5% - ға дейін төмендеді және бас атқарушы директор Брайан Корнелл тамыз айының басында сату трендтеріне «қатты қанағаттанғанын» білдірді.
Target II тоқсанды өткен жылдың сәйкес тоқсанымен салыстырғанда 17% - ға төмен тауарлық-материалдық құндылықтармен аяқтады. Қорлар $15,32 млрд-тан $12,68 млрд-қа дейін төмендеп, осы жылдың I тоқсанында қалды. Тауарлық-материалдық қорлардың жылдан жылға төмендеуі, ең алдымен, қалауы бойынша тауарлардың қорларын азайту бойынша менеджменттің сәтті жұмысын көрсетеді.
II тоқсандағы жалпы маржа 2022 жылғы 21,5% - бен салыстырғанда 26,6% құрады, бұл консенсус 25,6% - дан жоғары. Бұл, ең алдымен, өнімге жеңілдіктерді төмендетудің нәтижесі. Өткен жылы Target қоймаларды мүмкіндігінше тез босату үшін бірнеше тоқсан ішінде қалау бойынша тауарларды агрессивті түрде белгіледі, бұл жалпы және операциялық маржаға өте теріс әсер етті. Сонымен қатар, бөлшек сауда бағасының өсуі, жүк және тасымалдау шығындарының төмендеуі және цифрлық тапсырыстардың орындалу құны оң әсер етті. Бұл артықшылықтар ұрланған және бүлінген тауарларды есептен шығарудан болған шығындармен ішінара теңестірілді.
I тоқсандағы операциялық маржа өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі 1,2% - бен салыстырғанда 4,8% құрады. Егер операциялық маржа бойынша динамика сақталса, онда Target ағымдағы қаржы жылының соңына дейін операциялық маржа бойынша өзінің 6% ұзақ мерзімді мақсатына жақындауға мүмкіндік алады. Бұл нәтиже, ең алдымен, жалпы маржаның өсуіне байланысты болды, өйткені жүк және тасымалдау шығындарының төмендеуінің пайдасы, сондай-ақ операциялық циклды жақсарту бойынша күш-жігер сатылымның төмендеуінен, сондай-ақ тауарлардың ұрлануы мен бүлінуінен болатын жағымсыз әсерлердің орнын толтырды.
2023 жылдың III тоқсанында компания орташа бір таңбалы сандардың кең ауқымында салыстырмалы сатылымдардың төмендеуін күтеді. III тоқсанда GAAP бойынша және түзетілген негізде акцияға шаққандағы пайда $1,20-дан $1,60-қа дейін болады деп күтілуде. Жылдық мәнде акцияға шаққандағы пайда $7-ден 8 8-ге дейін болады деп күтілуде (бұрын болжам $7,75-тен $8,75-ке дейін болған).
«Есеп екіұшты болып шықты. Бір жағынан, рентабельділік көрсеткіштері айтарлықтай жақсарды, сонымен бірге біз салыстырмалы сатылымдар төмендеуі мүмкін екенін түсінеміз. Нәтижелер бөлшек саудадағы жалпы соңғы трендке сәйкес келеді, бұл тұтынушылар мінез-құлқының тұрақты тұрақтылығын көрсетеді, тіпті компаниялар болашаққа сақтық танытса да.
Target командасы шығындарды азайту бойынша айтарлықтай жұмыс жасады. Сондай-ақ, Target өзінің артық қорларының көп бөлігін қысқартты деп айтуға болады. Біз дискрециялық тауарлар маржаны одан әрі басады деп күтпейміз, өйткені тауарлық-материалдық құндылықтар қолайлы деңгейде және қосымша жеңілдіктер қажет емес. Егер ұрлық жағдайы неығып кетпесе, біз target операциялық және таза кірісінің біртіндеп жақсаруын күтеміз. Компания екінші тоқсанда 499 миллион доллар дивиденд төледі, бұл өткен жылмен салыстырғанда 20% - ға жоғары», - деп түсіндірді Георгий Ващенко, Freedom Finance Global талдау департаменті директорының орынбасары.