«Инвестиционная компания «Фридом Финанс»

Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются перед открытием торгов 3 октября (ES00: -0,69%), , поскольку недавний рост доходности казначейских облигаций продолжает подавлять настроения инвесторов.

Доходность 10-летних и 30-летних государственных облигаций США достигла максимальных значений с 2007 года, что привело к снижению котировок акций таких крупных компаний, как Apple, Tesla, Alphabet и Microsoft. Представители ФРС вновь заявили о необходимости сохранения ограничительных процентных ставок в течение некоторого времени, указав на вероятность еще одного повышения в этом году. Ставки трейдеров на повышение ставки как минимум на 25 б.п. в ноябре составили почти 26%, а вероятность такого шага в декабре оценивается в 45%, согласно данным инструмента FedWatch от CME Group. 

Евро, фунт стерлингов и иена оказались на многомесячных минимумах, поскольку растущая доходность казначейских облигаций США также ведет к укреплению доллара. Курс евро колеблется около уровня $1,0475, что является минимумом с начала декабря 2022 года.

Котировки нефти продолжают снижаться перед совещанием комитета ОПЕК в среду. Между тем, министр энергетики Турции в понедельник заявил, что страна возобновит работу трубопровода из Ирака, который был закрыт около шести месяцев. По его словам, трубопровод сможет поставлять на мировые рынки около 500 тыс. баррелей нефти в день, сообщает Reuters. Ноябрьский фьючерс на нефть марки WTI находится на отметке $88,70 за баррель (-0,14%).

Цены на золото также продолжают снижение под давлением роста доходности казначейских облигаций и укрепления доллара США. Декабрьский фьючерс на золото находится около $1841 за унцию (-0,32%). 

Jabil Inc. (NYSE:JBL) сообщила, что приступит к реструктуризации, которая включает сокращение численности персонала и обойдется примерно в $200 млн. 

В заявлении Jabil говорится, что совет директоров компании одобрил этот план на прошлой неделе с целью реструктуризации расходов после сделки с BYD Electronics. Jabil не уточнила, сколько позиций будет сокращено, и не сообщила других подробностей о плане. Компания заявила, что в 2024 финансовом году планирует, что затраты на реструктуризацию и другие связанные с ней расходы до уплаты налогов составят $300 млн. Ожидается, что эти расходы приведут к чистым денежным затратам в размере около $200 млн и будут выплачены в течение 2024 и 2025 финансовых годов. 

Macy's (NYSE:M) объявила 3 октября об ускоренном расширении своей стратегии по созданию магазинов малого формата. Оператор универмагов заявил, что к осени 2025 г. он потенциально утроит общее число малоформатных магазинов.

Начиная со следующего года, в США будет открыто до 30 новых малоформатных магазинов Macy's. Отмечается, что это расширение станет дополнением к почти 15 малоформатным магазинам Macy's и Bloomie's (концепция небольших магазинов Bloomingdale's), которыми Macy's управляет в настоящее время.

JPMorgan Chase & Co. считает, что в сегодняшних настроениях инвесторов есть некоторое сходство с периодом, предшествовавшим мировому финансовому кризису 2007-2008 гг. 

Признавая, что нынешняя ситуация не идентична тому времени, банк отмечает, что инвесторы также проявляют оптимизм в связи с ожиданиями прекращения повышения процентных ставок ФРС, устойчивостью потребителей, активным рынком труда и возможностью "мягкой посадки" экономики. JPMorgan также предположил, что недавние потрясения на рынке облигаций могут свидетельствовать о том, что позиция ФРС в отношении процентных ставок "выше и дольше" может стать для инвесторов болезненной. Кроме того, ухудшились геополитические факторы, оценки стали менее благоприятными, а ранее благоприятные условия для рисковых активов ухудшились. 

Рост долгосрочных ставок выявил не совсем очевидные вещи на фондовом рынке, отмечает Bank of America. Индекс S&P 500 держится благодаря крупным технологическим акциям, но появились и проблемы: золото снижается уже шесть дней подряд, недвижимость флиртует с почти трехлетним минимумом, а коммунальный сектор демонстрирует худшую пятидневную доходность за последние 20 лет за исключением мирового финансового кризиса и COVID. Необычно, по мнению банка, то, что крупные технологические акции не только удерживают индекс, но и снижают волатильность VIX. По мнению BofA, различные путы на индекс S&P 500 выглядят дешевыми по сравнению с другими опционами из-за высоких процентных ставок. 

Короткие позиции по фьючерсам на индекс Nasdaq продолжают расти, хотя и более медленными темпами по сравнению с последними неделями, согласно Citigroup. Банк отметил, что объем новых коротких позиций по фьючерсам на Nasdaq увеличился еще на $3,9 млрд, и напротив, объем коротких позиций по фьючерсу на индекс S&P 500 сократился. Анализ Citigroup показывает, что уровни прибылей и убытков по индексам Nasdaq и S&P 500 в настоящее время находятся в диапазоне, который не дает четкого представления о немедленном риске значительного разворачивания позиций.