Потребительская уверенность стран Центральной Азии в октябре: всеобщий рост позитива

Автор: Данияр Оразбаев, аналитик Freedom Finance Global

Четвертый месяц Freedom Finance Global изучает потребительскую уверенность, инфляционные и девальвационные ожидания жителей стран Центральной Азии: Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана. Эти исследования дают максимально полную макроэкономическую картину, поскольку учитывают динамику показателей. 

В октябре все указанные страны показали заметный рост потребительской уверенности, по сравнению с летними итогами. Вырисовываются постоянные региональные лидеры и аутсайдеры по различным вопросам. К тому же синхронно улучшились оценки и ожидания населения по росту цен на потребительские товары и услуги вместе со снижением официальной инфляции. Тем не менее девальвационные ожидания наиболее подвержены определенным внутренним факторам, и жители не показали единства в данном вопросе.

Напомним, что в Казахстане и Узбекистане аналитики ежемесячно собирают 3600 анкет, в Кыргызстане – 1600,в Таджикистане – 1200. Сбор происходит соразмерно объему населения в исследуемых государствах. Исследования базируются на методологии, используемой для получения индексов потребительской уверенности во многих странах мира и адаптированной под локальные задачи исследовательской компанией United Research Technologies Group. Метод сбора данных – телефонный опрос. Анкета опроса локализована: исследование проводится на родном языке респондентов.

Казахстан

Индекс потребительской уверенности (CCI) казахстанцев в октябре составил 103,3 пункта, впервые за три месяца продемонстрировав рост. Кроме того, этот показатель оказался самым высоким за последний год и вторым по величине за всю 14-месячную историю исследований. Ровно год назад индекс CCI достигал 106 пунктов. Основным фактором роста оказались субиндексы, связанные с общей экономической ситуацией. На 4,3 пункта вырос субиндекс ожиданий, а на 4,1 пункта – оценка изменений экономики Казахстана. Отметим, что все пять компонентов индекса увеличились.

Рост оптимизма по казахстанской экономике 

Более 56% казахстанцев считают, что через 12 месяцев экономика страны покажет улучшение. В сентябре доля опрошенных с подобной точкой зрения составляла 49,4%. Учитывая, что Казахстан является единственной страной, где респонденты чаще отвечали на русском языке, нежели на национальном, роль языка оказывает существенное влияние на результаты. 

 Сохраняется тенденция позитива среди казахоязычных жителей: 62% из них ответили, что экономику ждет улучшение, тогда как среди русскоязычных таких набралось 54%. Разница между языковыми группами значительно сократилась в сравнении с сентябрем. Тогда она составляла 16 п.п. против октябрьских 8 п.п. Также чем старше респондент, тем меньше доля позитивных ответов: если 62% молодежи выбрали положительные варианты ответов, то у людей старше 60 лет таких набралось только 50%. 

В региональном разрезе самой оптимистичной оказалась Кызылординская область, где 64% респондентов ожидают улучшения экономических условий через год. Аутсайдером рейтинга стала Карагандинская область, где доля позитивных ответов составила 45%. В сентябре лидером был Шымкент, а худшим регионом оказалась Восточно-Казахстанская область. 

 В вопросе оценки фактических изменений экономического положения 18% казахстанцев посчитали, что материальное положение страны за последний год показало улучшение. Это чуть выше результата сентября в 16,4%. Тем не менее в октябре куда более заметно снизилась доля негативных ответов: с 48,1 до 44,7%. И здесь казахоязычные респонденты оказались более оптимистичными: 27% из них посчитали, что экономика страны продемонстрировала улучшение за последний год. Согласились с этим 15% русскоязычных жителей. 

 Молодежь также оказалась более позитивной, по сравнению с жителями страны среднего возраста. 21% молодых людей дали позитивный ответ, в то время как среди старшего поколения таковых набралось 14%. В региональном разрезе лучший результат наблюдается в Улытауской области, где 28% жителей отмечают позитивные изменения в экономике. Рейтинг регионов замыкает соседняя Карагандинская область, в которой 8,9% жителей выбрали положительные варианты ответов. 

