Потребительская уверенность в Центральной Азии в августе 2024 года: неоднозначный месяц с ухудшением инфляционных настроений

Автор: Данияр Оразбаев, аналитик Freedom Finance Global

Четырнадцатый месяц Freedom Finance Global изучает потребительскую уверенность, инфляционные и девальвационные ожидания жителей четырех стран Центральной Азии: Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана. В августе 2024 года фиксируется неоднозначная динамика с увеличением и уменьшением потребительской уверенности в двух разных парах стран. Кроме того, похожая ситуация наблюдается и в динамике инфляционных настроений, которые заметно выросли в двух государствах. Тем не менее девальвационные ожидания в целом остались на прежних уровнях в регионе, несмотря на окончание четырехмесячного укрепления трех нацвалют.

В августе произошло падение индекса потребительской уверенности (CCI) в Казахстане после непрерывного четырехмесячного роста, но оптимизм слегка преобладает над пессимизмом. Кыргызстан же показывает увеличение уверенности уже шестой месяц подряд, достигнув новых рекордов. В Узбекистане второй месяц подряд продолжилось восстановление индекса после резкого падения до этого. А вот Таджикистан продолжает сохранять лидерство, несмотря на небольшое снижение после резкого июльского роста потребительской уверенности.

В Казахстане и Узбекистане аналитики ежемесячно собирают по 3 600 анкет, в Кыргызстане – 1 600, в Таджикистане – 1 200, соразмерно объему населения в исследуемых странах. Исследования базируются на методологии, используемой для получения индексов потребительской уверенности во многих странах мира и адаптированной под локальные задачи компанией United Research Technologies Group. Метод сбора данных – телефонный опрос. Анкета опроса адаптирована: исследование проводится на родном языке респондентов.

Казахстан

Индекс потребительской уверенности (CCI) в Казахстане в августе снизился после непрерывного четырехмесячного роста. Индекс упал со 104,2 до 101,9 пункта, что тем не менее указывает на небольшое преобладание положительных ответов над отрицательными. Ухудшение настроений случилось по всем пяти субиндексам. Однако наибольшее снижение произошло по прогнозам личного материального положения в горизонте одного года. В сравнении с прошлогодним августом CCI вырос на 1,6 пункта – во многом благодаря значительному улучшению оценок благоприятности текущих условий для крупных покупок.

Ухудшение прогнозов по личному материальному положению

Субиндекс прогноза изменений личного материального положения в горизонте следующих 12 месяцев упал на заметные 4,1 пункта, достигнув 128,3 пункта. Доля тех, кто считает, что их личное материальное положение улучшится, упала с 50,3% в июле до 47,6% – в августе.

В возрастном разрезе падение происходит по всем возрастам, но наиболее сильное ухудшение фиксируется среди людей 30–44 лет. Доля позитивно настроенных респондентов в этой группе упала с 53,6 до 49,1%. Тем не менее худший результат продолжает показывать старшее поколение от 60 лет, среди представителей которого аналогичная доля достигла лишь 30,7%. С другой стороны, наибольший оптимизм продолжает излучать молодежь до 29 лет, среди которой 66,4% ждут улучшения материального положения.

В региональном плане наибольшее снижение позитива по прогнозам в личном материальном положении наблюдается в Акмолинской и Жетысуской областях, где доля положительных ответов упала на 14 и 13,9 п. п. соответственно. Тем не менее самая низкая доля оптимистов фиксируется в Атырауской области – там она достигает 35,5%. Лучше всех ответили в Кызылординской области, где этот показатель, наоборот, вырос на 5,1 п. п. и составил 58,7%.

Условия для крупных покупок заметно улучшились за последний год

В сравнении с августом 2023 года наибольший рост показывает субиндекс благоприятности текущих условий для крупных покупок, который вырос на 6,8 пункта и достиг 76,5 пункта в августе 2024 года. Этот результат является вторым наивысшим за все время исследования после июльского рекорда. Доля казахстанцев, считающих, что условия для покупок благоприятные за предыдущие 12 месяцев, увеличилась с 28,7 до 32,8%.

Среди возрастных групп наибольший рост уровня оптимизма наблюдается у людей старше 60 лет. Среди них 25,1% дали положительный ответ, тогда как в прошлом году их доля составляла лишь 16,5%. Тем не менее, несмотря на такое увеличение, результат старшей группы оказался наихудшим среди всех возрастных групп. Лучше остальных ответила молодежь до 29 лет, среди которой доля оптимистов выросла с 36,6 до 41,8% за последний год. Также отметим умеренный рост (+2–2,4 п. п.) аналогичного показателя у двух других средних возрастных групп.

В региональном разрезе наибольший прогресс показала Кызылординская область, где доля положительных ответов выросла с 25,1 до 45,9%. Этот результат оказался наилучшим среди всех регионов в августе. Также большой рост наблюдается в Улытауской и Восточно-Казахстанской областях. С другой стороны, в Алматинской области доля позитивно оценивающих текущие условия для крупных покупок резко упала с 33,1 до 22,7%, что является худшим августовским результатом в разрезе регионов.

Инфляционные оценки и ожидания казахстанцев остались на прежнем уровне

Инфляционные оценки жителей Казахстана еще немного снизились в августе, обновив рекордно низкие уровни. За прошедший месяц 37,6% жителей (39,1% – в июле) заметили сильный рост цен. А в горизонте прошедшего года также произошло падение до рекордных минимумов. Доля заметивших более быстрое увеличение цен также упала с 52,7% в июле до 51% – на момент исследования.

