TransDigm Group. Аэроғарыштық өнім шығарушысы
TransDigm Group (TDG) авиациялық компоненттерді әзірлейді, шығарады және АҚШ-қа және шетелге жеткізеді.
Компания үш сегментпен ұйымдастырылған:
• Power & Control ұшақтарда энергия беру және бақылау үшін компоненттер шығарады.
• Airframe ұшақ қаңқалары мен салондарына арналған жүйелер мен компоненттерді шығарады.
• Non-aviation авиациялық емес нарықтар үшін өнім шығарады.
Негізгі клиенттер — қозғалтқыштар мен энергия жүйелерін жеткізушілер, әуе желілері, әскери агенттіктер мен сервистік компаниялар.
Компания қызықты, себебі өнімдердің көпшілігі қайталама нарықта сатудан айтарлықтай табыс әкеледі (шамамен 56%). Тарихи тұрғыдан алғанда, сатудан кейінгі қызмет көрсетуден түскен табыс жоғары жалпы пайда әкелді және OEM өндірушілердің таза сатылымдарына қарағанда тұрақты болды. Boeing және Airbus бір жыл ішінде жеткізу бойынша өздерінің мақсатты мәндерін түзетгенін ескере отырып, авиакомпаниялар мен авиациялық техниканың өзге де пайдаланушылары да ескі үлгілерді пайдаланудан шығару жөніндегі жоспарларды түзетуге мәжбүр болады, бұл неғұрлым мұқият қызмет көрсетуді және жекелеген элементтерді жаңғыртуды талап етеді. Оған қоса, Airbus басшысы жақында қазіргі уақытта ұшақтың жекелеген элементтеріне, негізінен қозғалтқыштар, авиакәсіпорындар және салонның жабдықтары саласына шоғырланған жеткізу тізбектерінде проблемалар бар екенін айтты. Бұл баға белгілеуді бақылауды білдіреді және Transdigm өніміне деген жоғары сұраныстың жалғасатынын білдіреді.
2024 жылдың II тоқсанының қорытындысы бойынша коммерциялық сатудан кейінгі қызмет көрсетуге арналған тапсырыстар сатудан едәуір асып түсті, бұл жылына орта есеппен 10% -ға өсуге әкелді. Жыл соңына дейін нәтижелерге жүк және қорғаныс компаниялары сегменті теріс әсер ететін болады, алайда келесі жыл осы нарықтар үшін қалыпты оң болады деп күтілуде.
Өзінің жоғары мультипликаторларына қарамастан, TDG акциясының бағасы толығымен өсу қарқынымен, сондай-ақ нарықтағы ұстанымымен ақталады. Менеджмент атап өткендей, қосылу мен сіңіру саласындағы белсенділік ең жоғары деңгейде, негізгі назар ұсақ және орта мәмілелерге аударылады. Мамыр айында Transdigm жалпы құны шамамен $800 млн болатын екі компанияны сатып алды, 2023 жылы сатып алуға шамамен $2 млрд. жұмсалды Factset деректеріне сәйкес, бірде-бір инвестициялық үй маусымдағы 12 айлық таргетті қайта қараған жоқ және керісінше, олар ағымдағы бағаға шамамен 14% -дық консенсус-апсайдпен жоғары рейтингтік ұсынымдарды сақтайды.
Осының аясында маусым айының басынан басталған түзету тұрақты болып көрінбейді. Техникалық тұрғыдан алғанда, жағдайдың өткен жылдың тамыз-қазан айларымен ұқсастығы бар. Бұл ретте баға 100EMA жоғары көтерілді, бұл төмендеу трендінің ықтимал жергілікті өзгеруін білдіреді.
TDG мақсатты бағасы - $1465.
Компания үш сегментпен ұйымдастырылған:
• Power & Control ұшақтарда энергия беру және бақылау үшін компоненттер шығарады.
• Airframe ұшақ қаңқалары мен салондарына арналған жүйелер мен компоненттерді шығарады.
• Non-aviation авиациялық емес нарықтар үшін өнім шығарады.
Негізгі клиенттер — қозғалтқыштар мен энергия жүйелерін жеткізушілер, әуе желілері, әскери агенттіктер мен сервистік компаниялар.
Компания қызықты, себебі өнімдердің көпшілігі қайталама нарықта сатудан айтарлықтай табыс әкеледі (шамамен 56%). Тарихи тұрғыдан алғанда, сатудан кейінгі қызмет көрсетуден түскен табыс жоғары жалпы пайда әкелді және OEM өндірушілердің таза сатылымдарына қарағанда тұрақты болды. Boeing және Airbus бір жыл ішінде жеткізу бойынша өздерінің мақсатты мәндерін түзетгенін ескере отырып, авиакомпаниялар мен авиациялық техниканың өзге де пайдаланушылары да ескі үлгілерді пайдаланудан шығару жөніндегі жоспарларды түзетуге мәжбүр болады, бұл неғұрлым мұқият қызмет көрсетуді және жекелеген элементтерді жаңғыртуды талап етеді. Оған қоса, Airbus басшысы жақында қазіргі уақытта ұшақтың жекелеген элементтеріне, негізінен қозғалтқыштар, авиакәсіпорындар және салонның жабдықтары саласына шоғырланған жеткізу тізбектерінде проблемалар бар екенін айтты. Бұл баға белгілеуді бақылауды білдіреді және Transdigm өніміне деген жоғары сұраныстың жалғасатынын білдіреді.
2024 жылдың II тоқсанының қорытындысы бойынша коммерциялық сатудан кейінгі қызмет көрсетуге арналған тапсырыстар сатудан едәуір асып түсті, бұл жылына орта есеппен 10% -ға өсуге әкелді. Жыл соңына дейін нәтижелерге жүк және қорғаныс компаниялары сегменті теріс әсер ететін болады, алайда келесі жыл осы нарықтар үшін қалыпты оң болады деп күтілуде.
Өзінің жоғары мультипликаторларына қарамастан, TDG акциясының бағасы толығымен өсу қарқынымен, сондай-ақ нарықтағы ұстанымымен ақталады. Менеджмент атап өткендей, қосылу мен сіңіру саласындағы белсенділік ең жоғары деңгейде, негізгі назар ұсақ және орта мәмілелерге аударылады. Мамыр айында Transdigm жалпы құны шамамен $800 млн болатын екі компанияны сатып алды, 2023 жылы сатып алуға шамамен $2 млрд. жұмсалды Factset деректеріне сәйкес, бірде-бір инвестициялық үй маусымдағы 12 айлық таргетті қайта қараған жоқ және керісінше, олар ағымдағы бағаға шамамен 14% -дық консенсус-апсайдпен жоғары рейтингтік ұсынымдарды сақтайды.
Осының аясында маусым айының басынан басталған түзету тұрақты болып көрінбейді. Техникалық тұрғыдан алғанда, жағдайдың өткен жылдың тамыз-қазан айларымен ұқсастығы бар. Бұл ретте баға 100EMA жоғары көтерілді, бұл төмендеу трендінің ықтимал жергілікті өзгеруін білдіреді.
TDG мақсатты бағасы - $1465.