Palo Alto Networks есебі: негізгі сәттер

Palo Alto Networks 2024 қаржы жылының IV тоқсанында менеджменттің де, инвесторлардың да үмітінен асып, мықты қаржылық нәтижелер көрсетті. 2024 жылдың IV тоқсанында ҚЖ түсімі 12% -дан $2,19 млрд дейін өсті, бұл $2,17 млрд-қа тең менеджмент гайденсінің және $2,16 млрд деңгейіндегі нарықтың жоғарғы шегінен жоғары болып шықты. Жазылу және сервистік қызмет көрсету сегментінің түсімі консенсус-бағалаудан 2,3% асып түсіп, $1,71 млрд (+ 18,2% ж/ж) болды. Жабдықтарды сату сегменті $0,48 млрд табыс тапты, ол 5,3% -ға ж/ж азайды, бұл нарық күтетіннен 2,0% -ға төмен болды. Менеджмент атап өткендей, бір жыл бұрын жабдықтарды сатудан түскен түсім жеткізу тізбегін қалыпқа келтірудің арқасында 24% -ға өскендіктен кіріс төмендеді, бұл сол кезеңде олардың базалық сұранысынан асып түсті. География бөлінісінде компанияның бүкіл әлемде тұрақты өсуін көрсете отырып, барлық нарықтарда, оның ішінде Солтүстік және Оңтүстік Америкада - 11% -ға ж/ж, EMEA-да –14% -ға ж/ж және АТР-да -15% -ға ж/ж өсу байқалды. 2024 жылғы IV тоқсанда таратылған EPS (есеп) 4,9% -ға ж/ж өсті және $1,51 құрады, бұл нарық пен менеджмент болжамының жоғарғы шегінен 7% -ға жоғары.

2024 ҚЖ қорытындылары бойынша түсім менеджмент пен нарықты күту шеңберінде қалыптасты, бұл ретте таратылған EPS бойынша олардан озып кетті. Компанияның кірісі $8,03 млрд құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 16,5% -ға артық және менеджмент гайденсы мен нарық күтуінің жоғарғы шегіне сәйкес келеді. Жазылу және сервистік қызмет көрсету сегменті 20,9% -ға, $6,42 млрд дейін өсті, бұл $6,39 млрд. деңгейіндегі нарық бағалауынан сәл жоғары. Жабдықтарды сатудан түскен кіріс нарық күтетіннен 0,6% төмен болып, 1,6% ж/ж-дан $1,60 млрд-қа дейін ұлғайды. Тұтастай 2024 ҚЖ үшін таратылған EPS (есеп) бір акцияға $5,67 тең болып,  27,7% -ға ж/ж өсуді көрсетті және менеджмент пен нарық күтетіннен 1,7% -ға жоғары болып шықты.

Компанияның 2024 ҚЖ-ның IV тоқсанындағы рентабельділік көрсеткіштері төмендеуді көрсетеді, бұл ретте толық 2024 ҚЖ-да операциялық шығындар менеджментін бақылаудың арқасында нарық күтетіннен жоғары қалыптасты. 2024 жылдың IV тоқсанының қорытындылары бойынша Non-GAAP ҚЖ компанияның жалпы маржасы 0,5 п.т.  76,8% дейін төмендеді, бұл шығыстардың озыңқы өсу қарқыны нәтижесінде нарық күтетіннен 77,1% төмен болып шықты. Дегенмен, 2024 FG Non-GAAP үшін жалпы маржа 77,6% -ды құрап, 1,7 п.т. ж/ж ұлғайды, бұл консенсус-бағалау деңгейінде. Өсу клиенттерге сервистік қызмет көрсету сегментінде масштабтау әсерінің нәтижесінде байқалды. Non-GAAP операциялық маржа 2024 ҚЖ IV тоқсанында нарықтың 25,8% -дық консенсус-бағалауына қарағанда 26,9% (-1,5 п.ж/ж) дейін азайды. Толық 2024 FG Non-GAAP үшін операциялық маржа менеджменттің шығыстарын бақылау нәтижесінде 27,3% -ға дейін өсті.

Осы тоқсанға Palo Alto Networks болжамы аралас болып шықты - нарықты күту шегінде бизнестің өсу қарқыны, ал EPS болжамы біршама жақсы. Менеджмент NGS ARR осы тоқсанда шамамен $4,33-4,38 млрд (+ 34-36% ж/ж) болады деп күтуде, бұл нарық күтетіннен сәл жақсы болып шықты ($4,32млрд). Бұл ретте RPO бойынша болжам $12,4-12,5 млрд (+ 19-20% ж/ж) деңгейінде болжанып отыр, бұл тұтастай алғанда инвесторлардың күтуінен әлсіз болып шықты. 2025 жылдың І тоқсанына арналған түсім бойынша болжам $2,10-2,13 млрд (+ 12-13% ж/ж) құрады және инвесторлардың күту деңгейінде тұр. Ажыратылған EPS (есеп) нарық болжамының $1,47-1,49 диапазонында шамамен $1,42 болады деп болжануда.

Компания 2025 қаржы жылында (2024 жылғы тамыз - 2025 жылғы шілде) өткен жылмен салыстырғанда көбінесе түсім мен EPS қатысты өсу қарқынының баяулауын болжайды, бірақ сонымен бірге операциялық рентабельділіктің жақсаруын күтеді. Менеджмент соңғы рет 12% -ын ж/ж құраған және тұтастай алғанда нарық үмітімен сәйкес келген billings өсімі бойынша өз үмітімен бөлісті. NGS ARR $5,42-5,47 млрд (+ 28-30% ж/ж) ауқымында салынады - нарықты күту $5,28 млрд. деңгейінде болды Сондай-ақ, компания RPO болжамын $15,2-15,3 млрд-қа тең (+ 19-20% ж/ж), бұл инвесторлардың есеп беру алдындағы болжамдарынан $15,7 млрд-қа төмен екенін атап өтеміз. Гайденс түсімі бойынша $9,10-9,15 млрд (+ 13-14% ж/ж) құрайды, бұл тұтастай алғанда $9,11 млрд-қа жуық нарықтың болжамдарымен сәйкес келді. Менеджмент Non-GAAP нарық болжамына сәйкес 27,5-28,0% диапазонында операциялық маржаны күтеді. Ажыратылған EPS бойынша гайденс $6,18-6,31 тең, бұл да нарықтың $6,24 млрд. консенсус-бағасына тең технологиялар нарығы, АИ қоса алғанда, жылдам дамып келеді, бұл жаңа мүмкіндіктерді де, қауіп-қатерлерді де тудырады. Мысалы, қаскүнемдер анағұрлым ауқымды шабуылдар үшін АИ пайдаланады, ал олардан қорғану көбінесе жеткіліксіз болып шығады. Бұған жауап ретінде компания олардың қызметтеріне қызығушылықтың өсуін байқайды, бұл клиенттер санының ұлғаюына және түсімнің өсуіне алып келеді.