25.10.2023 10:21
Ұзақ ереуілге қарсы күшті General Motors есебі
2023 жылдың III тоқсанында АҚШ-тың ең ірі автомобиль өндірушілерінің бірі General Motors Company (GM) есеп берді. Нақты қаржылық нәтижелер консенсус болжамдарынан жоғары болды, бірақ жыл соңына дейін компания инвесторларының оптимизмі үшін себептер айтарлықтай аз болды.
Жалпы сатылымдар нарық қатысушыларының күткенінен жоғары өсуді көрсетті. Үшінші тоқсанда компанияның кірісі ранее 44,13 млрд құрады, бұл бір жыл бұрынғы ұқсас кезеңдегі 41,88 млрд мәнінен 5,4% - ға жоғары. Алынған мән FactSet консенсус болжамынан жоғары болды-4 42,4 млрд.
Тоқсан ішінде автомобиль жеткізілімдері 1,619 миллион автокөлікті құрады, бұл өткен жылдың үшінші тоқсанымен салыстырғанда 5,2% - ға жоғары (1,539 миллион). Біз Солтүстік Америкадан басқа автоөндірушінің қатысуының барлық негізгі аймақтарында жеткізілімдердің төмендеуін көріп отырмыз, мұнда жеткізілімдердің өсуі 20% г/г құрады.ішкі нарықтағы автомобиль жеткізілімдерінің өсуі Азия мен Оңтүстік Америкада сатылған автомобильдер санының төмендеуін теңестірді. АҚШ-қа жеткізілімдер 21,4% г/г-ға 674 мыңға дейін өсуді көрсетті (+21,4% г/г). Үшінші тоқсанның қорытындысы бойынша GM АҚШ-та сатылған жеңіл автомобильдер саны бойынша бірінші орынға шықты. АҚШ-қа GM электромобильдерін жеткізу тоқсан ішінде 20,1 мың автокөлікті (+32% г/г) құрады, бұл II тоқсанмен салыстырғанда (15,7 мың) жоғары. Компания күтпеген жерден автомобиль бағасын ағымдағы деңгейде ұстап тұру үшін электромобильдер жеткізілімінің өсуін тежейтінін атап өтті. Екінші тоқсанның соңында GM дилерлерінің қоры 443 мың автокөлікті құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 84 мыңға артық.
Маржа тұрақты болып қалады. GM көліктерінің бағасы жоғары болып қалады. GM автокөлігін сатудың орташа бағасы өткен тоқсанда II 50,7 мың, II тоқсанда 5 52 мыңнан сәл төмен болды. Жаңа көліктерге баға динамикасы компанияға өткен жылдың III тоқсанындағы түзетілген пайданы базалық мән ретінде алсақ, қосымша 9 900 млн әкелді. Бірақ басқа шығындар сатып алынған пайдадан жоғары болды. Нәтижесінде компанияның тоқсандағы түзетілген операциялық кірісі $3,56 млрд (-16,9% ж/ж) құрады. Операциялық маржа тоқсан бұрын 7,2% және бір жыл бұрын 10,2% қарсы 8,1% құрады. Бір акцияға түзетілген пайда консенсус болжамына сәйкес Маржа тұрақты болып қалады. GM көліктерінің бағасы жоғары болып қалады. GM автокөлігін сатудың орташа бағасы өткен тоқсанда II 50,7 мың, II тоқсанда 5 52 мыңнан сәл төмен болды. Жаңа көліктерге баға динамикасы компанияға өткен жылдың III тоқсанындағы түзетілген пайданы базалық мән ретінде алсақ, қосымша 9 900 млн әкелді. Бірақ басқа шығындар сатып алынған пайдадан жоғары болды. Нәтижесінде компанияның тоқсандағы түзетілген операциялық кірісі $3,56 млрд (-16,9% ж/ж) құрады. Операциялық маржа тоқсан бұрын 7,2% және бір жыл бұрын 10,2% қарсы 8,1% құрады. Бір акцияға түзетілген пайда консенсус болжамына сәйкес 2,28 және 1,87 құрады, бұл 2022 жылдың III тоқсанындағы нәтижеден 1,3% артық. Тоқсандағы түзетілген таза кірістің маржасы 7,1% - ға дейін төмендеді, тоқсан бұрын 5,9%. GM зауыттарындағы UAW кәсіподақ қызметкерлерінің жалғасып жатқан ереуілдері компанияға III тоқсанда 200 миллион доллар шығын әкелді.
2,28 және 1,87 құрады, бұл 2022 жылдың III тоқсанындағы нәтижеден 1,3% артық. Тоқсандағы түзетілген таза кірістің маржасы 7,1% - ға дейін төмендеді, тоқсан бұрын 5,9%. GM зауыттарындағы UAW кәсіподақ қызметкерлерінің жалғасып жатқан ереуілдері компанияға III тоқсанда 200 миллион доллар шығын әкелді.
