01.11.2023 14:43
Стратегические позиции First Solar остаются сильными
31 октября после закрытия рынка за III квартал 2023 года отчитался американский представитель отрасли солнечной энергетики First Solar Inc. (FSLR). Компания показала резкий рост операционной маржинальности.
«Результаты First Solar за III квартал можно назвать позитивными. Компания показала EPS заметно выше консенсуса и подтвердила свой прогноз до конца года, но выручка оказалась хуже ожиданий. Стратегические позиции компании остаются сильными. Основные производственные мощности компании и цепочка поставок сосредоточены в США, что делает компанию одним из главных бенефициаров от введения стимулирующих мер в рамках закона IRA», — отмечает Дмитрий Поздняков, аналитик Freedom Finance Global.
В третьем квартале выручка компании выросла на 27,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $801 млн. Если сравнить выручку со значением II квартала, то мы увидим падение на 1,2%. Последовательное снижение выручки можно связать со снижением объемов проданных модулей. По данным FactSet, аналитики ожидали, что продажи за квартал составят $904 млн, факт оказался ниже прогноза на 11%. Мы ожидаем, что выручка компании по итогам текущего квартала составит $1340 млн. Последний квартал года обычно является периодом повышенного количества поставок компании. Таким образом, мы предполагаем, что общий объем выручки FSLR в 2023 году окажется на уровне $3,5 млрд.
Количество предварительных заказов выросло за квартал на 4,3 ГВт. Теперь общее количество предварительных заказов с начала года составляет 23,6 ГВт. Общий объем невыполненных заказов First Solar до 2030 года увеличился до рекордных 81,8 ГВт. Несмотря на последовательное падение продаж, производство панелей в прошлом квартале достигло рекордных 3,2 ГВт совокупной мощности (+34% г/г) против 2,8 ГВт кварталом ранее. Объем производства новых модулей серии «Series 7» составил 721 МВт (+69,6% кв/кв).
Операционная прибыль за квартал составила $273 млн против ожидаемых $238 млн и убытка в $68 млн в третьем квартале 2022 года. Операционная рентабельность достигла рекордных значений (34,1%) с III квартала 2020 года. Кварталом ранее данный показатель находился на уровне 20,8%.
Чистая прибыль за отчетный период составила $268 млн против ожидаемых $231 млн по данным FactSet. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,50, консенсус-прогноз предполагал доход в $2,05 на одну бумагу.
Денежные средства и краткосрочные ликвидные вложения на конец третьего квартала составили около $1,5 млрд, что соответствует значению на конец предыдущего квартала. Баланс компании остается сильным, краткосрочный долг отсутствует, а долгосрочный долг составляет $0,46 млрд.
First Solar Inc. подтвердила свой прогноз до конца года, слегка увеличив средние оценки диапазона операционной прибыли за 2023 год. Компания ожидает, что чистый остаток денежных средств на конец 2023 года составит от $1,5 до $1,8 млрд. Капитальные затраты по итогам года ожидаются на уровне $1,7–$1,9 млрд. First Solar прогнозирует операционную прибыль по итогам года в диапазоне от $770 млн до $870 млн, кварталом ранее компания ориентировалась на диапазон от $745 млн до $870 млн. Прогнозируемые чистые продажи компании за 2023 год должны составить $3,4–3,6 млрд против $2,6 млрд за 2022 год. First Solar пока остается чуть ли не единственной среди крупных компаний сектора солнечной энергетики, которая подтвердила свой прогноз до конца года. Высокие процентные ставки в США негативно влияют на спрос на солнечные панели, в то же время сохраняются неопределенности относительно некоторых положений Закона о снижении инфляции, которые препятствуют росту ввода новых энергетических проектов. В данных условиях многие производители солнечного оборудования вынуждены пересматривать свои прогнозы финансовых показателей в сторону понижения.
«Результаты First Solar за III квартал можно назвать позитивными. Компания показала EPS заметно выше консенсуса и подтвердила свой прогноз до конца года, но выручка оказалась хуже ожиданий. Стратегические позиции компании остаются сильными. Основные производственные мощности компании и цепочка поставок сосредоточены в США, что делает компанию одним из главных бенефициаров от введения стимулирующих мер в рамках закона IRA», — отмечает Дмитрий Поздняков, аналитик Freedom Finance Global.
В третьем квартале выручка компании выросла на 27,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $801 млн. Если сравнить выручку со значением II квартала, то мы увидим падение на 1,2%. Последовательное снижение выручки можно связать со снижением объемов проданных модулей. По данным FactSet, аналитики ожидали, что продажи за квартал составят $904 млн, факт оказался ниже прогноза на 11%. Мы ожидаем, что выручка компании по итогам текущего квартала составит $1340 млн. Последний квартал года обычно является периодом повышенного количества поставок компании. Таким образом, мы предполагаем, что общий объем выручки FSLR в 2023 году окажется на уровне $3,5 млрд.
Количество предварительных заказов выросло за квартал на 4,3 ГВт. Теперь общее количество предварительных заказов с начала года составляет 23,6 ГВт. Общий объем невыполненных заказов First Solar до 2030 года увеличился до рекордных 81,8 ГВт. Несмотря на последовательное падение продаж, производство панелей в прошлом квартале достигло рекордных 3,2 ГВт совокупной мощности (+34% г/г) против 2,8 ГВт кварталом ранее. Объем производства новых модулей серии «Series 7» составил 721 МВт (+69,6% кв/кв).
Операционная прибыль за квартал составила $273 млн против ожидаемых $238 млн и убытка в $68 млн в третьем квартале 2022 года. Операционная рентабельность достигла рекордных значений (34,1%) с III квартала 2020 года. Кварталом ранее данный показатель находился на уровне 20,8%.
Чистая прибыль за отчетный период составила $268 млн против ожидаемых $231 млн по данным FactSet. Скорректированная прибыль на акцию составила $2,50, консенсус-прогноз предполагал доход в $2,05 на одну бумагу.
Денежные средства и краткосрочные ликвидные вложения на конец третьего квартала составили около $1,5 млрд, что соответствует значению на конец предыдущего квартала. Баланс компании остается сильным, краткосрочный долг отсутствует, а долгосрочный долг составляет $0,46 млрд.
First Solar Inc. подтвердила свой прогноз до конца года, слегка увеличив средние оценки диапазона операционной прибыли за 2023 год. Компания ожидает, что чистый остаток денежных средств на конец 2023 года составит от $1,5 до $1,8 млрд. Капитальные затраты по итогам года ожидаются на уровне $1,7–$1,9 млрд. First Solar прогнозирует операционную прибыль по итогам года в диапазоне от $770 млн до $870 млн, кварталом ранее компания ориентировалась на диапазон от $745 млн до $870 млн. Прогнозируемые чистые продажи компании за 2023 год должны составить $3,4–3,6 млрд против $2,6 млрд за 2022 год. First Solar пока остается чуть ли не единственной среди крупных компаний сектора солнечной энергетики, которая подтвердила свой прогноз до конца года. Высокие процентные ставки в США негативно влияют на спрос на солнечные панели, в то же время сохраняются неопределенности относительно некоторых положений Закона о снижении инфляции, которые препятствуют росту ввода новых энергетических проектов. В данных условиях многие производители солнечного оборудования вынуждены пересматривать свои прогнозы финансовых показателей в сторону понижения.