29.11.2022 19:50
BofA советует сосредоточиться на марафоне, а не на спринте
"Сосредоточьтесь на марафоне, а не на спринте", рекомендует инвесторам Bank of America, поставив цель по S&P500 на конец 2023 года 4000 пунктов, а при "медвежьем" варианте - 3 000, поскольку считает, что в ближайшее время следует ожидать болезненных последствий от отчетов компаний.
Прогноз BofA по прибыли на акцию S&P500 составляет $200, что на 15% ниже других оценок Уолл-стрит. Банк советует сосредоточиться на доходах и защите, утверждая, что если с облигациями будет все хорошо, то за ними последуют и коммунальный сектор, по которому он повысил свой прогноз до "выше рынка". Здравоохранение было понижено до "по рынку" из-за риска переполнения инвесторов, а телекоммуникации "выглядят ловушкой стоимости". BofA понизил рейтинг технологического сектора до "ниже рынка" из-за цикличности и рисков деглобализации.
Относительно текущей ситуации, Bank of America считает, что неделя после Дня благодарения может быть "крепкой неделей", однако она демонстрирует "слабую среднюю доходность SPX", при индекс растет 52% времени. Исторические данные также показывают, что период от Дня благодарения до конца года "сильный и благоприятствует ралли в конце года". Для того чтобы S&P500 подтвердил недавний "бычий" импульс, "быки" должны преодолеть три циклических сопротивления медвежьего рынка, отмечает банк.
Между тем, данные за прошлую неделю показывают, что клиенты BofA продолжают выкупать ралли, что ознаменовало третью неделю притока средств подряд, по данным банка. Клиенты покупали как отдельные акции, так и ETF, причем институциональные клиенты лидировали по активности покупок. С другой стороны, розничные инвесторы были чистыми продавцами пятую неделю подряд. В ноябре обычно наблюдаются чистые продажи со стороны этой группы, которые, как правило, еще больше ускоряются в декабре на фоне розничной продажи налоговых убытков, отметил банк. Что касается секторов, то клиенты BofA в основном покупали акции технологических компаний и здравоохранения, а продавали акции финансовых компаний, коммуникационных услуг, недвижимости и энергетики. В целом, потоки отдавали предпочтение защитным акциям перед циклическими.
Прогноз BofA по прибыли на акцию S&P500 составляет $200, что на 15% ниже других оценок Уолл-стрит. Банк советует сосредоточиться на доходах и защите, утверждая, что если с облигациями будет все хорошо, то за ними последуют и коммунальный сектор, по которому он повысил свой прогноз до "выше рынка". Здравоохранение было понижено до "по рынку" из-за риска переполнения инвесторов, а телекоммуникации "выглядят ловушкой стоимости". BofA понизил рейтинг технологического сектора до "ниже рынка" из-за цикличности и рисков деглобализации.
Относительно текущей ситуации, Bank of America считает, что неделя после Дня благодарения может быть "крепкой неделей", однако она демонстрирует "слабую среднюю доходность SPX", при индекс растет 52% времени. Исторические данные также показывают, что период от Дня благодарения до конца года "сильный и благоприятствует ралли в конце года". Для того чтобы S&P500 подтвердил недавний "бычий" импульс, "быки" должны преодолеть три циклических сопротивления медвежьего рынка, отмечает банк.
Между тем, данные за прошлую неделю показывают, что клиенты BofA продолжают выкупать ралли, что ознаменовало третью неделю притока средств подряд, по данным банка. Клиенты покупали как отдельные акции, так и ETF, причем институциональные клиенты лидировали по активности покупок. С другой стороны, розничные инвесторы были чистыми продавцами пятую неделю подряд. В ноябре обычно наблюдаются чистые продажи со стороны этой группы, которые, как правило, еще больше ускоряются в декабре на фоне розничной продажи налоговых убытков, отметил банк. Что касается секторов, то клиенты BofA в основном покупали акции технологических компаний и здравоохранения, а продавали акции финансовых компаний, коммуникационных услуг, недвижимости и энергетики. В целом, потоки отдавали предпочтение защитным акциям перед циклическими.