Борьба за Disney: активист Пельтц претендует на два места в совете директоров

Walt Disney (DIS) готовится к ожесточенной битве, поскольку инвестор-активист Нельсон Пельтц выдвинул себя и своего союзника в совет директоров. «Мышиный бизнес» становится ареной ожесточенных дискуссий. Пельтц предпримет очередную попытку взять на абордаж компанию, и в этот раз сражение происходит в поворотный момент для Disney, поскольку компания пытается вдохнуть новую жизнь в свои творческие франшизы, сделать свой потоковый бизнес прибыльным и найти партнеров, которые помогут построить цифровое будущее ESPN.

Принадлежащий Пельтцу Trian Fund Management, владеет акциями Disney на сумму около $3 млрд, активист-инвестор увеличил свою долю в надежде получить место в совете директоров, но получил отказ. После чего обрушился с критикой на политику, проводимую руководством медиа-конгломерата.  

Trian выдвинул кандидатуру Пельтца и бывшего финансового директора Disney Джеймса Расуло. Инвестор заявил, что как крупнейший активный акционер Disney, он больше не может сидеть сложа руки, пока действующие директора и их тщательно подобранные преемники просто стоят на распутье необходимых изменений.

Сначала Пельтц претендовал на четыре места в совете директоров, но сократил намерения до двух мест, так как Disney обновила свой устав и добавила двух новых директоров. Некоторые считают, что инвестор-активист продвигает интересы бывшего руководителя компании Расуло, он присоединился к Disney еще в 1986 году и работал на различных должностях, прежде чем был назначен председателем Walt Disney Parks and Resorts в 2002 году. Расуло стал финансовым директором Disney в 2010 году, поменявшись местами с тогдашним финансовым директором Томом Стэггсом. Пельтц и Расуло позиционируют себя как людей, которые нужны компании сейчас, чтобы сократить расходы, разработать разумный план преемственности и перестроить потоковые операции компании.

Trian жестко критикует финансовые показатели Disney, отмечая, что прибыль на акцию в последнем финансовом году ниже, чем десять лет назад. Маржа потокового бизнеса компании и ее медиа-операций отстают от конкурентов, утверждает инвестор, а релизы фильмов по-прежнему не оправдывают ожиданий. Инвестор подчеркивает, что менеджеры Disney, в совокупности владеют акциями на сумму около $15 млн, а Айгер вообще продал большую часть своей доли. Также Пельтц обвиняет действующий совет директоров в том, что он слишком «тесно связан с Айгером» и не может работать независимо.  

Disney выступила с заявлением, в котором говорится, что ее разнообразный и высококвалифицированный совет директоров сосредоточен на долгосрочных показателях компании, стратегических инициативах роста, включая продолжающуюся трансформацию бизнеса компании, повышение акционерной стоимости и ведет активный поиск достойного преемника на пост Айгера.

За последние 12 месяцев Disney провела реструктуризацию компании и значительно сократила расходы. В прошлом месяце компания сообщила инвесторам, что находится на пути к достижению экономии затрат на сумму около $7,5 млрд, что на $2 млрд больше, чем ее первоначальная цель.

Disney также заявила, что будет работать над тем, чтобы сделать свой потоковый бизнес прибыльным, превратить ESPN в «выдающийся» цифровой спортивный бренд, улучшить работу своих киностудий и «ускорить» рост в своих тематических парках.

«Инвестор-активист Нельсон Пельтц и принадлежащий ему фонд Trian Fund Management приобрели в этом году на бирже около 2% акций Walt Disney Co. и хотят представлять интересы миноритарных акционеров в совете директоров медиа-компании. Пельтц обосновывает необходимость участия представителей своего фонда в совете директоров тем, что он считает действующий состав совета директоров Disney слишком тесно связанным с Бобом Айгером, а компании в период реформ необходимо больше независимых мнений в совете директоров. Независимые мнения, как правило, идут на пользу управленческим процессам в публичной компании. Однако истинные цели участия Пельтца в управлении Disney пока не вполне ясны, и не исключено, что он хочет добиться всего лишь возобновления выплаты дивидендов», – говорит ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.