29.12.2023 23:19
«Санта-Клаус раллиі» туралы Уолл-стрит болжамы
«Санта-Клаус раллиіндегі» алыпсатарлық қаржылық пікірталастарда, нарықтың бір жылдағы жетістіктеріне қарамастан, әр желтоқсанда басым болады.
Stock Trader's Germanac деректері бойынша желтоқсан соңғы 70 жылдағы қор нарығы үшін ең күшті айлар арасында үшінші орынды алады. Қаңтар дәстүрлі түрде жыл қорытындысы бойынша бонустардан және жылдық қаржыдан ақша қаражатының құйылуымен атап өтіледі, бұл акциялардың өсуіне ықпал етеді. Қаңтардың 1971 жылдан бері NASDAQ рейтингінде көш бастап келе жатқаны байқалады, алайда S&P 500 және DJIA үшін ол 1950 жылдан бері алтыншы орында келеді. Осы ай 2008-2010, 2014-2016 және 2020-2022 жылдардағы төмендеулерге куә болды, және 2009 жылғы қаңтар DJIA және S&P 500 үшін тарихтағы ең нашар болды. Қаңтар әдетте бірінші жарты жылдықта оң қарқынмен басталғанымен, тарихи заңдылықтар соңғы 21 жылда айдың екінші жартысында әлсіздік үрдісін көрсетеді.
Осыған байланысты Wells Fargo еске салады, қазан айының аяғынан бастап S&P 500 индексі шамамен 16% -ға өсті және бір жыл ішінде 24% -ға феноменалды өсіммен мақтана алады. Дегенмен, банк трейдерлерді ескертеді, қазіргі уақытта S&P 500 әділ құн деп есептегеннен едәуір алда тұр, себебі индекс 2024 жылдың соңына мақсатты диапазонның жоғарғы шегіне жақын сатылады. «Келесі жылғы пайданы бағалауға негізделген ағымдағы бағалар ($220) аса жоғары», - деп толықтырды банк. Нәтижесінде, Wells Fargo-ның пікірінше, S&P 500 экономиканың бәсеңдеуін жалғастырғанша, оның пікірінше, 2024 жылы болады деп болжанғанша, жылдың бірінші жартысында айтарлықтай өсімге қол жеткізу қиын болады.
Bloomberg сауалнамасына қатысқан фирмалардың көпшілігі ФҚЖ пайыздық мөлшерлемені төмендетуде дамыған елдердің банктері арасында көш бастайды және АҚШ экономикасының жұмсақ орналасуы инвесторларды өз жағалауынан алыс тәуекел іздеуге итермелейді деген болжам аясында 2024 жылы доллардың әлсіреуін күтуде. Алайда, JPMorgan Chase және HSBC доллар әлі де нығаюы мүмкін деп санайтындардың қатарында, себебі әлемнің қалған елдері экономикаларына көмектесу үшін мөлшерлемелерді одан әрі төмендетуге тура келеді. Валютаны бақылаушылар жапон иенасының өсімін сенімдірек болжап отыр, себебі Жапония Банкі ақыр соңында мөлшерлемені көтереді деп күтеді.
