AAR Corp. Ұшақтарға техникалық қызмет көрету жөніндегі қызмет жеткізушісі
AAR Corp. (AIR) бүкіл әлем бойынша коммерциялық авиация, үкіметтік және қорғаныс нарықтары үшін өнімдер мен қызметтерді жеткізеді. Компания өз қызметін «Авиациялық қызметтер» және «Экспедициялық қызметтер» сегменттері арқылы жүзеге асырады.
Бірінші сегмент жаңа, күрделі жөнделген және қалпына келтірілген қозғалтқыштарды, планердің бөлшектері мен компоненттерін жалға алумен және сатумен айналысады, ұшу сағаттары ішінде жасалған компоненттерді түгендеу мен жөндеудің жеке бағдарламаларын, кепілді қызмет көрсетуді ұсынады. Бұл сегмент сондай-ақ АҚШ Мемлекеттік департаменті үшін тапсырыс берушіге тиесілі ұшақтардың паркін басқаруды және пайдалануды қамтамасыз етеді; жеткізу тізбегі логистикасының мамандандырылған бағдарламалары. Экспедициялық қызметтер сегменті шеңберінде компания негізінен әскери және гуманитарлық миссияларды қолдау үшін пайдаланылатын көліктік тұғырларды және контейнерлер мен паналардың кең спектрін жобалайды, шығарады және жөндейді.
Негізгі инвестициялық тезистер
— Ұзақ мерзімді болжам бизнестің дамуына қолайлы жағдай жасайды. Boeing және Airbus болжамдары бойынша әлемдік парк алдағы бірнеше жылда қарқынды өсетін болады. Бұған авиа ұшуларға сұраныстың өсуі және авиакомпаниялардың операциялық тиімділікке ұмтылуы, экологиялық күн тәртібіне сәйкес келуі және клиенттерге ұшулар үшін қазіргі заманғы қолайлы шешімдерді ұсыну ықпал етеді. Boeing болжамы CAGR-ны 3,5% деңгейінде халықаралық флот мөлшерінде көрсетеді, Airbus бұл тұрғыдан неғұрлым оптимистік және флоттың жылына 6% -ға дейінгі қарқынмен өсуін күтеді.
— Менеджмент тоқсандық қоңырауда атап өткендей, қазіргі заманғы ұшақтарды ұзақ пайдалану қосалқы бөлшектерге қойылатын талаптардың артуына алып келеді, бұл тиісті бизнес үшін тиімді. Коммерциялық бизнесте жаңа қосалқы бөлшектерді сатудың органикалық өсімі бір жыл ішінде 27% -ды құрады. Мемлекеттік жеткізілімдер өткен жылғыдан төмен болғанымен, компания тапсырыстардың ұлғаюына қарай осы саладағы түсімнің өсуін күтуде.
— AAR Triumph Product Support сатып алғанын жариялады, бұл компания бизнесінің қосымша өсу нүктелерін құрады. Мәміле нәтижесінде AAR коммерциялық және әскери тапсырыс берушілер үшін техникалық қызмет көрсету, ағымдағы және күрделі жөндеу бойынша мамандандырылған қызметтердің жаһандық жеткізушісіне айналады. Бұл қызметке 700-ге жуық қызметкер тартылған, жылдық сату көлемі $280 млн. құрайды. Сатып алу B787 және A350 сияқты келесі буын платформаларындағы конструкцияларды жөндеу үшін бірегей мүмкіндіктер береді.
— Жақында баға белгілеудің құлдырауы таяу болашақта техникалық қызмет көрсету кестесінің қысқаруына байланысты туындады, себебі United және Southwest сияқты авиакомпаниялардың болжамдарындағы өзгерістер. Алайда, бұл сатып алу үшін мүмкіндік болып табылады деп есептейміз, себебі жыл аяқталған сайын Boeing тарапынан жаңа ұшақтарды жеткізу жағдайы жақсаруы тиіс. 2025 жылдың соңына қарай компания екі мәнді операциялық рентабельділікке қол жеткізуге бағытталған.
Мақсатты баға - $82.
Бірінші сегмент жаңа, күрделі жөнделген және қалпына келтірілген қозғалтқыштарды, планердің бөлшектері мен компоненттерін жалға алумен және сатумен айналысады, ұшу сағаттары ішінде жасалған компоненттерді түгендеу мен жөндеудің жеке бағдарламаларын, кепілді қызмет көрсетуді ұсынады. Бұл сегмент сондай-ақ АҚШ Мемлекеттік департаменті үшін тапсырыс берушіге тиесілі ұшақтардың паркін басқаруды және пайдалануды қамтамасыз етеді; жеткізу тізбегі логистикасының мамандандырылған бағдарламалары. Экспедициялық қызметтер сегменті шеңберінде компания негізінен әскери және гуманитарлық миссияларды қолдау үшін пайдаланылатын көліктік тұғырларды және контейнерлер мен паналардың кең спектрін жобалайды, шығарады және жөндейді.
Негізгі инвестициялық тезистер
— Ұзақ мерзімді болжам бизнестің дамуына қолайлы жағдай жасайды. Boeing және Airbus болжамдары бойынша әлемдік парк алдағы бірнеше жылда қарқынды өсетін болады. Бұған авиа ұшуларға сұраныстың өсуі және авиакомпаниялардың операциялық тиімділікке ұмтылуы, экологиялық күн тәртібіне сәйкес келуі және клиенттерге ұшулар үшін қазіргі заманғы қолайлы шешімдерді ұсыну ықпал етеді. Boeing болжамы CAGR-ны 3,5% деңгейінде халықаралық флот мөлшерінде көрсетеді, Airbus бұл тұрғыдан неғұрлым оптимистік және флоттың жылына 6% -ға дейінгі қарқынмен өсуін күтеді.
— Менеджмент тоқсандық қоңырауда атап өткендей, қазіргі заманғы ұшақтарды ұзақ пайдалану қосалқы бөлшектерге қойылатын талаптардың артуына алып келеді, бұл тиісті бизнес үшін тиімді. Коммерциялық бизнесте жаңа қосалқы бөлшектерді сатудың органикалық өсімі бір жыл ішінде 27% -ды құрады. Мемлекеттік жеткізілімдер өткен жылғыдан төмен болғанымен, компания тапсырыстардың ұлғаюына қарай осы саладағы түсімнің өсуін күтуде.
— AAR Triumph Product Support сатып алғанын жариялады, бұл компания бизнесінің қосымша өсу нүктелерін құрады. Мәміле нәтижесінде AAR коммерциялық және әскери тапсырыс берушілер үшін техникалық қызмет көрсету, ағымдағы және күрделі жөндеу бойынша мамандандырылған қызметтердің жаһандық жеткізушісіне айналады. Бұл қызметке 700-ге жуық қызметкер тартылған, жылдық сату көлемі $280 млн. құрайды. Сатып алу B787 және A350 сияқты келесі буын платформаларындағы конструкцияларды жөндеу үшін бірегей мүмкіндіктер береді.
— Жақында баға белгілеудің құлдырауы таяу болашақта техникалық қызмет көрсету кестесінің қысқаруына байланысты туындады, себебі United және Southwest сияқты авиакомпаниялардың болжамдарындағы өзгерістер. Алайда, бұл сатып алу үшін мүмкіндік болып табылады деп есептейміз, себебі жыл аяқталған сайын Boeing тарапынан жаңа ұшақтарды жеткізу жағдайы жақсаруы тиіс. 2025 жылдың соңына қарай компания екі мәнді операциялық рентабельділікке қол жеткізуге бағытталған.
Мақсатты баға - $82.