Applied Digital Corp. Чип өндірісіндегі Nvidia-ның элиталық серіктесі

Applied Digital Corp. (APLD) - жартылай өткізгіш өнеркәсібіне арналған жабдықтарды, соның ішінде криптовалюта өндіруге, жоғары өнімді есептеуге, AI және машиналық оқытуға арналған инфрақұрылымды өндіретін американдық шағын капиталдандыру компаниясы. Қазір қызметтің ең жетілген бағыты тау-кен үшін инфрақұрылымды ұсыну болып табылады, онда активтер пайдалануға берілген және оң EBITDA құрылады. Сонымен қатар, Applied digital жақын болашақта негізгі бизнес сегменттері болуға уәде беретін және соның ішінде тау-кен инфрақұрылымының жетілген бағыты есебінен қаржыландырылатын жоғары өнімді есептеулер мен бұлттық қызметтердің кең сұранысқа ие бағыттарын белсенді түрде дамытуда.
 

Инвестициялық тартымдылық факторлары:

1. Тау-кен сегменті шеңберінде APLD криптовалюталарды өндіру үшін серверлерді орналастыру инфрақұрылымы мен қызметтерін ұсынады. Ағымдағы 480 МВт қуаттылыққа 106 МВт нысан (Джеймстаун, Солтүстік Дакота), 180 МВт нысан (Эллендейл, Солтүстік Дакота) және желтоқсанда іске қосылған 200 МВт нысан (Гарден Сити, Техас) кіреді. Компания қазірдің өзінде сегмент бойынша оң EBITDA шығарады, ал сегменттің толық қуатына жеткеннен кейін EBITDA шамамен 100 миллион долларды құрауы керек (EBITDA кірістілігі ~ 33%). Осы бағыттағы ақша ағыны қызметтің басқа салаларын дамытуды қаржыландыру үшін пайдаланылатын болады. Компания әзірге бұл бизнес сегментін кеңейтуді жоспарлап отырған жоқ, дегенмен АҚШ-тың Бағалы қағаздар жөніндегі комиссиясының биткоинге ETF мақұлдауы тау-кен инфрақұрылымына сұранысты арттырып, Applied digital қуатын кеңейтуге итермелеуі мүмкін.
 
2. APLD бұлтты қызметтерді көрсетуге екі ірі келісімшарт жасады – мамыр айында екі жылдық мерзіммен $180 миллион долларға және маусымда үш жылдық мерзіммен $460 миллион долларға. Бірінші келісімшарттың аяқталуы APLD акцияларында айтарлықтай ралли тудырды, бірақ содан бері олар түзетілді. Соңғы мәліметтер бойынша, APLD қызмет көрсету үшін 1024 дана және 1,5 МВт тұтынатын бірінші графикалық процессор кластерін (GPU) іске қосты, қыркүйекте екінші GPU кластерін алды және қазан айында қосымша GPU алады деп күтті. Барлығы APPLE 34 кластерді енгізуді жоспарлап отыр, олардың көпшілігі келесі жылдың сәуіріне дейін орнатылады, бұл NVIDIA-дан Elite Partner мәртебесін алуға ықпал етуі керек.
 

3. FactSet мәліметтері бойынша Консенсус болжамы APPLE компаниясының алдағы қаржы жылындағы қаржылық нәтижелерін, соның ішінде компанияның болжамдарынан айтарлықтай төмен консервативті бағалауды болжайды. Болжамдар Солтүстік Дакотадағы тау-кен орталығының толық қуатын (180 МВт) және бұлтты қызметтерден түскен кірісті мойындауды ескере отырып, қол жетімді болып көрінеді. Apple акциялары Applied Digital компаниясының операциялық және қаржылық перспективалары іске асырылған кезде айтарлықтай қайта бағалануы мүмкін деп санаймыз. Өсудің қосымша факторы қағаздағы қысқа позициялардың үлкен көлемі болуы мүмкін, олар оң есеп жарияланған жағдайда жабылуы мүмкін.

Алдағы 12 айда Applied digital Corp акциялары алыста деп есептейміз. сатып алуға тартымды. APLD акцияларын сатып алу тау-кен өндірісінің, өнімділігі жоғары есептеулердің және АИ-нің қарқынды дамуын инфрақұрылымдық қамтамасыз етуге ставка болып табылады.

Applied Digital бойынша мақсатты баға - $12.