19.02.2024 11:00
Отчет Digital Realty Trust: ключевые моменты
Digital Realty Trust (DLR) представила смешанные результаты за IV квартал 2023 года. Финансовые показатели и прогнозы на 2024 год разочаровали рынок.
«В числе позитивных факторов можно выделить рост сопоставимого чистого операционного дохода и арендных ставок, что подчеркивает ценовую силу Компании, а также рост портфеля заказов и снижение долговой нагрузки. Рынок реагирует падением котировок более чем на 6% в день после публикации отчета», – комментирует Михаил Парамонов, аналитик Freedom Finance Global.
Выручка Digital Realty за IV квартал оказалась ниже консенсус-прогноза, причиной чему послужило снижение компенсаций расходов со стороны арендаторов. Новые бронирования замедлились по сравнению с прошлым кварталом и составили $110 млн по сравнению со $152 млн кварталом ранее.
Позитивным выглядит динамика сопоставимого чистого операционного дохода, который вырос на 9,9% (+50 б.п. кв/кв), что является максимальным значением за десятилетие. Арендные ставки продемонстрировали рост в денежном выражении на 8,2% по сравнению с 7,4% кварталом ранее, что указывает на ценовую силу компании.
Бэклог вырос до рекордных $495 млн по сравнению с $482 млн кварталом ранее. Компания демонстрирует ощутимый прогресс в сокращении долговой нагрузки путем продажи долей в совместных предприятиях, которые, однако, ограничат потенциал роста в будущем. Сокращение долговой нагрузки было отмечено рейтинговым агентством S&P, которое повысило прогноз по Компании до стабильного с негативного.
Прогноз на 2024 год оказался ниже рыночных ожиданий по основным финансовым метрикам, включая выручку, скорр. EBITDA и FFO. Позитивно выглядит сокращение программы капитальных расходов, однако это сказывается на объеме проектов развития и сдвиге сроков их реализации.
Digital Realty оперирует в быстрорастущем сегменте дата-центров, который является одним из бенефициаров тренда на ускоренное цифровое развитие. Дата-центры не демонстрируют столь стремительных темпов роста, как технологические компании, однако их бизнес более устойчив и защищен, т.к. они обеспечивают базовую потребность в инфраструктуре. Digital Realty широко диверсифицирована географически и демонстрирует высокие темпы роста бизнеса. DLR имеет значительный портфель проектов развития с высокой ожидаемой доходностью и высоким процентом законтрактованности. Высокая долговая нагрузка потребовала Компанию прибегнуть к продаже долей в собственных проектах, что с одной стороны позитивно сказалось на финансовом положении, но с другой стороны ограничивает темпы роста.
«В числе позитивных факторов можно выделить рост сопоставимого чистого операционного дохода и арендных ставок, что подчеркивает ценовую силу Компании, а также рост портфеля заказов и снижение долговой нагрузки. Рынок реагирует падением котировок более чем на 6% в день после публикации отчета», – комментирует Михаил Парамонов, аналитик Freedom Finance Global.
Выручка Digital Realty за IV квартал оказалась ниже консенсус-прогноза, причиной чему послужило снижение компенсаций расходов со стороны арендаторов. Новые бронирования замедлились по сравнению с прошлым кварталом и составили $110 млн по сравнению со $152 млн кварталом ранее.
Позитивным выглядит динамика сопоставимого чистого операционного дохода, который вырос на 9,9% (+50 б.п. кв/кв), что является максимальным значением за десятилетие. Арендные ставки продемонстрировали рост в денежном выражении на 8,2% по сравнению с 7,4% кварталом ранее, что указывает на ценовую силу компании.
Бэклог вырос до рекордных $495 млн по сравнению с $482 млн кварталом ранее. Компания демонстрирует ощутимый прогресс в сокращении долговой нагрузки путем продажи долей в совместных предприятиях, которые, однако, ограничат потенциал роста в будущем. Сокращение долговой нагрузки было отмечено рейтинговым агентством S&P, которое повысило прогноз по Компании до стабильного с негативного.
Прогноз на 2024 год оказался ниже рыночных ожиданий по основным финансовым метрикам, включая выручку, скорр. EBITDA и FFO. Позитивно выглядит сокращение программы капитальных расходов, однако это сказывается на объеме проектов развития и сдвиге сроков их реализации.
Digital Realty оперирует в быстрорастущем сегменте дата-центров, который является одним из бенефициаров тренда на ускоренное цифровое развитие. Дата-центры не демонстрируют столь стремительных темпов роста, как технологические компании, однако их бизнес более устойчив и защищен, т.к. они обеспечивают базовую потребность в инфраструктуре. Digital Realty широко диверсифицирована географически и демонстрирует высокие темпы роста бизнеса. DLR имеет значительный портфель проектов развития с высокой ожидаемой доходностью и высоким процентом законтрактованности. Высокая долговая нагрузка потребовала Компанию прибегнуть к продаже долей в собственных проектах, что с одной стороны позитивно сказалось на финансовом положении, но с другой стороны ограничивает темпы роста.