 Неплохой рост показали субиндексы, связанные с личным материальным положением. Субиндекс фактической оценки вырос на 3,4 пункта, а прогноза и ожиданий – на 2,9 пункта. Среди опрошенных 33,5% казахстанцев считают, что их личное материальное положение улучшилось за последний год. В сентябре таких насчитывалось 31,7%. Также немного выросла доля тех, кто ожидает улучшения материального положения в течение следующих 12 месяцев. В сентябре доля таких составляла 49,4%, а в октябре – уже 50,8%. Лучше всего в этих двух вопросах проявила себя Мангистауская область. Там 36% указали на фактическое улучшение, а 63% ожидают его Последней в рейтинге по обоим вопросам стала Северо-Казахстанская область с аналогичными показателями: 21% по оценке и 34% – по ожиданиям.
 



Инфляционные оценки и ожидания пошли вниз

Инфляционные ожидания казахстанцев немного снизились после того, как в сентябре случился резкий рост. Доля ждущих ускорения роста цен в течение месяца упала с 26 до 24,6%, а в течение 12 месяцев – с 26,3 до 24,4%. Эти показатели все еще выше, чем мы наблюдали в течение восьми месяцев в январе–августе. Важно отметить, что исследование Национального банка РК показало резкий рост инфляционных ожиданий населения. Согласно данным этого исследования, доля ожидающих сильного роста цен в течение года выросла с 23 до 32%, а в течение месяца – с 15 до 22%. Будет интересно посмотреть, есть ли некоторый временной лаг у исследования Нацбанка и снизятся ли инфляционные ожидания по итогам ноября, так как сентябрьское снижение в исследовании регулятора совпало с августовским, отраженным в исследовании Freedom Finance Global. 

Оценки инфляции казахстанцев также снизились. 48,8% жителей (53,9% – в сентябре) заметили сильный рост цен в течение октября. Но вот в горизонте одного года доля заметивших значительный рост цен падает пятый месяц подряд: с 62,6 до 60,2%. Напомним, что официально годовая инфляция продолжает замедляться с февраля и теперь составляет 10,8%, что, вероятно, тоже позитивно отражается на настроении граждан.

Среди отдельных товаров и услуг казахстанцев больше всего волнует рост цен на мясо и птицу, хлеб и хлебобулочные изделия, молоко и молочные изделия, муку. Топ-4 товара не изменился. От 32,1 до 36,9% казахстанцев заметили сильный рост цен на них в октябре. Больше жителей стали отмечать значительное повышение цен по трем из четырех продуктов питания. Единственным исключением стала мука, волнения в отношении которой немного поутихли во всех странах Центральной Азии. Отмечается очередное снижение доли бензина (с 10,6 до 9,3%) и услуг ЖКХ (с 11,8 до 9,6%). 




 
Укрепление тенге заметно снизило девальвационные ожидания

Девальвационные ожидания казахстанцев в октябре немного снизились и даже оказались на уровне августа, несмотря на резкий рост курса доллара на 4,4% в сентябре. Спустя месяц мы увидели снижение курса доллара на 2%, что, вероятнее всего, и повлияло на настроения казахстанцев. К тому же рубль укрепился на 4,3% по отношению к тенге, что также снизило количество спекуляций относительно ослабления тенге к доллару. 

Что касается цифр, 53,9% казахстанцев ждут ослабления тенге к доллару через год (56,4% – в сентябре), а 34,4% – через месяц (38,5% – в сентябре). Индекс кредитного доверия вырос незначительно и остается примерно на уровне предыдущих двух месяцев. Лишь 14,8% казахстанцев считают, что сейчас хорошее время для получения кредитов. 

