27.07.2023 17:20
Shell представил слабую отчетность
Европейский нефтегазовый гигант Shell (SHEL) представил слабую отчетность по итогам II квартала. Чистая прибыль недотянула до прогнозов. Компания сократила объем обратного выкупа на 16% кв/кв, до $3,6 млрд, и объявила байбэк на $3 млрд в третьем квартале. Прогнозы на III кв. предполагают сокращение добычи углеводородов. Однако квартальный дивиденд был увеличен на 15%.
Снижение цен на углеводороды (особенно газ) негативно отразилось на результатах Shell. Выручка компании во втором квартале упала на 25% год к году, до $75 млрд (−14% кв/кв). Доля прибыли в совместных предприятиях составила $629 млн по сравнению с $2,5 млрд годом ранее ($1,6 млрд в I кв 2023 года).
Падение выручки произошло из-за снижения цен реализации углеводородов. Цены нефти и газа в сегменте «Интергированный газ» снизились кв/кв на 14% и 20% соответственно, до $60 за баррель и $8 за тысячу куб. футов.
Операционные результаты оказались смешанными, прогнозы компании не радужные. Добыча сегмента «Интегрированный газ» выросла на 4,3% г/г, до 985 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (ТБНЭС). Результаты сегмента «Добыча» упали на 11% г/г, до 1 701 ТБНЭС, из-за ремонтных работ на месторождениях и продажи добывающих активов. Объем производства СПГ сократился на 6,4% г/г (7,2 млн тонн) из-за прекращения консолидации активов в России. Объемы переработки нефти и производства нефтехимических продуктов сократились на 0,5% и 7,4% соответственно.
Позитивными оказались результаты сегмента «Маркетинг», который в основном представлен сетью АЗС. Объемы продаж нефтепродуктов выросли г/г на 3,7%, до 2 607 ТБНЭС. Продажи электроэнергии подскочили г/г на 24%, до 67 ТВт/ч.
Прогнозы компании на второй квартал говорят о высокой степени неопределенности в условиях замедления мировой экономики. На третий квартал Shell прогнозирует сокращение добычи в сегменте «Интегрированный газ» до 870–930 ТБНЭС, результаты сегмента «Добыча» ожидаются в диапазоне 1600–1800 ТБНЭС. Таким образом, общий уровень добычи в третьем квартале может сократиться кв/кв на 3%, до 2 600 ТБНЭС. Сокращение производства СПГ может составить 8% кв/кв, до 6,6 млн тонн.
Объемы байбэка снизились четвертый квартал подряд. Однако по итогам квартала совет директоров компании увеличил дивиденд на 15%, до $0,662 на АДР с доходностью 4,2% годовых к текущим котировкам.
«Мы негативно оцениваем результаты Shell за второй квартал и ожидаем краткосрочного снижения бумаг SHEL, особенно с учетом негативных прогнозов по добыче на третий квартал. Поддержку акциям окажет обратный выкуп, высокая дивидендная доходность и вероятный рост цен на нефть и газ в летний период. Мы ожидаем, что акции SHEL будут находиться вблизи текущих уровней в летний период», – комментирует Сергей Пигарев, старший аналитик Freedom Finance Global.
Снижение цен на углеводороды (особенно газ) негативно отразилось на результатах Shell. Выручка компании во втором квартале упала на 25% год к году, до $75 млрд (−14% кв/кв). Доля прибыли в совместных предприятиях составила $629 млн по сравнению с $2,5 млрд годом ранее ($1,6 млрд в I кв 2023 года).
Падение выручки произошло из-за снижения цен реализации углеводородов. Цены нефти и газа в сегменте «Интергированный газ» снизились кв/кв на 14% и 20% соответственно, до $60 за баррель и $8 за тысячу куб. футов.
Операционные результаты оказались смешанными, прогнозы компании не радужные. Добыча сегмента «Интегрированный газ» выросла на 4,3% г/г, до 985 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки (ТБНЭС). Результаты сегмента «Добыча» упали на 11% г/г, до 1 701 ТБНЭС, из-за ремонтных работ на месторождениях и продажи добывающих активов. Объем производства СПГ сократился на 6,4% г/г (7,2 млн тонн) из-за прекращения консолидации активов в России. Объемы переработки нефти и производства нефтехимических продуктов сократились на 0,5% и 7,4% соответственно.
Позитивными оказались результаты сегмента «Маркетинг», который в основном представлен сетью АЗС. Объемы продаж нефтепродуктов выросли г/г на 3,7%, до 2 607 ТБНЭС. Продажи электроэнергии подскочили г/г на 24%, до 67 ТВт/ч.
Прогнозы компании на второй квартал говорят о высокой степени неопределенности в условиях замедления мировой экономики. На третий квартал Shell прогнозирует сокращение добычи в сегменте «Интегрированный газ» до 870–930 ТБНЭС, результаты сегмента «Добыча» ожидаются в диапазоне 1600–1800 ТБНЭС. Таким образом, общий уровень добычи в третьем квартале может сократиться кв/кв на 3%, до 2 600 ТБНЭС. Сокращение производства СПГ может составить 8% кв/кв, до 6,6 млн тонн.
Объемы байбэка снизились четвертый квартал подряд. Однако по итогам квартала совет директоров компании увеличил дивиденд на 15%, до $0,662 на АДР с доходностью 4,2% годовых к текущим котировкам.
«Мы негативно оцениваем результаты Shell за второй квартал и ожидаем краткосрочного снижения бумаг SHEL, особенно с учетом негативных прогнозов по добыче на третий квартал. Поддержку акциям окажет обратный выкуп, высокая дивидендная доходность и вероятный рост цен на нефть и газ в летний период. Мы ожидаем, что акции SHEL будут находиться вблизи текущих уровней в летний период», – комментирует Сергей Пигарев, старший аналитик Freedom Finance Global.