26.09.2023 10:17
Мұнай бағалары үш апта қатарынан өскеннен кейін түзетілді
Мұнай. Бейтарап көзқарас
Өткен аптада мұнай бағалары үш апта қатарынан өскеннен кейін түзетілді. Американдық WTI сортының бағасы 0,8% - ға төмендеді, Brent Солтүстік теңіз маркасы 2,1% жоғалтты.
Бірнеше айдың көкжиегінде бағаны қолдаудың негізгі факторы Сауд Арабиясының 2023 жылдың шілдесінен аяғына дейін өндірісті тәулігіне 1 миллион баррельге (МБС) өз еркімен қысқарту туралы шешімі болып табылады. Ресей сонымен бірге экспортты қысқартуды жыл соңына дейін ұзартты. Сонымен қатар, Ресей үкіметі Беларусь, Қазақстан, Армения және Қырғызстаннан басқа барлық елдерге бензин мен дизель отынын экспорттауға уақытша тыйым салды.
Көмірсутектер бағасына қысым әлемдік экономиканың баяулауына әкеледі. 2023 жылы 2,4% - дан 2,1% - ға дейін төмендеді. Штаттардағы жұмыссыздық тамыз айында 3,8% - ға дейін өсті (шілдеде 3,5%). Әлемнің дамыған елдеріндегі іскерлік белсенділік индекстері (PMI) төмендеуде. 20 қыркүйек отырысының қорытындысы бойынша ФРЖ 2023 және 2024 жылдары пайыздық мөлшерлеме деңгейі бойынша күтулерді арттырды, бұл тауар активтерінің баға белгілеулері үшін теріс.
Тауар активтерінің бағалары үшін қосымша жағымсыз фактор-АҚШ долларының нығаюы. Доллардың негізгі әлемдік валюталарға қатысты құнын көрсететін DXY индексінің бағамдары наурыз айының басынан бастап ең жоғары деңгейге жетті.
«Ағымдағы аптада қаржы және тауар активтерінің динамикасына АҚШ мемлекеттік облигациялары бойынша кірістілік пен АҚШ долларының әлемдік валюталарға бағамының серпіні айтарлықтай әсер етеді. Біз бейтарап көзқарасты сақтаймыз», - деп түсіндіреді Freedom Finance Global аға талдаушысы Сергей Пигарев.
Табиғи газ. Негативті көзқарас
Бір апта ішінде газдың бағасы 0,3% - ға төмендеп, миллион британдық жылу бірлігі үшін $2,64 дейін төмендеді. Бағалар былтырғы деңгейден 63% - ға төмен және бес жылдық орташа деңгейден 31% - ға төмен болды.
Алдағы бірнеше аптада газ бағасына қысым Солтүстік жарты шарда орташа тәуліктік температура төмендеген сайын сұраныстың төмендеуіне әкеледі. Біз көзқарасты негативке дейін нашарлатамыз.
Экономиканың баяулауы, сұраныстың маусымдық төмендеуі және АҚШ пен ЕО қоймаларындағы газ қорының жоғары деңгейі қыркүйек айында миллион БТУ үшін бағаны $2 дейін төмендетуге жағдай жасай алады. АҚШ Энергетика министрлігінің болжамы қыркүйек және қазан айларында Штаттарда газ тұтынуды 6,2% және 2,6% а/а, тәулігіне 79 және 77 миллиард текше футқа (МКФ/тәулік) дейін төмендетуді болжайды.
Екінші жартыжылдықта газ бағасына қолдау Штаттардағы өндірістің төмендеуі болуы мүмкін. АҚШ-тағы газ кен орындарында жұмыс істейтін бұрғылау қондырғыларының саны жыл басынан бері 24% - ға қысқарды.
«Бағаларға оң әсер күзгі-қысқы кезеңде СТГ экспортының өсуінен де күтеміз», – деп атап өтті Сергей Пигарев.
АҚШ мұнай-газ секторы. Бейтарап көзқарас
Мұнай-газ секторындағы ең ірі американдық компанияларды қамтитын ETF XLE бағалары мұнай бағасының төмендеуінен кейін 2,9% - ға, 89,3 пунктке дейін төмендеді. Баға ұсыныстарына АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілігі мен доллар бағамының өсуі де қысым көрсетті.
Freedom Finance Global аға талдаушысы: «Кірістілік динамикасы мен курсқа қатысты белгісіздікке байланысты бейтарап көзқарасты сақтаңыз»,-деп түсіндіреді.
Көптеген өндіруші және өңдеуші компаниялардың акциялары әділ бағадан жоғары сатылады. Ағымдағы баға деңгейі ұзақ мерзімді инвестициялар үшін қолайлы емес.
Мұнай сервистік компаниялардың акцияларының бағалары әділ деңгейде немесе одан асып түседі. Өткен аптада американдық кен орындарындағы бұрғылау белсенділігі төмендеуді қайта бастады.
Инфрақұрылымдық компаниялардың жоғары дивидендтік кірістілігі баға ұсыныстарына қолдау көрсетеді. Төртінші тоқсан табиғи газға сұраныс пен бағаның өсуіне байланысты сектор үшін дәстүрлі түрде күшті.
Өткен аптада ең ірі газ компанияларының акциялары газ бағасының бүйірлік қозғалысына қарамастан орта есеппен 8% жоғалтты. Солтүстік жарты шарда орташа тәуліктік температураның төмендеуіне байланысты газға сұраныс азаяды. Бұл үрдіс бірнеше апта бойы жалғасады. Қыркүйек-қазан айларында бағаның төмендеуі жалғасқан жағдайда қағаздарды сатып алу үшін тартымды жағдайлар қалыптасады.