При этом уровень депозитного доверия заметно вырос: с 32,2 до 35,5%. Именно столько казахстанцев одобряют банковские депозиты в текущей ситуации. Уровень спокойствия также заметно повысился. 56,3% жителей страны отмечают, что сейчас, скорее, спокойное время, нежели тревожное (54,2% – в сентябре). Также заметно снизилась доля тревожных людей: с 41,6 до 38,9%. 

Ожидания по росту безработицы остаются на стабильном для последних шести месяцев уровне в 41,4%. Интересно отметить, что ровно год назад аналогичный показатель составлял 35,6%, то есть опасения казахстанцев по росту безработицы усилились за указанный период.


Узбекистан


Индекс потребительской уверенности узбекистанцев в октябре показывает рост третий месяц подряд. Он увеличился на три показателя и составил 134,4 пункта, тем самым указывая на высокий уровень позитива среди населения. В этот раз абсолютно все компоненты индекса увеличились, но наибольший рост наблюдается в вопросе оценок личного материального положения, субиндекс которого вырос сразу на пять пунктов. Также продолжают бить рекорды вопросы касательно ожиданий узбекистанцев в целом: примерно 80% ответов оказались позитивными. Более того, значительно сократилась разница потребительской уверенности между сельским и городским населением. Сельчане показывают потребительскую уверенность лишь на 0,3 пункта выше, чем городские жители.

Личное положение жителей продолжает улучшаться

Субиндекс произошедших изменений личного материального положения достиг 134,1 пункта. Если в сентябре доля тех, кто отмечал улучшение этого компонента, составляла 57,5%, то в октябре показатель вырос до 61,9%. Традиционно молодежь продолжает оставаться наиболее позитивной в этом вопросе, хотя разница со старшим поколением несколько сократилась. 68% молодых людей рассказали об улучшении личного материального положения за последний год, тогда как среди старшего поколения таких набралось лишь 47%. 

В региональном разрезе можно заметить смену лидеров. Вместо Андижанской и Бухарской областей в октябре единоличным лидером стала Ферганская область, где 74% жителей говорят об улучшении финансового положения. Регионом, где люди видят меньше всего улучшений, является Ташкент. Доля таких респондентов там составляет 49%. 

Разрез узбекистанцев по уровню доходов продолжает показывать ожидаемый результат как в этом вопросе, так и в потребительской уверенности в целом. Среди наиболее богатых 85% людей отмечают улучшение личного материального положения за последний год, тогда как среди наиболее бедных таких набралось лишь 29%.

Остальные четыре субиндекса выросли на 2,3–3,7 пункта, но заметно увеличился позитив в ожиданиях узбекистанцев. Улучшились ожидания как по личному материальному положению, так и по экономической ситуации в стране в течение следующих 12 месяцев. В сентябре 70,9% жителей ожидали улучшения личного материального положения, а в октябре доля таких людей выросла до 73,8%. 

Возрастные группы вновь показали вышеупомянутую корреляцию, но разница оказалась еще меньше. Позитивный ответ дали 69% представителей самого старшего поколения, а среди молодежи доля позитивных отзывов оказалась на уровне 78%. В региональном разрезе в лидерах второй месяц подряд остается Ферганская область, где 84% жителей ждут улучшения материального положения. Аутсайдер прошлого месяца Республика Каракалпакстан на этот раз показала улучшение доли позитивных ответов с 65 до 69%. В октябре последнее место занял Ташкент, показатель там достиг уровня 66%, что на 0,8 п.п. выше отметки сентября. 

Рост перспектив в экономике

Что касается ожиданий экономической ситуации, то через год доля позитивных ответов в октябре заметно выросла: с 67 до 70%. Уже несколько месяцев подряд в этом вопросе ломается корреляция между позитивом и возрастом, так как молодежь, наоборот, оказывается менее позитивной, хотя разница не столь значительна, как в вопросе личного материального положения. Среди молодежи доля позитивных ответов достигла 68%, тогда как у старшего поколения она находится на уровне 71%.