2024 жылы ФРЖ-ның неғұрлым жұмсақ монетарлық саясатқа ауысуы облигациялар бойынша стратегдерді келесі жылы АҚШ-тың борыштық міндеттемелері одан да жақсы болатынын көрсету үшін өз болжамдарын қайта жазуға мәжбүр етті. Медианалық болжамға сәйкес 10 жылдық қазынашылық міндеттемелердің кірістілігі келесі жылы 3,98% -ға дейін төмендейді. Бірақ келіспеушілер де бар. TD Securities бір жылдан кейін кірістілік мамыр айынан бастап ФРЖ ставкасын 200 б.п. төмендеткеннен кейін 3% -ға жетуі мүмкін деп есептейді. Goldman Sachs және Barclays Capital ставкалардың 4-тоқсанға дейін төмендеуі екіталай деген пікірінен бас тарта отырып, 2024 жылдың соңына қарай кірістілікті тиісінше 4% және 4,35% деңгейінде болжап отыр. Кірістілікті іздеген кейбір трейдерлер Австрияның жүз жылдық облигацияларына және ұлттық
Stock Trader's Germanac деректері бойынша желтоқсан соңғы 70 жылдағы қор нарығы үшін ең күшті айлар арасында үшінші орынды алады. Қаңтар дәстүрлі түрде жыл қорытындысы бойынша бонустардан және жылдық қаржыдан ақша қаражатының құйылуымен атап өтіледі, бұл акциялардың өсуіне ықпал етеді. Қаңтардың 1971 жылдан бері NASDAQ рейтингінде көш бастап келе жатқаны байқалады, алайда S&P 500 және DJIA үшін ол 1950 жылдан бері алтыншы орында келеді. Осы ай 2008-2010, 2014-2016 және 2020-2022 жылдардағы төмендеулерге куә болды, және 2009 жылғы қаңтар DJIA және S&P 500 үшін тарихтағы ең нашар болды. Қаңтар әдетте бірінші жарты жылдықта оң қарқынмен басталғанымен, тарихи заңдылықтар соңғы 21 жылда айдың екінші жартысында әлсіздік үрдісін көрсетеді.
Осыған байланысты Wells Fargo еске салады, қазан айының аяғынан бастап S&P 500 индексі шамамен 16% -ға өсті және бір жыл ішінде 24% -ға феноменалды өсіммен мақтана алады. Дегенмен, банк трейдерлерді ескертеді, қазіргі уақытта S&P 500 әділ құн деп есептегеннен едәуір алда тұр, себебі индекс 2024 жылдың соңына мақсатты диапазонның жоғарғы шегіне жақын сатылады. «Келесі жылғы пайданы бағалауға негізделген ағымдағы бағалар ($220) аса жоғары», - деп толықтырды банк. Нәтижесінде, Wells Fargo-ның пікірінше, S&P 500 экономиканың бәсеңдеуін жалғастырғанша, оның пікірінше, 2024 жылы болады деп болжанғанша, жылдың бірінші жартысында айтарлықтай өсімге қол жеткізу қиын болады.
Bloomberg сауалнамасына қатысқан фирмалардың көпшілігі ФҚЖ пайыздық мөлшерлемені төмендетуде дамыған елдердің банктері арасында көш бастайды және АҚШ экономикасының жұмсақ орналасуы инвесторларды өз жағалауынан алыс тәуекел іздеуге итермелейді деген болжам аясында 2024 жылы доллардың әлсіреуін күтуде. Алайда, JPMorgan Chase және HSBC доллар әлі де нығаюы мүмкін деп санайтындардың қатарында, себебі әлемнің қалған елдері экономикаларына көмектесу үшін мөлшерлемелерді одан әрі төмендетуге тура келеді. Валютаны бақылаушылар жапон иенасының өсімін сенімдірек болжап отыр, себебі Жапония Банкі ақыр соңында мөлшерлемені көтереді деп күтеді.
2024 жылы ФРЖ-ның неғұрлым жұмсақ монетарлық саясатқа ауысуы облигациялар бойынша стратегдерді келесі жылы АҚШ-тың борыштық міндеттемелері одан да жақсы болатынын көрсету үшін өз болжамдарын қайта жазуға мәжбүр етті. Медианалық болжамға сәйкес 10 жылдық қазынашылық міндеттемелердің кірістілігі келесі жылы 3,98% -ға дейін төмендейді. Бірақ келіспеушілер де бар. TD Securities бір жылдан кейін кірістілік мамыр айынан бастап ФРЖ ставкасын 200 б.п. төмендеткеннен кейін 3% -ға жетуі мүмкін деп есептейді. Goldman Sachs және Barclays Capital ставкалардың 4-тоқсанға дейін төмендеуі екіталай деген пікірінен бас тарта отырып, 2024 жылдың соңына қарай кірістілікті тиісінше 4% және 4,35% деңгейінде болжап отыр. Кірістілікті іздеген кейбір трейдерлер Австрияның жүз жылдық облигацияларына және ұлттық