Adobe Inc. Сандық контентті құруға арналған ең ірі бағдарламалық жасақтама әзірлеуші
Adobe Inc. (ADBE) - қарапайым құжаттар мен веб-беттерден фото және бейне графикаға дейін әртүрлі сандық контент жасауға, сондай-ақ клиенттік жолдың барлық процестерін жасауға, талдауға және басқаруға арналған бағдарламалық жасақтама жасайтын американдық технологиялық компания. Adobe Creative Products (2023 фингодтың қорытындылары бойынша жиынтық түсімнің 59% ~), Document Services (14%), Digital Experience (~ 25%) және Publishing & Advertising (~ 2%) төрт негізгі сегментін бөліп көрсетеді.
Негізгі инвестициялық тезистер
Adobe ЖИ айналасындағы ағымдағы буманың басты бенефициарларының бірі болып табылады, бизнестің негізгі қазіргі сегменттерінде жетекші орындарды иеленеді және жаңа перспективалы бағыттарды белсенді түрде дамытады. Компанияның соңғы тоқсандық нәтижелері ЖИ енгізуден бірден пайда күтетін тым оптимистік инвесторларды таң қалдырмады. Дегенмен, клиенттер Adobe өнімін белсенді пайдалануда және AI монетизациясы жеделдетіледі, бұл нарық қатысушыларының, бұлтты қызметтер провайдерлерінің және тіпті Nvidia сияқты чиптерді жеткізушілердің түсініктемелерін растайды, ол Adobe-ны таныстырылымдарында бірнеше рет еске салды. Жасанды интеллект (ЖИ) үлгілерінің компанияның барлық өнімдерінде тікелей қолданылатыны маңызды. Осының бәрі орта мерзімді перспективада мықты қаржылық нәтижелер мен менеджменттің болжамдарын күтуге мүмкіндік береді.
– 14 наурызда күшті тоқсандық есепті күту. Біз 2024 жылдың І тоқсанындағы нақты нәтижелер нарық күтетіннен жақсы болады деп күтеміз. Біз бизнестің барлық сегменттерінде өсімнің анағұрлым күшті қарқынын көреміз, бірақ ARR мен клиенттер санының динамикасына ерекше назар аударылады. Жаңа ЖИ-өнімдерді/-функционалды монетизациялаудың әсерінің уақытша құрылымы маңызды сәт болады. Дегенмен, келісімшарттардың күрделі және салыстырмалы түрде ұзақ уақыт құрылымына байланысты бағаның көтерілуі мен ЖИ енгізудің әсері уақыт өте ұзаққа созылуы мүмкін.
– Бірыңғай платформада ЖИ-мен көптеген сервистерді біріктіретін сала көшбасшысы. Компания Adobe GenStudio платформасында өзінің барлық өнімдерінің және AI Firefly-дің жіксіз интеграциясын дамытуды жалғастыруда, бұл бүкіл платформаның құндық ұсынысын айтарлықтай жақсартады және сату процесін жеңілдетеді. Жыл қорытындысы бойынша Adobe барлық негізгі санаттарда даусыз көшбасшы болып қала береді, мұны 25-тен астам тәуелсіз талдау агенттіктерінің есептері растайды.
– Бағалаудың тартымды деңгейлері және техникалық көрініс. Соңғы апталарда ADBE акцияларының бағасын айтарлықтай түзету компанияға жақсы кіру нүктесін ашады. Қазір Adobe негізгі мультипликаторлар бойынша 5 жылдық орташа деңгейден төмен сатылады. Барлық техникалық индикаторлар акциялардың өсуіне қарай қайтарылуын көрсетеді.
Целевая цена ADBE – $650.
Негізгі инвестициялық тезистер
Adobe ЖИ айналасындағы ағымдағы буманың басты бенефициарларының бірі болып табылады, бизнестің негізгі қазіргі сегменттерінде жетекші орындарды иеленеді және жаңа перспективалы бағыттарды белсенді түрде дамытады. Компанияның соңғы тоқсандық нәтижелері ЖИ енгізуден бірден пайда күтетін тым оптимистік инвесторларды таң қалдырмады. Дегенмен, клиенттер Adobe өнімін белсенді пайдалануда және AI монетизациясы жеделдетіледі, бұл нарық қатысушыларының, бұлтты қызметтер провайдерлерінің және тіпті Nvidia сияқты чиптерді жеткізушілердің түсініктемелерін растайды, ол Adobe-ны таныстырылымдарында бірнеше рет еске салды. Жасанды интеллект (ЖИ) үлгілерінің компанияның барлық өнімдерінде тікелей қолданылатыны маңызды. Осының бәрі орта мерзімді перспективада мықты қаржылық нәтижелер мен менеджменттің болжамдарын күтуге мүмкіндік береді.
– 14 наурызда күшті тоқсандық есепті күту. Біз 2024 жылдың І тоқсанындағы нақты нәтижелер нарық күтетіннен жақсы болады деп күтеміз. Біз бизнестің барлық сегменттерінде өсімнің анағұрлым күшті қарқынын көреміз, бірақ ARR мен клиенттер санының динамикасына ерекше назар аударылады. Жаңа ЖИ-өнімдерді/-функционалды монетизациялаудың әсерінің уақытша құрылымы маңызды сәт болады. Дегенмен, келісімшарттардың күрделі және салыстырмалы түрде ұзақ уақыт құрылымына байланысты бағаның көтерілуі мен ЖИ енгізудің әсері уақыт өте ұзаққа созылуы мүмкін.
– Бірыңғай платформада ЖИ-мен көптеген сервистерді біріктіретін сала көшбасшысы. Компания Adobe GenStudio платформасында өзінің барлық өнімдерінің және AI Firefly-дің жіксіз интеграциясын дамытуды жалғастыруда, бұл бүкіл платформаның құндық ұсынысын айтарлықтай жақсартады және сату процесін жеңілдетеді. Жыл қорытындысы бойынша Adobe барлық негізгі санаттарда даусыз көшбасшы болып қала береді, мұны 25-тен астам тәуелсіз талдау агенттіктерінің есептері растайды.
– Бағалаудың тартымды деңгейлері және техникалық көрініс. Соңғы апталарда ADBE акцияларының бағасын айтарлықтай түзету компанияға жақсы кіру нүктесін ашады. Қазір Adobe негізгі мультипликаторлар бойынша 5 жылдық орташа деңгейден төмен сатылады. Барлық техникалық индикаторлар акциялардың өсуіне қарай қайтарылуын көрсетеді.
Целевая цена ADBE – $650.