BlackRock. Халықаралық инвестициялық компания
BlackRock, Inc. (BLK) - институционалдық және бөлшек клиенттерге инвестициялар мен тәуекелдерді басқару қызметтерін ұсынатын ірі халықаралық инвестициялық компаниялардың бірі. Өнімдердің кең спектрін ұсынады, соның ішінде iShares биржалық сауда-саттық қорлары (ETF), ашық және жабық пай қорлары және инвестициялық қорлар. Басқарудағы активтердің құны $9,09 трлн долларға бағаланады.
Инвестициялық тартымдылық факторлары
1. 2022 жылдың қорытындысы бойынша компанияның кірісі активтердің құнын түзетуге және валюталық ауытқулардың теріс әсеріне байланысты 7,7% - ға төмендеді. Ағымдағы жылы көрсеткіштің күтілетін өсімі 1,9% г/г-ға бағаланады, бұл ретте 2024 жылы қарқын 8-10% - ға дейін жеделдетілуі мүмкін. Тұтастай алғанда, компания соңғы бес жылда 5,6% кірістің тұрақты өсуін көрсетіп, операциялық маржаны 39% деңгейінде ұстады.
2. BLK бизнесінің өсуінің негізгі факторы әртараптандыру болып табылады. Дәстүрлі бағыттардан басқа, компания Бейорганикалық өсуге мүмкіндік беретін технологиялық қызметтерді ұсынады. Осылайша, BlackRock – Aladdin меншікті инвестициялық платформасына тұрақты сұраныс есебінен технологиялық сегменттің кірісі инвесторлардың белсенділігінің төмендеуіне қарамастан өткен жылы 6% – ға өсті.
3. Тәуекелдерді хеджирлеу құралдары, соның ішінде iShares ETF арқылы, тұтынушылардың сұранысын және құбылмалылықтың жоғарылауы кезеңінде қолдайды. Сонымен қатар, қор нарығын түзету жағдайында компания тұрақты кірістілік құралдарына (облигацияларға) және ақша нарығының құралдарына қол жетімділікті қамтамасыз ету арқылы жеңіске жетті. Осының есебінен өткен жылдың қорытындысы бойынша компания $306 млрд көлемінде жаңа активтер тартты.
4. Банк секторындағы күйзеліс жағдайында BLK бірінші тоқсанда инвесторлардың $110,3 млрд көлеміндегі жаңа қаражатының таза ағынын тіркеді, оның 93% - ы ұзақ мерзімді инвестициялардан келді. Соңғы он жыл ішінде басқарудағы ұзақ мерзімді активтердің органикалық өсуі өнеркәсіптің орташа көрсеткіші 2,5% - бен салыстырғанда жылына орта есеппен 5% -. құрады. Депозиттерден қаражатты неғұрлым табысты құралдарға қайта бөлу үрдісі биылғы жылы активтердің одан әрі ағынының факторы болуы мүмкін, өйткені компания қолма-қол ақшаны басқару стратегияларын да ұсынады.
5. BLK акцияларды тұрақты сатып алу саясатын ұстанады, соңғы бес жыл ішінде buy back-ке жылына орта есеппен $1,9 миллиард доллар бөлді. 2023 жылға жоспарланған акцияларды сатып алу көлемін менеджмент $1,5 млрд-қа бағалайды, сонымен бірге жақында тоқсандық дивидендтердің бір акцияға $5-ке дейін өсуі дивидендтердің кірістілігін жылдық 2,98% - ға дейін арттырды.
Банк секторындағы күйзеліс пен рецессия тәуекелдері жағдайында BlackRock акциялары қысқа мерзімде қысымға ұшырауы мүмкін. Сонымен қатар, біз нарықтық жағдайлар қалыпқа келген сайын органикалық өсудің ғана емес, сонымен қатар бейорганикалық өсу факторларының арқасында компанияның ұзақ мерзімді перспективаларына оң көзқарасты сақтаймыз.
BLK акциясының жыл көкжиегіндегі мақсатты бағасы - $ 741.
Инвестициялық тартымдылық факторлары
1. 2022 жылдың қорытындысы бойынша компанияның кірісі активтердің құнын түзетуге және валюталық ауытқулардың теріс әсеріне байланысты 7,7% - ға төмендеді. Ағымдағы жылы көрсеткіштің күтілетін өсімі 1,9% г/г-ға бағаланады, бұл ретте 2024 жылы қарқын 8-10% - ға дейін жеделдетілуі мүмкін. Тұтастай алғанда, компания соңғы бес жылда 5,6% кірістің тұрақты өсуін көрсетіп, операциялық маржаны 39% деңгейінде ұстады.
2. BLK бизнесінің өсуінің негізгі факторы әртараптандыру болып табылады. Дәстүрлі бағыттардан басқа, компания Бейорганикалық өсуге мүмкіндік беретін технологиялық қызметтерді ұсынады. Осылайша, BlackRock – Aladdin меншікті инвестициялық платформасына тұрақты сұраныс есебінен технологиялық сегменттің кірісі инвесторлардың белсенділігінің төмендеуіне қарамастан өткен жылы 6% – ға өсті.
3. Тәуекелдерді хеджирлеу құралдары, соның ішінде iShares ETF арқылы, тұтынушылардың сұранысын және құбылмалылықтың жоғарылауы кезеңінде қолдайды. Сонымен қатар, қор нарығын түзету жағдайында компания тұрақты кірістілік құралдарына (облигацияларға) және ақша нарығының құралдарына қол жетімділікті қамтамасыз ету арқылы жеңіске жетті. Осының есебінен өткен жылдың қорытындысы бойынша компания $306 млрд көлемінде жаңа активтер тартты.
4. Банк секторындағы күйзеліс жағдайында BLK бірінші тоқсанда инвесторлардың $110,3 млрд көлеміндегі жаңа қаражатының таза ағынын тіркеді, оның 93% - ы ұзақ мерзімді инвестициялардан келді. Соңғы он жыл ішінде басқарудағы ұзақ мерзімді активтердің органикалық өсуі өнеркәсіптің орташа көрсеткіші 2,5% - бен салыстырғанда жылына орта есеппен 5% -. құрады. Депозиттерден қаражатты неғұрлым табысты құралдарға қайта бөлу үрдісі биылғы жылы активтердің одан әрі ағынының факторы болуы мүмкін, өйткені компания қолма-қол ақшаны басқару стратегияларын да ұсынады.
5. BLK акцияларды тұрақты сатып алу саясатын ұстанады, соңғы бес жыл ішінде buy back-ке жылына орта есеппен $1,9 миллиард доллар бөлді. 2023 жылға жоспарланған акцияларды сатып алу көлемін менеджмент $1,5 млрд-қа бағалайды, сонымен бірге жақында тоқсандық дивидендтердің бір акцияға $5-ке дейін өсуі дивидендтердің кірістілігін жылдық 2,98% - ға дейін арттырды.
Банк секторындағы күйзеліс пен рецессия тәуекелдері жағдайында BlackRock акциялары қысқа мерзімде қысымға ұшырауы мүмкін. Сонымен қатар, біз нарықтық жағдайлар қалыпқа келген сайын органикалық өсудің ғана емес, сонымен қатар бейорганикалық өсу факторларының арқасында компанияның ұзақ мерзімді перспективаларына оң көзқарасты сақтаймыз.
BLK акциясының жыл көкжиегіндегі мақсатты бағасы - $ 741.