Инфляционные ожидания казахстанцев в целом остались на прежних июльских уровнях. Доля людей, ожидающих сильного роста цен в горизонте одного месяца, увеличилась с 17,3 до 18%, в горизонте следующих 12 месяцев чуть меньше людей ждут ускорения роста цен: с 22,2% в июле до 21,7% – на момент исследования.

Аналогичное исследование Национального банка РК по инфляционным оценкам и ожиданиям показало значительную понижательную динамику, по большей части обновив многомесячные минимумы. Согласно данным этого исследования, доля ожидающих сильного роста цен в течение года упала с 24,4 до 20,9%. Тогда как в горизонте одного месяца аналогичный показатель резко снизился с 19,7 до 14,7%. Инфляционные оценки в разных временных горизонтах показали разнонаправленное движение. Если по оценке роста цен за последний год произошло падение доли респондентов с 30,5 до 26%, что является минимумом с апреля 2019 года, то вот доля указывающих на быстрый рост цен выросла с 41,6 до 43,4%.

Среди отдельных товаров и услуг большинство респондентов все еще волнует существенный рост цен на продукты питания. Список топ-4 наиболее заметно подорожавших для населения товаров остается неизменным десятый месяц подряд. В него входят категории «Мясо и птица», «Молоко и молочные изделия», «Хлеб и хлебобулочные изделия» и «Овощи и фрукты». Отмечаем увеличение доли людей, заметивших сильный рост цен всех вышеперечисленных продуктов, – в среднем на 3,6 п. п. Показатель категории «Мясо и птица» вырос с 37,7 до 40,5%, что является наивысшим с января. Также заметно (на 5 п. п.) выросли доли ответов у товаров, входящих в категории «Сыры, колбасы» и «Табак, сигареты». Тем не менее, согласно официальной статистике, цены на мясо птицы в августе выросли лишь на 0,5% м/м, а на говядину – на 0,2% м/м. Колбасы увеличились в цене на 0,3% м/м, а твердый сыр даже подешевел на 0,2% м/м. Цены на фрукты и овощи также сезонно снизились в цене на 1,7% в сравнении с июлем.

          

           Девальвационные ожидания вновь выросли

Девальвационные ожидания казахстанцев в августе остаются на высоком уровне и продолжают свой рост на фоне недавнего ослабления тенге. Согласно результатам опроса, доля казахстанцев, ждущих ослабления нацвалюты в горизонте одного года, увеличилась с 56,8 до рекордных 58,7%. А в горизонте одного месяца произошло увеличение с 34,3 до 35,7%. Отметим, что в сравнении с прошлым августом рост доли пессимистов по этим двум вопросам составил 4 и 1,7 п. п. соответственно.

Узбекистан

Индекс потребительской уверенности узбекистанцев в августе 2024 года продолжил восстановление после недавнего снижения в апреле – июне. Индекс CCI вырос со 128,4 до 130,9 пункта. В отдельности рост произошел по всем пяти субиндексам, которые определяют индекс. Наибольшее увеличение вновь показал субиндекс благоприятности условий для крупных покупок. В сравнении с августом 2023 года индекс вырос на 1,3 пункта, во многом за счет увеличения оптимизма по личному материальному положению.

Рекордный оптимизм по условиям для крупных покупок

Субиндекс благоприятности условий для крупных покупок и расходов улучшился на 3,5 пункта, достигнув 92,3 пункта, что является новым рекордным показателем для Узбекистана. 41,8% жителей страны выбрали положительный вариант ответа, тогда как в июле таких было 41,2%. Но куда более заметно выросла доля однозначно положительных ответов – на 1,9 п. п.

Среди возрастных групп наибольшее улучшение оценок показывают люди старше 60 лет. Если в предыдущем месяце доля положительных ответов этой группы достигала 38,6%, то в августе она выросла до 42,6%. Тем не менее лучший результат все еще показывает молодежь до 29 лет, где набралось 46,7% оптимистов. Результаты возрастных групп 30–44 лет и 45–59 лет оказались похожими друг на друга – в районе 39–40%.

В региональном разрезе наибольшее улучшение показателя произошло в Джизакской области. Там доля респондентов, выбравших позитивные варианты ответов, выросла с 32,7 до 42,6%. Однако лидером августа стала Навоийская область, которая оказалась единственным регионом с долей выше 50%. Самый низкий результат фиксируется в Ташкенте, где этот показатель все же вырос с 34,9 до 36,2%.

Личное материальное положение улучшилось за последний год

За прошедший год наибольший рост показал субиндекс изменений личного материального положения. Субиндекс вырос на 6 пунктов в сравнении с августом 2023 года и достиг 130,7 пункта. 57,7% опрошенных узбекистанцев выбрали положительные варианты ответов, что на 3 п. п. выше результата прошлого года.

Среди возрастных групп наиболее положительная динамика наблюдается у молодежи до 29 лет. Доля тех, у кого улучшилось личное материальное положение, выросла с 60,8 до 66,6%, что является лучшим результатом по возрастным группам. В трех других группах также произошел некоторый рост оптимизма. Аутсайдером является старшее поколение от 60 лет, где эта доля составила лишь 47,6%.

В региональном плане в сравнении с прошлогодним августом наибольший рост фиксируется в Сырдарьинской области. Там доля людей, почувствовавших улучшение личного материального положения, выросла с 45,5 до 58%. С другой стороны, обратная ситуация наблюдается в Хорезмской области – там доля оптимистов упала с 61,5 до 55,1%. При этом самый низкий показатель вновь у Ташкента, где доля положительных ответов составила 50,3%. А лидером в августе стала Ферганская область с аналогичным показателем в 62,9%.