General Motors Company 2023 жылға арналған болжамын растаған жоқ. Ең алдымен, GM мен UAW кәсіподағы арасындағы келіссөздер процесінің сипаттамасына тоқталу керек. 15 қыркүйектен бастап тараптар жаңа 4 жылдық еңбек келісімшартын жасасу туралы келісімге келуге тырысуда, сол сәттен бастап кәсіподақ жұмысшылары автомобиль өндірушінің кейбір зауыттарында ереуілге шықты. GM-дің бағалауы бойынша, ағымдағы масштабтағы ереуілдер ағымдағы тоқсанда 600 миллион долларға шығын әкеледі.компанияның кәсіподақпен қашан келісе алатыны туралы белгісіздікке байланысты қаржылық көрсеткіштердің бұрынғы болжамы кері қайтарылады. Бұрын автомобиль өндірушісі акцияға шаққандағы пайда 7,15–8,15 доллар аралығында болуы мүмкін деп күткен.
2023 жыл компанияның электромобильдер сегменті үшін бетбұрыс болған жоқ. Биыл GM батареялары бар үш модель желісін жаппай шығаруды жоспарлады: Silverado EV, Blazer EV және Equinox EV. 2025 жылға қарай автоөндіруші әлі де бір жылда 1 миллион бірлік электромобиль өндіретін қуатқа шығуды жоспарлап отыр, бірақ қысқа мерзімді мақсаттарға қауіп төніп тұр. Автоөндіруші өндіріс көлемін реттеу арқылы сұранысқа жауап беретінін және қазіргі уақытта электромобильдерді жеткізуді белсенді түрде арттыруға дайын емес екенін атап өтті. Компанияның электромобильдер өндірісінің өсу қарқынын төмендету жоспарлары ереуілдерге байланысты шығындардың ауыр жағдайымен бірге III тоқсандағы айтарлықтай күшті қаржылық нәтижелермен салыстырғанда инвесторлар үшін бірінші орынға шығады деп санаймыз.
«General Motors Company III тоқсанда күшті нәтижелерге қол жеткізді, бірақ олар компанияның жыл соңына дейін қаржылық көрсеткіштерді болжаудан бас тартуы аясында инвесторлар үшін екінші орынға шығады. UAW жұмысшылар кәсіподағының жалғасып жатқан ереуілдері алдағы тоқсандардағы пайда деңгейіне қатысты белгісіздік қосады», - дейді Freedom Finance Global сарапшысы Дмитрий Поздняков
Жалпы сатылымдар нарық қатысушыларының күткенінен жоғары өсуді көрсетті. Үшінші тоқсанда компанияның кірісі ранее 44,13 млрд құрады, бұл бір жыл бұрынғы ұқсас кезеңдегі 41,88 млрд мәнінен 5,4% - ға жоғары. Алынған мән FactSet консенсус болжамынан жоғары болды-4 42,4 млрд.
Тоқсан ішінде автомобиль жеткізілімдері 1,619 миллион автокөлікті құрады, бұл өткен жылдың үшінші тоқсанымен салыстырғанда 5,2% - ға жоғары (1,539 миллион). Біз Солтүстік Америкадан басқа автоөндірушінің қатысуының барлық негізгі аймақтарында жеткізілімдердің төмендеуін көріп отырмыз, мұнда жеткізілімдердің өсуі 20% г/г құрады.ішкі нарықтағы автомобиль жеткізілімдерінің өсуі Азия мен Оңтүстік Америкада сатылған автомобильдер санының төмендеуін теңестірді. АҚШ-қа жеткізілімдер 21,4% г/г-ға 674 мыңға дейін өсуді көрсетті (+21,4% г/г). Үшінші тоқсанның қорытындысы бойынша GM АҚШ-та сатылған жеңіл автомобильдер саны бойынша бірінші орынға шықты. АҚШ-қа GM электромобильдерін жеткізу тоқсан ішінде 20,1 мың автокөлікті (+32% г/г) құрады, бұл II тоқсанмен салыстырғанда (15,7 мың) жоғары. Компания күтпеген жерден автомобиль бағасын ағымдағы деңгейде ұстап тұру үшін электромобильдер жеткізілімінің өсуін тежейтінін атап өтті. Екінші тоқсанның соңында GM дилерлерінің қоры 443 мың автокөлікті құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда шамамен 84 мыңға артық.
