Kaspi.kz. Время покупать
Фундаментальные факторы и техническая картина указывают на формирование привлекательной точки для входа в длинные позиции по ГДР Kaspi.kz.
Причины для покупки:
• Стабильное улучшение финансовых результатов. Период с января по сентябрь 2022 года для Kaspi оказался успешным. Январские и февральские события привели к ослаблению тенге и повышению базовой ставки. Это стало причиной снижения целевой цены по бумагам эмитента с $87 в первом квартале до $73 во втором. Тем не менее операционные показатели финтеха, особенно прибыль, продолжали расти. Второй квартал стал для компании прорывным: она отчиталась значительным увеличением транзакционных доходов и комиссий с продаж. За третий квартал рост процентных доходов ускорился более чем вдвое: они повысились на 15% кв/кв при 7,3% кв/кв в апреле-июне. Поступления от транзакций вновь увеличились на 20%. Чистая прибыль за третий квартал составила 170 млрд тенге против 135 млрд за предыдущий период. Чистая прибыль за апрель-июнь и июль-сентябрь увеличилась на 30% и 32% кв/кв. Объем доходных транзакций в сегменте Payments в третьем квартале повысился на 17% кв/кв и 54% г/г при собственном гайденсе, предполагавшем рост около 50%.
Целевая цена – 39800 тг.
Причины для покупки:
• Стабильное улучшение финансовых результатов. Период с января по сентябрь 2022 года для Kaspi оказался успешным. Январские и февральские события привели к ослаблению тенге и повышению базовой ставки. Это стало причиной снижения целевой цены по бумагам эмитента с $87 в первом квартале до $73 во втором. Тем не менее операционные показатели финтеха, особенно прибыль, продолжали расти. Второй квартал стал для компании прорывным: она отчиталась значительным увеличением транзакционных доходов и комиссий с продаж. За третий квартал рост процентных доходов ускорился более чем вдвое: они повысились на 15% кв/кв при 7,3% кв/кв в апреле-июне. Поступления от транзакций вновь увеличились на 20%. Чистая прибыль за третий квартал составила 170 млрд тенге против 135 млрд за предыдущий период. Чистая прибыль за апрель-июнь и июль-сентябрь увеличилась на 30% и 32% кв/кв. Объем доходных транзакций в сегменте Payments в третьем квартале повысился на 17% кв/кв и 54% г/г при собственном гайденсе, предполагавшем рост около 50%.
Целевая цена – 39800 тг.