18.09.2023 17:34
WSJ Қытайдың тұрғын үй нарығындағы ең нашар дағдарысты болжады
Қытайдың даму секторындағы жағдай нашарлай түсуде: тамыз айында тұрғын үй бағасы қайтадан теріс аймақта болды, жаңа құрылыс қарқыны былтырғы деңгейден төмен деңгейде қалып отыр, ал келесі күні Қытайдағы сату көлемі бойынша 25-ші құрылыс салушы Sino-Ocean Group шетелде қарыз алу бойынша төлемдерді тоқтату туралы жариялады. Қытайдың ең ірі жеке меншік құрылыс салушысы Country Garden-дің позициясы әлі де дірілдеп тұр: компанияның кезекті оффшорлық қарыз бойынша сыйақы төлеу мерзімі және несие берушілердің юань міндеттемелерін төлеу мерзімін ұзарту туралы соңғы дауыс беру күні бар.
Негізінде, Қытайдың жылжымайтын мүлік дағдарысының себебі нарықтың шамадан тыс қанықтылығында жатыр-қытай халқының шамамен 90% қазірдің өзінде өз тұрғын үйіне иелік етеді, сондықтан соңғы онжылдықта ҚХР жылжымайтын мүлік нарығы азаматтардың алыпсатарлық сұранысы есебінен өсті, бұл сайып келгенде осы сұранысты жүзеге асыру үшін құрылыс салушылардың қарыз алуының күрт өсуіне және жергілікті халық үшін әлемдегі ең жоғары бағаға әкелді. Қытайдың ірі қалаларындағы жылжымайтын мүлік. Жоғары бағамен және құрылыс салушылардың несиелендірілуімен күресу үшін мемлекет 2021 жылы құрылыс салушылардың қарызын шектеу саясатын жүзеге асыра бастады, бұл құрылыс салушылардың бұрынғы міндеттемелерге қызмет көрсетуін айтарлықтай қиындатты, Қытайдағы пандемия кезінде тұрақты және кенеттен карантиндер жылжымайтын мүлікке сұраныстың айтарлықтай төмендеуіне әкелді және құрылыс салушылардың түсіміне теріс әсер етті.
Қытайдың ірі құрылыс салушыларының жартысынан көбі мемлекет тарапынан қарыз шектеулерінің артуына байланысты қосымша қаржыландыруды тартуға шектелген. Жеке әзірлеушілердің жаңа дефолттары мүмкін, өйткені жылжымайтын мүлік бағасы әлі де белсенді түрде өсе бастаған жоқ, ал Үкімет жағдайды ағымдағы деңгейде тұрақтандыруға қабілетті, бірақ жылжымайтын мүлік нарығының айтарлықтай өсуіне әкелмейтін шағын біртіндеп әлсіреумен шектеледі.
«Жылжымайтын мүлік секторы ҚХР ЖІӨ-нің шамамен 20% - % өндіретіндіктен, осы сектордағы банкроттық пен дефолт толқынының жалғасуы жұмыссыздықтың жоғарылауына және азаматтардың жинақталуының төмендеуіне әкелуі мүмкін, бұл ішкі сұраныстың төмендеуіне әкелуі мүмкін, бұл өз кезегінде әлсіз экспорт аясында орта мерзімді перспективада Қытайдың ЖІӨ өсу қарқынының айтарлықтай баяулауының негізгі себептерінің бірі болуы мүмкін»,- деп түсіндіреді Freedom Finance global талдаушысы Лукьянчиков романы.
Ықтимал Қытайдағы жылжымайтын мүлік дағдарысының салдары 1990-шы жылдардың басындағы дағдарыстан кейінгі Жапониядағы салдарға ұқсас болуы мүмкін, бұл кезде Жапония Үкіметі үлкен ынталандыру пакетіне жүгінбеді және «жоғалған онжылдықтарға» тап болды.
