17.08.2023 10:58
Iron Mountain представила результаты за второй квартал
Iron Mountain (IRM) отчиталась о рекордных квартальных выручке и EBITDA. Выручка составила $1,358 млн (+5,3% г/г и + 3,3% кв/кв), что было на уровне ожиданий. Выручка оказалась выше прогнозов менеджмента, что было обусловлено более высокими показателями как в сегменте по хранению данных, так и в сегменте дата центров. Арендная выручка выросла на 10,3% г/г благодаря росту в сегментах хранения данных (+8,3% г/г) и впечатляющему росту в сегменте дата центров (+23,6% г/г). Сервисная выручка снизилась на 1,7% в годовом исчислении в результате снижения цен на компоненты в Китае, крупнейшем рынке сбыта для Iron Mountain. Руководство отмечает стабилизацию цен и перспективы их роста в конце текущего года и особенно в следующем году, однако используется консервативный сценарий для целей прогнозирования.
Наиболее выдающиеся результаты продемонстрировал сегмент дата-центров. Прирост мощности составил 23% г/г, заполняемость достигла 92,2% при 90,6% годом ранее. Рост общей выручки по сегменту, включая услуги, составил почти 18%, рентабельность EBITDA выросла до 45,6% по сравнению с 42,3% годом ранее. Сегмент дата-центров сохраняет значительный потенциал роста. Текущие проекты развития предусматривают рост мощности на 195,9 мегаватт по сравнению с текущими 221,2 мегаватт с вводом в эксплуатацию в течение 2023-2025 гг., при этом почти весь объем текущего развития уже законтрактован. Дополнительный потенциал увеличения мощности составляет 363,4 мегаватт.
В течение квартала Iron Mountain инвестировала $320 млн ($287 млн в проекты развития и $33 млн в проекты поддержания). Компания в течение 2023 года планирует проинвестировать около $1,2 млрд, что на $200 млн больше первоначальных прогнозов, и связано с активным развитием дата центров.
Скорректированная EBITDA составила $476 млн (+4,6% г/г и +3,2% кв/кв) на уровне консенсус-прогноза. Рентабельность EBITDA незначительно снизилась до 35,0% по сравнению с 35,1% в I квартале 2023 года и 35,3% во II квартале 2022 года. Скорректированный EPS составил $0,40 (-13% г/г и -4,8% кв/кв), что оказалось выше ожиданий рынка на 19,8%. Скорректированный FFO составил $0,94 (+1,1% г/г и -3,1% кв/кв) и превысил ожидания рынка на 1,2%. Давление на рентабельность бизнеса оказывает рост себестоимости (в том числе рост оплаты труда и коммунальных платежей), процентных расходов.
Финансовое положение находится на достаточно комфортном уровне. Соотношение чистого долга к EBITDA, скорректированных с учетом арендных обязательств, снизилось до 5,1х по сравнению с 5,3х годом ранее. Iron Mountain планирует сохранить уровень долговой нагрузки даже с учетом ожидаемых инвестиций в развитие дата центров.
Iron Mountain объявила об увеличении квартального дивиденда на 5%, до $0,65 на акцию.
«Мы умеренно позитивно оцениваем результаты Iron Mountain за квартал. Компания демонстрирует высокие темпы роста в основных бизнес-сегментах – хранение данных и дата центры и отмечается повышенный клиентский спрос в рамках цифровой трансформации и адаптации к удаленному формату работы. Сегмент дата центров продемонстрировал особенно впечатляющие темпы роста и сохраняет внушительный потенциал роста за счет проектов развития. Более слабый, сервисный сегмент IRM должен ускориться во II полугодии благодаря росту цен на компоненты, согласно ожиданиям отраслевых аналитиков», – комментирует Михаил Парамонов, аналитик Freedom Finance Global.
Наиболее выдающиеся результаты продемонстрировал сегмент дата-центров. Прирост мощности составил 23% г/г, заполняемость достигла 92,2% при 90,6% годом ранее. Рост общей выручки по сегменту, включая услуги, составил почти 18%, рентабельность EBITDA выросла до 45,6% по сравнению с 42,3% годом ранее. Сегмент дата-центров сохраняет значительный потенциал роста. Текущие проекты развития предусматривают рост мощности на 195,9 мегаватт по сравнению с текущими 221,2 мегаватт с вводом в эксплуатацию в течение 2023-2025 гг., при этом почти весь объем текущего развития уже законтрактован. Дополнительный потенциал увеличения мощности составляет 363,4 мегаватт.
В течение квартала Iron Mountain инвестировала $320 млн ($287 млн в проекты развития и $33 млн в проекты поддержания). Компания в течение 2023 года планирует проинвестировать около $1,2 млрд, что на $200 млн больше первоначальных прогнозов, и связано с активным развитием дата центров.
Скорректированная EBITDA составила $476 млн (+4,6% г/г и +3,2% кв/кв) на уровне консенсус-прогноза. Рентабельность EBITDA незначительно снизилась до 35,0% по сравнению с 35,1% в I квартале 2023 года и 35,3% во II квартале 2022 года. Скорректированный EPS составил $0,40 (-13% г/г и -4,8% кв/кв), что оказалось выше ожиданий рынка на 19,8%. Скорректированный FFO составил $0,94 (+1,1% г/г и -3,1% кв/кв) и превысил ожидания рынка на 1,2%. Давление на рентабельность бизнеса оказывает рост себестоимости (в том числе рост оплаты труда и коммунальных платежей), процентных расходов.
Финансовое положение находится на достаточно комфортном уровне. Соотношение чистого долга к EBITDA, скорректированных с учетом арендных обязательств, снизилось до 5,1х по сравнению с 5,3х годом ранее. Iron Mountain планирует сохранить уровень долговой нагрузки даже с учетом ожидаемых инвестиций в развитие дата центров.
Iron Mountain объявила об увеличении квартального дивиденда на 5%, до $0,65 на акцию.
«Мы умеренно позитивно оцениваем результаты Iron Mountain за квартал. Компания демонстрирует высокие темпы роста в основных бизнес-сегментах – хранение данных и дата центры и отмечается повышенный клиентский спрос в рамках цифровой трансформации и адаптации к удаленному формату работы. Сегмент дата центров продемонстрировал особенно впечатляющие темпы роста и сохраняет внушительный потенциал роста за счет проектов развития. Более слабый, сервисный сегмент IRM должен ускориться во II полугодии благодаря росту цен на компоненты, согласно ожиданиям отраслевых аналитиков», – комментирует Михаил Парамонов, аналитик Freedom Finance Global.