27.06.2023 13:46
Nasdaq приобретает Adenza
Nasdaq (NASDAQ:NDAQ) приобретает разработчика банковского программного обеспечения Adenza у частной инвестиционной компании Thoma Bravo. Согласно условиям сделки, Thoma Bravo получит 14,9% акций Nasdaq, что сделает ее крупнейшим акционером биржевого оператора. Ожидается, что управляющий партнер Thoma Bravo, Холден Шпат, войдет в состав совета директоров Nasdaq. Сделка будет закрыта в течение шести-девяти месяцев.
Adenza продает программное обеспечение банкам, инвестиционным компаниям, биржам, брокерским и страховым компаниям, а также другим финансовым учреждениям. ПО позволяет управлять финансовой отчетностью, отслеживать соблюдение нормативных требований и осуществлять управление рисками. Бизнес был основан в 2021 году, когда Thoma Bravo объединила Calypso Technology и AxiomSL. Adenza насчитывает более 60 тыс. корпоративных пользователей.
Nasdaq, как и конкуренты в отрасли, прилагает активные усилия в части приобретений в стремлении диверсифицировать свой портфель технологий и интеллектуальной собственности и снизить зависимость прибыли от цикличных транзакционных доходов. В 2007 году Nasdaq приобрела европейскую биржу OMX Group за $3,7 млрд в 2007 году, International Securities Exchange за $1,1 млрд в 2016 году, поставщика контента и аналитики eVestement за $705 млн в 2017 году и Verafin, разработчика ПО для борьбы с финансовыми преступлениями, за $2,75 млрд в 2020 году. Хотя Nasdaq является второй по величине фондовой биржей в США, она позиционирует себя как технологическая компания.
Стоимость покупки Adenza составляет $10,5 млрд, что станет самым дорогостоящим приобретением в истории биржи. «В то же время на переоцененность приобретения указывает то, что сумма превышает почти в 18 раз ожидаемую выручку Adenza в 2023 году в размере $590 млн и в 31 раз выше годовой EBITDA. Nasdaq заплатит $5,75 млрд наличными и выпустит 85,6 млн акций, что фактически снизит цену покупки до $10,1 млрд. При этом в случае одобрения сделки регуляторами для ее финансирования Nasdaq планирует выпустить долговые обязательства на сумму $5,9 млрд. Это значительно увеличит долговую нагрузку по сравнению с максимумами после предыдущих приобретений», – комментирует Алина Попцова, аналитик Freedom Finance Global.
Главный исполнительный директор Nasdaq, Адена Фридман, заявила, что покупка Adenza, как ожидается, повысит среднесрочный прогноз органического роста доходов сегмента технологических решений с 7-10% до 8-11%. «В целом, приобретение Adenza долгосрочно улучшит корпоративный профиль Nasdaq со стратегической и финансовой точек зрения. Однако высокая цена сделки и увеличение долговой нагрузки будет оказывать сдерживающее влияние на прибыль биржи в ближайшие два года», – считает Алина Попцова, аналитик Freedom Finance Global.
Adenza продает программное обеспечение банкам, инвестиционным компаниям, биржам, брокерским и страховым компаниям, а также другим финансовым учреждениям. ПО позволяет управлять финансовой отчетностью, отслеживать соблюдение нормативных требований и осуществлять управление рисками. Бизнес был основан в 2021 году, когда Thoma Bravo объединила Calypso Technology и AxiomSL. Adenza насчитывает более 60 тыс. корпоративных пользователей.
Nasdaq, как и конкуренты в отрасли, прилагает активные усилия в части приобретений в стремлении диверсифицировать свой портфель технологий и интеллектуальной собственности и снизить зависимость прибыли от цикличных транзакционных доходов. В 2007 году Nasdaq приобрела европейскую биржу OMX Group за $3,7 млрд в 2007 году, International Securities Exchange за $1,1 млрд в 2016 году, поставщика контента и аналитики eVestement за $705 млн в 2017 году и Verafin, разработчика ПО для борьбы с финансовыми преступлениями, за $2,75 млрд в 2020 году. Хотя Nasdaq является второй по величине фондовой биржей в США, она позиционирует себя как технологическая компания.
Стоимость покупки Adenza составляет $10,5 млрд, что станет самым дорогостоящим приобретением в истории биржи. «В то же время на переоцененность приобретения указывает то, что сумма превышает почти в 18 раз ожидаемую выручку Adenza в 2023 году в размере $590 млн и в 31 раз выше годовой EBITDA. Nasdaq заплатит $5,75 млрд наличными и выпустит 85,6 млн акций, что фактически снизит цену покупки до $10,1 млрд. При этом в случае одобрения сделки регуляторами для ее финансирования Nasdaq планирует выпустить долговые обязательства на сумму $5,9 млрд. Это значительно увеличит долговую нагрузку по сравнению с максимумами после предыдущих приобретений», – комментирует Алина Попцова, аналитик Freedom Finance Global.
Главный исполнительный директор Nasdaq, Адена Фридман, заявила, что покупка Adenza, как ожидается, повысит среднесрочный прогноз органического роста доходов сегмента технологических решений с 7-10% до 8-11%. «В целом, приобретение Adenza долгосрочно улучшит корпоративный профиль Nasdaq со стратегической и финансовой точек зрения. Однако высокая цена сделки и увеличение долговой нагрузки будет оказывать сдерживающее влияние на прибыль биржи в ближайшие два года», – считает Алина Попцова, аналитик Freedom Finance Global.