Индекс цен производителей в декабре неожиданно понизился

Индекс цен производителей (PPI) вырос в декабре на 1% г/г, тогда как ожидался прирост на 1,3% г/г. Базовый PPI при этом вырос лишь на 1,8% г/г, что мягче ожидавшегося прироста на 1,9% г/г и ноябрьских 2% г/г. 

Более показательным является анализ динамики в месячном выражении: базовый PPI показал нулевое изменение, тогда как консенсус-прогноз закладывал рост на 0,2% м/м. Подчеркнем, что декабрь стал третьим месяцем подряд, когда релиз отразил стабильность базового PPI (нулевую динамику). В октябре и ноябре участники рынка тоже ожидали прирост на 0,2–0,3%, но каждый раз в IV квартале релиз был более «мягким». 

«Отметим, что баланс рисков по PPI мы считали смещенным в более «горячую» сторону из-за напряженной ситуации в Красном море и умеренного роста цен на нефть и нефтепродукты, поэтому мы удивлены «мягкостью» релиза. Вчерашние данные по CPI также позволяли ожидать более заметного прироста PPI», – отмечают аналитики Freedom Finance Global. 

Тем не менее, энергетический компонент в итоге послужил дефляционным фактором, цены на товары также снизились. Даже если в следующем месяце мы наконец увидим рост цен производителей, череда «мягких» данных дает основания считать, что «внутреннее» ценовое давление в США больше не является таким сильным, как раньше, и это является позитивной новостью для регулятора. 

«Фьючерсы реагируют ростом. Мы считаем вышедшие данные умеренным позитивом для «быков» и ожидаем закрытие фондовых индексов в зеленой зоне сегодня. Релиз PPI несколько укрепит рыночный консенсус относительно первого снижения ставки ФРС в марте», – комментируют аналитики Freedom Finance Global.