Маржа тұрақты болып қалады. GM көліктерінің бағасы жоғары болып қалады. GM автокөлігін сатудың орташа бағасы өткен тоқсанда II 50,7 мың, II тоқсанда 5 52 мыңнан сәл төмен болды. Жаңа көліктерге баға динамикасы компанияға өткен жылдың III тоқсанындағы түзетілген пайданы базалық мән ретінде алсақ, қосымша 9 900 млн әкелді. Бірақ басқа шығындар сатып алынған пайдадан жоғары болды. Нәтижесінде компанияның тоқсандағы түзетілген операциялық кірісі $3,56 млрд (-16,9% ж/ж) құрады. Операциялық маржа тоқсан бұрын 7,2% және бір жыл бұрын 10,2% қарсы 8,1% құрады. Бір акцияға түзетілген пайда консенсус болжамына сәйкес Маржа тұрақты болып қалады. GM көліктерінің бағасы жоғары болып қалады. GM автокөлігін сатудың орташа бағасы өткен тоқсанда II 50,7 мың, II тоқсанда 5 52 мыңнан сәл төмен болды. Жаңа көліктерге баға динамикасы компанияға өткен жылдың III тоқсанындағы түзетілген пайданы базалық мән ретінде алсақ, қосымша 9 900 млн әкелді. Бірақ басқа шығындар сатып алынған пайдадан жоғары болды. Нәтижесінде компанияның тоқсандағы түзетілген операциялық кірісі $3,56 млрд (-16,9% ж/ж) құрады. Операциялық маржа тоқсан бұрын 7,2% және бір жыл бұрын 10,2% қарсы 8,1% құрады. Бір акцияға түзетілген пайда консенсус болжамына сәйкес 2,28 және 1,87 құрады, бұл 2022 жылдың III тоқсанындағы нәтижеден 1,3% артық. Тоқсандағы түзетілген таза кірістің маржасы 7,1% - ға дейін төмендеді, тоқсан бұрын 5,9%. GM зауыттарындағы UAW кәсіподақ қызметкерлерінің жалғасып жатқан ереуілдері компанияға III тоқсанда 200 миллион доллар шығын әкелді.
2,28 және 1,87 құрады, бұл 2022 жылдың III тоқсанындағы нәтижеден 1,3% артық. Тоқсандағы түзетілген таза кірістің маржасы 7,1% - ға дейін төмендеді, тоқсан бұрын 5,9%. GM зауыттарындағы UAW кәсіподақ қызметкерлерінің жалғасып жатқан ереуілдері компанияға III тоқсанда 200 миллион доллар шығын әкелді.
General Motors Company 2023 жылға арналған болжамын растаған жоқ. Ең алдымен, GM мен UAW кәсіподағы арасындағы келіссөздер процесінің сипаттамасына тоқталу керек. 15 қыркүйектен бастап тараптар жаңа 4 жылдық еңбек келісімшартын жасасу туралы келісімге келуге тырысуда, сол сәттен бастап кәсіподақ жұмысшылары автомобиль өндірушінің кейбір зауыттарында ереуілге шықты. GM-дің бағалауы бойынша, ағымдағы масштабтағы ереуілдер ағымдағы тоқсанда 600 миллион долларға шығын әкеледі.компанияның кәсіподақпен қашан келісе алатыны туралы белгісіздікке байланысты қаржылық көрсеткіштердің бұрынғы болжамы кері қайтарылады. Бұрын автомобиль өндірушісі акцияға шаққандағы пайда 7,15–8,15 доллар аралығында болуы мүмкін деп күткен.
2023 жыл компанияның электромобильдер сегменті үшін бетбұрыс болған жоқ. Биыл GM батареялары бар үш модель желісін жаппай шығаруды жоспарлады: Silverado EV, Blazer EV және Equinox EV. 2025 жылға қарай автоөндіруші әлі де бір жылда 1 миллион бірлік электромобиль өндіретін қуатқа шығуды жоспарлап отыр, бірақ қысқа мерзімді мақсаттарға қауіп төніп тұр. Автоөндіруші өндіріс көлемін реттеу арқылы сұранысқа жауап беретінін және қазіргі уақытта электромобильдерді жеткізуді белсенді түрде арттыруға дайын емес екенін атап өтті. Компанияның электромобильдер өндірісінің өсу қарқынын төмендету жоспарлары ереуілдерге байланысты шығындардың ауыр жағдайымен бірге III тоқсандағы айтарлықтай күшті қаржылық нәтижелермен салыстырғанда инвесторлар үшін бірінші орынға шығады деп санаймыз.
«General Motors Company III тоқсанда күшті нәтижелерге қол жеткізді, бірақ олар компанияның жыл соңына дейін қаржылық көрсеткіштерді болжаудан бас тартуы аясында инвесторлар үшін екінші орынға шығады. UAW жұмысшылар кәсіподағының жалғасып жатқан ереуілдері алдағы тоқсандардағы пайда деңгейіне қатысты белгісіздік қосады», - дейді Freedom Finance Global сарапшысы Дмитрий Поздняков