Вновь первое и последнее места заняли Ферганская область и город Ташкент. Причем в сентябре лидер и аутсайдер были теми же. За месяц доля оптимистов в Ферганской области в вопросе экономики увеличилась с 73 до 78%. В Ташкенте же, наоборот, доля таких людей снизилась с 61 до 57%. 

Разница оптимизма между наиболее богатыми и бедными несколько выросла относительно сентября: с 13 до 22 п.п. 56% наиболее бедных ожидают улучшения экономики Узбекистана, а среди наиболее богатых таких набралось 78%. 
 



Небольшое снижение инфляционных ощущений

Оценки инфляции узбекистанцев в октябре несколько снизились после резкого роста в сентябре. Если тогда 40,1% респондентов отмечали очень сильный рост цен, то в октябре доля таковых упала до 33,2%. Тем не менее это все равно заметно выше результата июля-августа в 24-25%. Официально месячное инфляция в октябре замедлилась с 1,24 до 1%, а годовая инфляция снизилась с 9,2 до 9%. Это коррелирует с ответами жителей, согласно опросу Freedom Finance Global. Также немного снизилась доля тех, кто считает, что цены за последний год растут быстрее, чем это было раньше: с 50,6 до 49,8%.

Среди отдельных продуктов питания второй месяц подряд в лидерах остаются мясо, птица и мука, сильный рост цен на которые ощутили чуть больше половины узбекистанцев. Но официальная статистика показывает некоторое замедление роста цен на мясо и даже снижение стоимости муки. Если в сентябре цена на этот продукт выросла на 15,7% за месяц, то в октябре снизилась на 1,6% м/м. Предположим, что снижение не оказалось настолько значительным, чтобы население могло забыть сентябрьский рост цен. Стоимость говядины выросла на 1,1% м/м, а на баранину – на 0,9% м/м, что оказалось немного ниже результата прошлогоднего октября.

При этом инфляционные ожидания практически не изменились. Если доля ожидающих очень сильного роста цен через месяц выросла с 18,7 до 19,6%, то аналогичный показатель, но с горизонтом на год, снизился с 27,7 до 27,2%. Тем самым некоторое охлаждение инфляции пока не вызвало у населения снижения ожиданий. Будет интересно выяснить, какими окажутся цифры, если в последующие месяцы инфляция продолжит замедление. 

В региональном разрезе больше всего людей, ждущих сильного роста цен, живут в Ташкентской и Джизакской областях, где доля узбекистанцев с такими взглядами составила почти 26%. Наименьшее количество «инфляционных пессимистов» живут в Ферганской области (14,6%), что вполне коррелирует с сильной потребительской уверенностью в регионе. 

 

Девальвационные ожидания снизились

В октябре девальвационные ожидания узбекистанцев немного снизились. В вопросе ослабления сума к доллару в течение года можно увидеть рекордно низкие цифры. 60,8% жителей ждут ослабления национальной валюты, что заметно ниже сентябрьского показателя в 63,3%. Возможным фактором стал второй стабильный месяц подряд для сума, а также общее улучшение потребительской уверенности и снижение инфляции. Отметим, что на этот раз сокращение пессимистов по большей части произошло за счет увеличения тех, кто ждет сохранения курса доллара, а не тех, кто затруднился ответить на этот вопрос. С другой стороны, показатель в 60,8% все равно является очень высоким, особенно в сравнении с другими странами Центральной Азии. 

Доля ожидающих ослабления сума в горизонте месяца уменьшилась незначительно: с 49,1 до 48,7%. Кредитное доверие продолжает стабильно расти от месяца к месяцу. Число тех, кто отмечает, что сейчас хорошее время для кредитов, выросло с 31,2% в июле до 33,8% – в октябре. 

