03.11.2023 14:31
Mondelez International увеличила выручку в III квартале
Mondelez International (MDLZ) представил результаты за 3 квартал 2023 финансового года. Результаты по выручке и прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Также компания предоставила некоторые прогнозы результатов на текущий год. Выручка составила $9 029 млн (+6,1% кв/кв, + 16,3% г/г).
61% выручки, как и во 2 квартале, пришелся на рынки развитых стран. Рост продаж на этом направлении составил 17,8% г/г. Лидером по объему остался европейский рынок с долей 34%. Органический рост на развивающихся рынках составил 19% г/г, на фоне роста цен на 15,5 п.п. Органический рост на развитых рынках составил 13,4%. Натуральный объем продаж увеличился во всех регионах присутствия.
Рентабельность. Себестоимость производства составила $5 535 млн (+7,4% кв/кв, +7,4% г/г). Валовая прибыль составила $3 494 млн (+4,1% кв/кв, +33,7% г/г). валовая маржа составила 38,7% (39,4% во 2 кв). Скорректированная валовая прибыль составила $3 483 млн (+$648 млн, +22,3% г/г в постоянной валюте), рост обусловлен увеличением цен и повышением производительности. Административные и коммерческие расходы составили $2 019 млн (+8% кв/кв, +7,1% г/г). Операционная прибыль скорр. составила $1 511 млн (+24,5% г/г в постоянных ценах), скорр. операционная маржа составила 16,7%. Прибыль, дивиденды. Чистая прибыль составила $984 млн. Скорректированная прибыль составила $1 117 млн (+17% г/г в постоянных ценах), чистая маржа скорр. составила 12,3%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,72. Скорректированная EPS составила $0,82. Инвесторы ожидали $0,74 на акцию. Объем дивидендов и выкупа акций составил $0,6 млрд.
Общий долг составил $19 986 (-13% с начала года). Чистый долг составил $18 376 млн (-13% г/г). Процентные расходы составили $66 млн. Операционный денежный поток составил $1 177 млн. Объем капитальных затрат составил $285 млн. Свободный денежный поток составил $1 млрд. Webcast
Ориентир на текущий год. Mondelēz International ожидает органический рост в диапазоне 14-15% (предыдущий прогноз 12+%). В 4 квартале выручка увеличится на 7-10% г/г. Ориентир по свободному денежному потоку $3,3+ млрд. (без изменений). Отрицательный эффект курсовых разниц на внешних рынках составит 4% к выручке. Прогноз по росту EPS повышен с 12 до 16% г/г. Процентные расходы составят $325 млн.
«Мы позитивно оцениваем результаты Mondelēz за 3 квартал. Компания последовательно увеличивает выручку во всех сегментах и на всех географических направлениях. В этом году Mondelēz лидирует с большим отрывом по темпам роста выручки (они двузначные во всех регионах, за исключением Китая) среди компаний-аналогов. При этом удается выдерживать высокий уровень рентабельности основных показателей несмотря на сильный «встречный ветер» из-за отрицательных курсовых разниц на внешних рынках. Заметно снизился показатель долговой нагрузки, это, с одной стороны, уменьшает процентный риск на фоне растущих ставок и длительной жесткой денежно-кредитной политики, с другой – откроет возможность для дальнейшей экспансии», — отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.
61% выручки, как и во 2 квартале, пришелся на рынки развитых стран. Рост продаж на этом направлении составил 17,8% г/г. Лидером по объему остался европейский рынок с долей 34%. Органический рост на развивающихся рынках составил 19% г/г, на фоне роста цен на 15,5 п.п. Органический рост на развитых рынках составил 13,4%. Натуральный объем продаж увеличился во всех регионах присутствия.
Рентабельность. Себестоимость производства составила $5 535 млн (+7,4% кв/кв, +7,4% г/г). Валовая прибыль составила $3 494 млн (+4,1% кв/кв, +33,7% г/г). валовая маржа составила 38,7% (39,4% во 2 кв). Скорректированная валовая прибыль составила $3 483 млн (+$648 млн, +22,3% г/г в постоянной валюте), рост обусловлен увеличением цен и повышением производительности. Административные и коммерческие расходы составили $2 019 млн (+8% кв/кв, +7,1% г/г). Операционная прибыль скорр. составила $1 511 млн (+24,5% г/г в постоянных ценах), скорр. операционная маржа составила 16,7%. Прибыль, дивиденды. Чистая прибыль составила $984 млн. Скорректированная прибыль составила $1 117 млн (+17% г/г в постоянных ценах), чистая маржа скорр. составила 12,3%. Разводненная прибыль на акцию составила $0,72. Скорректированная EPS составила $0,82. Инвесторы ожидали $0,74 на акцию. Объем дивидендов и выкупа акций составил $0,6 млрд.
Общий долг составил $19 986 (-13% с начала года). Чистый долг составил $18 376 млн (-13% г/г). Процентные расходы составили $66 млн. Операционный денежный поток составил $1 177 млн. Объем капитальных затрат составил $285 млн. Свободный денежный поток составил $1 млрд. Webcast
Ориентир на текущий год. Mondelēz International ожидает органический рост в диапазоне 14-15% (предыдущий прогноз 12+%). В 4 квартале выручка увеличится на 7-10% г/г. Ориентир по свободному денежному потоку $3,3+ млрд. (без изменений). Отрицательный эффект курсовых разниц на внешних рынках составит 4% к выручке. Прогноз по росту EPS повышен с 12 до 16% г/г. Процентные расходы составят $325 млн.
«Мы позитивно оцениваем результаты Mondelēz за 3 квартал. Компания последовательно увеличивает выручку во всех сегментах и на всех географических направлениях. В этом году Mondelēz лидирует с большим отрывом по темпам роста выручки (они двузначные во всех регионах, за исключением Китая) среди компаний-аналогов. При этом удается выдерживать высокий уровень рентабельности основных показателей несмотря на сильный «встречный ветер» из-за отрицательных курсовых разниц на внешних рынках. Заметно снизился показатель долговой нагрузки, это, с одной стороны, уменьшает процентный риск на фоне растущих ставок и длительной жесткой денежно-кредитной политики, с другой – откроет возможность для дальнейшей экспансии», — отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global.