«ҚХР-дағы Даму дағдарысының ұзақ мерзімді ең жағымсыз сценарийі» орташа табыс тұзағы», әлеуметтік шиеленіс және 2050 жылға қарай ЖІӨ-нің жыл сайынғы өсімінің 0% - ға қысқаруы болуы мүмкін, бұл Қытайдың әлемнің бірінші экономикасы болуына ешқашан жол бермейді. Мұндай сценарийдің ықтималдығы әлі де аз болса да, билік экономиканы ынталандыру мәселесінде кідірген сайын өсуде», – деп атап өтті Роман Лукьянчиков.
Негізінде, Қытайдың жылжымайтын мүлік дағдарысының себебі нарықтың шамадан тыс қанықтылығында жатыр-қытай халқының шамамен 90% қазірдің өзінде өз тұрғын үйіне иелік етеді, сондықтан соңғы онжылдықта ҚХР жылжымайтын мүлік нарығы азаматтардың алыпсатарлық сұранысы есебінен өсті, бұл сайып келгенде осы сұранысты жүзеге асыру үшін құрылыс салушылардың қарыз алуының күрт өсуіне және жергілікті халық үшін әлемдегі ең жоғары бағаға әкелді. Қытайдың ірі қалаларындағы жылжымайтын мүлік. Жоғары бағамен және құрылыс салушылардың несиелендірілуімен күресу үшін мемлекет 2021 жылы құрылыс салушылардың қарызын шектеу саясатын жүзеге асыра бастады, бұл құрылыс салушылардың бұрынғы міндеттемелерге қызмет көрсетуін айтарлықтай қиындатты, Қытайдағы пандемия кезінде тұрақты және кенеттен карантиндер жылжымайтын мүлікке сұраныстың айтарлықтай төмендеуіне әкелді және құрылыс салушылардың түсіміне теріс әсер етті.
Қытайдың ірі құрылыс салушыларының жартысынан көбі мемлекет тарапынан қарыз шектеулерінің артуына байланысты қосымша қаржыландыруды тартуға шектелген. Жеке әзірлеушілердің жаңа дефолттары мүмкін, өйткені жылжымайтын мүлік бағасы әлі де белсенді түрде өсе бастаған жоқ, ал Үкімет жағдайды ағымдағы деңгейде тұрақтандыруға қабілетті, бірақ жылжымайтын мүлік нарығының айтарлықтай өсуіне әкелмейтін шағын біртіндеп әлсіреумен шектеледі.
«Жылжымайтын мүлік секторы ҚХР ЖІӨ-нің шамамен 20% - % өндіретіндіктен, осы сектордағы банкроттық пен дефолт толқынының жалғасуы жұмыссыздықтың жоғарылауына және азаматтардың жинақталуының төмендеуіне әкелуі мүмкін, бұл ішкі сұраныстың төмендеуіне әкелуі мүмкін, бұл өз кезегінде әлсіз экспорт аясында орта мерзімді перспективада Қытайдың ЖІӨ өсу қарқынының айтарлықтай баяулауының негізгі себептерінің бірі болуы мүмкін»,- деп түсіндіреді Freedom Finance global талдаушысы Лукьянчиков романы.
Ықтимал Қытайдағы жылжымайтын мүлік дағдарысының салдары 1990-шы жылдардың басындағы дағдарыстан кейінгі Жапониядағы салдарға ұқсас болуы мүмкін, бұл кезде Жапония Үкіметі үлкен ынталандыру пакетіне жүгінбеді және «жоғалған онжылдықтарға» тап болды.
«ҚХР-дағы Даму дағдарысының ұзақ мерзімді ең жағымсыз сценарийі» орташа табыс тұзағы», әлеуметтік шиеленіс және 2050 жылға қарай ЖІӨ-нің жыл сайынғы өсімінің 0% - ға қысқаруы болуы мүмкін, бұл Қытайдың әлемнің бірінші экономикасы болуына ешқашан жол бермейді. Мұндай сценарийдің ықтималдығы әлі де аз болса да, билік экономиканы ынталандыру мәселесінде кідірген сайын өсуде», – деп атап өтті Роман Лукьянчиков.