По депозитному индексу также наблюдается наивысшее значение за четыре месяца исследований – 58,5 пункта. 41,3% узбекистанцев считают, что сейчас хороший период для открытия депозитов. Индекс спокойствия продолжает показывать увеличение вместе с ростом общей потребительской уверенности. Но в то же время доля ждущих роста безработицы в течение года выросла с 40,9% в сентябре до 44,2% – в октябре. 

Кыргызстан


В Кыргызстане индекс потребительской уверенности в октябре составил 129,2 пункта, увеличившись на 1,4 пункта в сравнении с сентябрем и обновив рекорд за четыре месяца исследований. Четыре из пяти субиндексов показали рост, кроме «Благоприятности условий для совершения крупных покупок», который был лидером роста в сентябре.
Больше всего выросли показатели оценки произошедших изменений личного материального положения и экономической ситуации за последние 12 месяцев. Рост этих субиндексов составил 2,5 и 2 пункта соответственно. Также сохраняется тенденция высокой разницы результатов между сельским и городским населением. В отличие от других стран Центральной Азии, сельское население Кыргызстана показывает намного более высокую потребительскую уверенность.

Оценки экономики и личного материального положения стали лучше

В октябре 49,1% кыргызстанцев отметили, что их личное материальное положение за последний год так или иначе улучшилось. В сентябре таких было 48,5%, но заметно снизилась доля тех, чье материальное положение, наоборот, ухудшилось: с 16 до 12,8%. 
В возрастном разрезе на этот раз зафиксированы несколько неожиданные итоги из-за возрастной группы 30 лет – 44 года, которая заметно отстала от более старших групп. Лишь 44,2% людей из ее состава отмечают улучшение материального положения, тогда как у самой старшей таких 45,4%. По традиции самые молодые оказались самыми оптимистичными, показав результат в 56,8%. 

В региональном разрезе лучшие цифры – у жителей Ошской области, где 59,5% отмечают улучшение материального положения. Аутсайдером второй месяц подряд становится Чуйская область, где доля оптимистов составила лишь 36,3%. 

Также заметно трансформировалась оценка изменений экономической ситуации, индекс которой вырос на два пункта относительно сентября. 56% кыргызстанцев считают, что экономика страны так или иначе показала улучшение, тогда как в сентябре таких было 54,4%. К тому же продолжилось снижение доли пессимистов: с 18,2 до 16,9%. И здесь возрастная группа 30 лет – 44 года показала заметно слабый результат: лишь 48% людей считают, что экономика страны улучшилась за последний год. У самого старшего поколения этот же показатель составил целых 65%. Лучшим регионом в этом вопросе стала Баткенская область, которая в сентябре также лишь на доли процентов отставала от лидера. 71% жителей этой области заметили улучшение экономики, тогда как Чуйская область вновь последняя в списке: только 36% жителей дали позитивный ответ. 

Единственным упавшим субиндексом оказалась «Оценка благоприятности условий для крупных покупок», которая снизилась на 1,3 пункта. Тем не менее субиндекс находится заметно выше, чем это было в июле и августе. 37,6% кыргызстанцев считают, что сейчас благоприятные условия для совершения крупных покупок. В сентябре доля таковых была 38%. Также выросла доля пессимистичных ответов: с 43,9 до 45,7%. В совокупности это принесло вышеупомянутое снижение индекса. Здесь вновь отличилась возрастная группа 30 лет – 44 года, среди которой 32% дали позитивный ответ. Лучшим оказалось самое молодое поколение, где 43% указывают на благоприятность условий для совершения крупных покупок. 

В региональном плане лидером вновь стала Ошская область с долей оптимистов в 45%. Но вот худший результат продемонстрировала уже не Чуйская область (она в середине списка), а Таласская, где лишь 28% жителей дали позитивный ответ. В разрезе доходов сюрпризов не было обнаружено по всем вышеупомянутым трем вопросам – чем больше доход, тем выше доля позитивных ответов.