Etsy. Онлайн-маркетплейс

Etsy, Inc. (ETSY) – бұл онлайн маркетплейс. Компания үй тауарларын, аяқ киімді, киім-кешекті, сөмкелер мен аксессуарларды сатады. Компанияның бизнесі АҚШ-қа шоғырланған, оған ETSY түсімінің 54% тиесілі. Компания түсімнің 12,7% -ын Ұлыбританияда, 12% -ын Германияда алады. Компания 2005 жылы құрылған, оның штаб-пәтері Нью-Йоркте орналасқан.


Инвестициялық тартымдылық факторлары 
1. Жағымды маусымдылық. Төртінші тоқсанда компания жаңа жылдық мерекелерге байланысты сатып алулардың арқасында анағұрлым мықты нәтижелер көрсетіп отыр. Нарық төртінші тоқсанда компанияның түзетілген EPS-інің 42% -дан 1,55 долларға дейін өсуін күтуде. Жылдың соңғы тоқсанында түсім $868 млн (+ 33% т/т) жетуі мүмкін.

2. Акцияларды кері сатып алудың едәуір көлемі. 2024 жылдың алты айында ETSY байбэкке $309 млн жұмсады, бұл компанияның ағымдағы капиталдандыруының 5,4% -ын құрайды. Екінші тоқсанның аяғында айналыстағы акциялардың саны ж/ж 6% төмендеді.

3. 3. Біз жылдың екінші жартысында сатып алудың елеулі мөлшерінің сақталуын күтеміз, себебі компанияның шоттарында екінші тоқсанның соңында $759 млн ақша қаражаты бар. Екінші тоқсанның аяғында қысқа мерзімді инвестициялардың көлемі $241 млн. болды.

4. Мультипликаторлар бойынша компанияның төмен құны. Қазіргі таңда компания алдағы жылдары түсімнің өсуі мен таза қарыздың қысқаруына қарамастан, мультипликаторлар бойынша төмен бағаға ие. ETSY акциялары бағасының 2024 жылғы түзетілген EPS-ке болжамды қатынасы 11х-ты құрайды және 2025 жылдың қорытындысы бойынша 10х-ға дейін төмендеуі мүмкін. 2024 жылғы EV/EBITDA болжамды көрсеткіші компания үшін 10,6x (2025 жылдың қорытындысы бойынша 10х) құрайды.

ETSY бойынша мақсатты бағасы – $55.