21.02.2023 21:05
Комментарии на Уолл-стрит по фондовому рынку
Morgan Stanley в очередной раз предупредил клиентов о "крайне плохом" отношении риска к вознаграждению по акциям на текущих уровнях.
Банк считает, что ожидания по росту прибыли на 10-20% остаются лишком высокими, поэтому инвесторам рекомендуется не гнаться за этим ралли. Разговоры о мягкой посадке переросли в разговоры об отсутствии посадки, "что бы это ни значило", отметил также банк. Morgan Stanley особенно озадачен ралли в акциях роста, которое происходит "в то время, когда процентные ставки снова растут, поскольку ФРС показывает, что она еще не закончила борьбу с инфляцией".
Рост акций с мегакапитализацией возвращается, но это не означает, что недавнее ралли "истончилось", считают в BMO Capital Markets. На самом деле, все больше акций участвуют в росте. Невозможно отрицать, что акции технологий внесли заметный вклад в рост цен на рынке за год после того, как в 2022 году они в основном испытывали проблемы, отмечает BMO. На данный момент в 2023 году Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), NVIDIA (NVDA), Amazon (AMZN), Meta (META) и Alphabet (GOOG) (GOOGL) входят в десятку лидеров по доходности. На самом деле, текущий процент акций S&P 500 с котировками выше их 200-дневной скользящей средней находится недалеко от недавней высокой отметки в 77%, установленной в начале февраля, что стало лучшим показателем с сентября 2021 года.
Citi предупреждает, что не следует ожидать, что нынешний настрой на риск продлится долго. В первые несколько недель 2023 года прошлогодние победители (защитные акции) продавались, а прошлогодние проигравшие (в основном технологические компании) оказались в большом выигрыше. Ожидайте, что это "угаснет, как только позиционирование рынка очистится и фундаментальные факторы вновь утвердятся", призывает банк. Ралли технологических акций привело к тому, что оценки выглядят завышенными, и этот сектор уязвим для дальнейших разочарований в прибыли, считает Citi. Банк также напоминает, что в начале нового года рынки обычно меняют лидеров, а затем возвращаются к прежним темам. Citi ожидает, что такой же сценарий будет иметь место и в этом году. С другой стороны, банк видит больше возможностей для роста китайских акций на фоне продолжающегося возобновления.
Банк считает, что ожидания по росту прибыли на 10-20% остаются лишком высокими, поэтому инвесторам рекомендуется не гнаться за этим ралли. Разговоры о мягкой посадке переросли в разговоры об отсутствии посадки, "что бы это ни значило", отметил также банк. Morgan Stanley особенно озадачен ралли в акциях роста, которое происходит "в то время, когда процентные ставки снова растут, поскольку ФРС показывает, что она еще не закончила борьбу с инфляцией".
Рост акций с мегакапитализацией возвращается, но это не означает, что недавнее ралли "истончилось", считают в BMO Capital Markets. На самом деле, все больше акций участвуют в росте. Невозможно отрицать, что акции технологий внесли заметный вклад в рост цен на рынке за год после того, как в 2022 году они в основном испытывали проблемы, отмечает BMO. На данный момент в 2023 году Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Tesla (TSLA), NVIDIA (NVDA), Amazon (AMZN), Meta (META) и Alphabet (GOOG) (GOOGL) входят в десятку лидеров по доходности. На самом деле, текущий процент акций S&P 500 с котировками выше их 200-дневной скользящей средней находится недалеко от недавней высокой отметки в 77%, установленной в начале февраля, что стало лучшим показателем с сентября 2021 года.
Citi предупреждает, что не следует ожидать, что нынешний настрой на риск продлится долго. В первые несколько недель 2023 года прошлогодние победители (защитные акции) продавались, а прошлогодние проигравшие (в основном технологические компании) оказались в большом выигрыше. Ожидайте, что это "угаснет, как только позиционирование рынка очистится и фундаментальные факторы вновь утвердятся", призывает банк. Ралли технологических акций привело к тому, что оценки выглядят завышенными, и этот сектор уязвим для дальнейших разочарований в прибыли, считает Citi. Банк также напоминает, что в начале нового года рынки обычно меняют лидеров, а затем возвращаются к прежним темам. Citi ожидает, что такой же сценарий будет иметь место и в этом году. С другой стороны, банк видит больше возможностей для роста китайских акций на фоне продолжающегося возобновления.