08.10.2024 17:26
Отчет PepsiCo: ключевые моменты
Американский производитель закусок и напитков PepsiCo (PEP) представил результаты за 3 квартал 2024 финансового года.
Негативная динамика почти во всех сегментах. Совокупная выручка составила $23,32 млрд (-0,6% г/г). Это вновь оказалось ниже консенсус-прогноза $23,90 млрд. При этом лишь продажи в Европе продемонстрировали рост (+7% г/г). Во всех остальных сегментах наблюдалась отрицательная динамика. Натуральные объемы снизились в целом на 2% во всех продуктовых сегментах. Органический рост замедлился до 1,3% г/г (против +1,9% г/г во 2 квартале и 8,8% г/г в аналогичном периоде в прошлом году).
Рентабельность не претерпела существенных изменений. Валовая прибыль составила $12,92 млрд (+1,1% г/г), валовая маржа составила 55,5% (-0,5 п.п. кв/кв, +1,1 п.п. г/г). Операционная прибыль составила $3,87 млрд (-3,6% г/г), операционная маржа 16,6% (-1,4 п.п. кв/кв, -0,5 п.п. г/г). Чистая прибыль акционеров составила $2,93 млрд (-5,3% г/г). Чистая маржа составила 12,6% (-1,1 п.п. кв/кв, -0,5 п.п. г/г). Разводненная EPS составила $2,13, базовая $2,31, инвесторы ожидали $2,29.
PepsiCo представила более низкий гайденс по выручке на весь год. Компания ожидает органический рост на уровне низкого однозначного процента (ранее – около 4%). Прогноз EPS понижен на 1 п.п., ожидается рост на +7%, до $8,15.
«С одной стороны, сохраняются негативные тенденции – снижение производства и продаж, и оно охватило большую часть сегментов, в том числе, домашний рынок. Продажи падают второй раз за 9 месяцев. Ситуация явно хуже, чем ожидалось, и менеджмент даже пересмотрел гайденсы (достаточно консервативные) в сторону их незначительного снижения. С другой стороны, каких-то серьезных проблем не наблюдается. Рентабельность основных показателей остается в диапазоне многолетних значений. Компания продолжает выплачивать дивиденд, его доходность выше 4% годовых, и это оказывает поддержку котировкам. Основной негатив, на наш взгляд, уже заложен в котировки, не ожидается резкой реакции на отчетность», – отмечает Георгий Ващенко, аналитик Freedom Finance Global.
Негативная динамика почти во всех сегментах. Совокупная выручка составила $23,32 млрд (-0,6% г/г). Это вновь оказалось ниже консенсус-прогноза $23,90 млрд. При этом лишь продажи в Европе продемонстрировали рост (+7% г/г). Во всех остальных сегментах наблюдалась отрицательная динамика. Натуральные объемы снизились в целом на 2% во всех продуктовых сегментах. Органический рост замедлился до 1,3% г/г (против +1,9% г/г во 2 квартале и 8,8% г/г в аналогичном периоде в прошлом году).
Рентабельность не претерпела существенных изменений. Валовая прибыль составила $12,92 млрд (+1,1% г/г), валовая маржа составила 55,5% (-0,5 п.п. кв/кв, +1,1 п.п. г/г). Операционная прибыль составила $3,87 млрд (-3,6% г/г), операционная маржа 16,6% (-1,4 п.п. кв/кв, -0,5 п.п. г/г). Чистая прибыль акционеров составила $2,93 млрд (-5,3% г/г). Чистая маржа составила 12,6% (-1,1 п.п. кв/кв, -0,5 п.п. г/г). Разводненная EPS составила $2,13, базовая $2,31, инвесторы ожидали $2,29.
PepsiCo представила более низкий гайденс по выручке на весь год. Компания ожидает органический рост на уровне низкого однозначного процента (ранее – около 4%). Прогноз EPS понижен на 1 п.п., ожидается рост на +7%, до $8,15.
«С одной стороны, сохраняются негативные тенденции – снижение производства и продаж, и оно охватило большую часть сегментов, в том числе, домашний рынок. Продажи падают второй раз за 9 месяцев. Ситуация явно хуже, чем ожидалось, и менеджмент даже пересмотрел гайденсы (достаточно консервативные) в сторону их незначительного снижения. С другой стороны, каких-то серьезных проблем не наблюдается. Рентабельность основных показателей остается в диапазоне многолетних значений. Компания продолжает выплачивать дивиденд, его доходность выше 4% годовых, и это оказывает поддержку котировкам. Основной негатив, на наш взгляд, уже заложен в котировки, не ожидается резкой реакции на отчетность», – отмечает Георгий Ващенко, аналитик Freedom Finance Global.