Отчет Ralph Lauren: ключевые моменты

Выручка Ralph Lauren Corporation (RL) за первый квартал 2025 ФГ увеличилась на 1% г/г, до $1 512 млн, что превысило консенсус-прогноз $1,49 млрд. Прямые продажи увеличились на 5% г/г. Выручка североамериканского направления увеличилась на 4% г/г, до $608 млн, сопоставимые продажи выросли на 1% г/г. В Европе выручка увеличилась на 6% г/г, до $479 млн, сопоставимые продажи выросли на 8% г/г.  В Азии выручка увеличилась на 4% г/г, до $391 млн, сопоставимые продажи выросли на 9% г/г.  

Валовая прибыль скорр. составила $1,1 млрд, маржа 70,5% (+1,7 п.п. г/г). Скорректированная операционная прибыль составила $216 млн, маржа 14,3% (+0,9 п.п. г/г). Чистая прибыль скорр. составила $175млн (маржа 11,5%), или $2,70 на акцию. Консенсус прогноз предполагал EPS на уровне $2,48

Подтвержден гайденс по росту выручки в 2025ФГ на уровне низкого однозначного процента (2-3% в постоянной валюте). 

«На наш взгляд, отчетность вновь получилась хорошей. Несмотря на непростые рыночные условия, компания демонстрирует положительную динамику сопоставимых продаж и удерживает ориентир на рост. Но плата за это – относительно низкие уровни рентабельности основных показателей по сравнению с сопоставимыми игроками. За исключением Р/Е, мультипликаторы не сильно ниже среднего по сектору. Дивидендная доходность около 2%», – отмечает Георгий Ващенко, аналитик Freedom Finance Global. 

В акциях присутствует сильная спекулятивная составляющая, объем короткого интереса более 7% от Free Float. С технической точки зрения, в случае пробития вниз $156, коррекция может существенно углубиться.