17.01.2024 20:21
Операционный отчет Teck Resources
Компания Teck Resources (TECK) представила данные по объемам производства и продаж за четвертый квартал 2023 года, а также операционные и капитальные планы на 2024 год и производственные планы на период с 2025 по 2027 год.
«Акции компании негативно отреагировали падением почти на 4%, что мы объясняем несколькими факторами. Во-первых, слабый гайденс, во-вторых, слабые результаты, в особенности, не оправдались ожидания от выработки на проекте QB2, и в-третьих, цены на корзину металлов стремительно падают. К тому отсутствие позитивных новостей в отношении закрытия сделки с Glencore воспринимается дополнительным серым облаком, нависшим над компанией», – комментирует аналитик Freedom Finance Global Виталий Кононов.
Teck сообщает о производстве меди в 2023 финансовом году на уровне 296 тыс. тонн, что ниже ее собственного прогноза в 550 тыс. тонн. Такой сильный недочет в первую очередь объясняется переоценкой эффективности рудника QB2, который должен был выйти на проектную мощность 480 тыс. тонн до конца года.
Производство цинка в размере 644 тыс. тонн было немного ниже нижнего предела гайденса (645 тыс. тонн) в результате проблем, связанных с погодными условиями в первом квартале, и сбоев оборудования на руднике Red Dog. Гайденс производства цинка выглядит особенно удручающим ввиду того, что месторождение Red Dog, как ожидается, будет добывать на 34% меньше руды к 2025 году. Производство рафинированного цинка в объеме 266,6 тыс. тонн было немного ниже прогноза из-за влияния погодных условий в первом квартале, а также проблем с поставками концентрата в третьем квартале и начале четвертого квартала.
Менеджмент не предоставил новых комментариев в отношении сделки по продаже угольного подразделения компании. Закрытие сделки по продаже оставшейся доли (77%) в Elk Valley Resources компании Glencore все также ожидается в третьем квартале 2024 года, при условии получения одобрения от регулирующих органов Канады.
Teck находится на пути к превращению в компанию, ориентированную на производство «зеленых» металлов. Угольным компаниям присваиваются очень низкие мультипликаторы, обычно вдвое ниже, чем компаниям сектора черной металлургии. Идея заключается в том, что компания, ориентированная на медь/цинк, получает в среднем более высокую оценку. Кроме того, в ближайшие годы производство меди Teck ускорится благодаря вводу в эксплуатацию проектов QB2 и HVC, что редко встречается среди медедобывающих компаний.
«Акции компании негативно отреагировали падением почти на 4%, что мы объясняем несколькими факторами. Во-первых, слабый гайденс, во-вторых, слабые результаты, в особенности, не оправдались ожидания от выработки на проекте QB2, и в-третьих, цены на корзину металлов стремительно падают. К тому отсутствие позитивных новостей в отношении закрытия сделки с Glencore воспринимается дополнительным серым облаком, нависшим над компанией», – комментирует аналитик Freedom Finance Global Виталий Кононов.
Teck сообщает о производстве меди в 2023 финансовом году на уровне 296 тыс. тонн, что ниже ее собственного прогноза в 550 тыс. тонн. Такой сильный недочет в первую очередь объясняется переоценкой эффективности рудника QB2, который должен был выйти на проектную мощность 480 тыс. тонн до конца года.
Производство цинка в размере 644 тыс. тонн было немного ниже нижнего предела гайденса (645 тыс. тонн) в результате проблем, связанных с погодными условиями в первом квартале, и сбоев оборудования на руднике Red Dog. Гайденс производства цинка выглядит особенно удручающим ввиду того, что месторождение Red Dog, как ожидается, будет добывать на 34% меньше руды к 2025 году. Производство рафинированного цинка в объеме 266,6 тыс. тонн было немного ниже прогноза из-за влияния погодных условий в первом квартале, а также проблем с поставками концентрата в третьем квартале и начале четвертого квартала.
Менеджмент не предоставил новых комментариев в отношении сделки по продаже угольного подразделения компании. Закрытие сделки по продаже оставшейся доли (77%) в Elk Valley Resources компании Glencore все также ожидается в третьем квартале 2024 года, при условии получения одобрения от регулирующих органов Канады.
Teck находится на пути к превращению в компанию, ориентированную на производство «зеленых» металлов. Угольным компаниям присваиваются очень низкие мультипликаторы, обычно вдвое ниже, чем компаниям сектора черной металлургии. Идея заключается в том, что компания, ориентированная на медь/цинк, получает в среднем более высокую оценку. Кроме того, в ближайшие годы производство меди Teck ускорится благодаря вводу в эксплуатацию проектов QB2 и HVC, что редко встречается среди медедобывающих компаний.