Өткен аптада мұнай бағалары үш апта қатарынан өскеннен кейін түзетілді. Американдық WTI сортының бағасы 0,8% - ға төмендеді, Brent Солтүстік теңіз маркасы 2,1% жоғалтты.
Бірнеше айдың көкжиегінде бағаны қолдаудың негізгі факторы Сауд Арабиясының 2023 жылдың шілдесінен аяғына дейін өндірісті тәулігіне 1 миллион баррельге (МБС) өз еркімен қысқарту туралы шешімі болып табылады. Ресей сонымен бірге экспортты қысқартуды жыл соңына дейін ұзартты. Сонымен қатар, Ресей үкіметі Беларусь, Қазақстан, Армения және Қырғызстаннан басқа барлық елдерге бензин мен дизель отынын экспорттауға уақытша тыйым салды.
Көмірсутектер бағасына қысым әлемдік экономиканың баяулауына әкеледі. 2023 жылы 2,4% - дан 2,1% - ға дейін төмендеді. Штаттардағы жұмыссыздық тамыз айында 3,8% - ға дейін өсті (шілдеде 3,5%). Әлемнің дамыған елдеріндегі іскерлік белсенділік индекстері (PMI) төмендеуде. 20 қыркүйек отырысының қорытындысы бойынша ФРЖ 2023 және 2024 жылдары пайыздық мөлшерлеме деңгейі бойынша күтулерді арттырды, бұл тауар активтерінің баға белгілеулері үшін теріс.
Тауар активтерінің бағалары үшін қосымша жағымсыз фактор-АҚШ долларының нығаюы. Доллардың негізгі әлемдік валюталарға қатысты құнын көрсететін DXY индексінің бағамдары наурыз айының басынан бастап ең жоғары деңгейге жетті.
«Ағымдағы аптада қаржы және тауар активтерінің динамикасына АҚШ мемлекеттік облигациялары бойынша кірістілік пен АҚШ долларының әлемдік валюталарға бағамының серпіні айтарлықтай әсер етеді. Біз бейтарап көзқарасты сақтаймыз», - деп түсіндіреді Freedom Finance Global аға талдаушысы Сергей Пигарев.
Табиғи газ. Негативті көзқарас
Бір апта ішінде газдың бағасы 0,3% - ға төмендеп, миллион британдық жылу бірлігі үшін $2,64 дейін төмендеді. Бағалар былтырғы деңгейден 63% - ға төмен және бес жылдық орташа деңгейден 31% - ға төмен болды.
Алдағы бірнеше аптада газ бағасына қысым Солтүстік жарты шарда орташа тәуліктік температура төмендеген сайын сұраныстың төмендеуіне әкеледі. Біз көзқарасты негативке дейін нашарлатамыз.
Экономиканың баяулауы, сұраныстың маусымдық төмендеуі және АҚШ пен ЕО қоймаларындағы газ қорының жоғары деңгейі қыркүйек айында миллион БТУ үшін бағаны $2 дейін төмендетуге жағдай жасай алады. АҚШ Энергетика министрлігінің болжамы қыркүйек және қазан айларында Штаттарда газ тұтынуды 6,2% және 2,6% а/а, тәулігіне 79 және 77 миллиард текше футқа (МКФ/тәулік) дейін төмендетуді болжайды.
Екінші жартыжылдықта газ бағасына қолдау Штаттардағы өндірістің төмендеуі болуы мүмкін. АҚШ-тағы газ кен орындарында жұмыс істейтін бұрғылау қондырғыларының саны жыл басынан бері 24% - ға қысқарды.
«Бағаларға оң әсер күзгі-қысқы кезеңде СТГ экспортының өсуінен де күтеміз», – деп атап өтті Сергей Пигарев.
АҚШ мұнай-газ секторы. Бейтарап көзқарас
Мұнай-газ секторындағы ең ірі американдық компанияларды қамтитын ETF XLE бағалары мұнай бағасының төмендеуінен кейін 2,9% - ға, 89,3 пунктке дейін төмендеді. Баға ұсыныстарына АҚШ мемлекеттік облигацияларының кірістілігі мен доллар бағамының өсуі де қысым көрсетті.
Freedom Finance Global аға талдаушысы: «Кірістілік динамикасы мен курсқа қатысты белгісіздікке байланысты бейтарап көзқарасты сақтаңыз»,-деп түсіндіреді.
Көптеген өндіруші және өңдеуші компаниялардың акциялары әділ бағадан жоғары сатылады. Ағымдағы баға деңгейі ұзақ мерзімді инвестициялар үшін қолайлы емес.
Мұнай сервистік компаниялардың акцияларының бағалары әділ деңгейде немесе одан асып түседі. Өткен аптада американдық кен орындарындағы бұрғылау белсенділігі төмендеуді қайта бастады.
Инфрақұрылымдық компаниялардың жоғары дивидендтік кірістілігі баға ұсыныстарына қолдау көрсетеді. Төртінші тоқсан табиғи газға сұраныс пен бағаның өсуіне байланысты сектор үшін дәстүрлі түрде күшті.
Өткен аптада ең ірі газ компанияларының акциялары газ бағасының бүйірлік қозғалысына қарамастан орта есеппен 8% жоғалтты. Солтүстік жарты шарда орташа тәуліктік температураның төмендеуіне байланысты газға сұраныс азаяды. Бұл үрдіс бірнеше апта бойы жалғасады. Қыркүйек-қазан айларында бағаның төмендеуі жалғасқан жағдайда қағаздарды сатып алу үшін тартымды жағдайлар қалыптасады.