JD.com. Электрондық коммерция алыбы
JD.com (JD) - 1998 жылы құрылған, электрондық коммерциямен айналысатын қытай компаниясы. JD Қытайдың ірі электрондық сауда алаңдарының бірін басқарады және логистика, денсаулық сақтау және жылдам жеткізу сияқты салаларда әртараптандырылған бизнеске ие.
Идеяны қолдаудың негізгі дәлелдері
• Қытайда ішкі тұтынудың өсу қарқынын жеделдету
• Үшінші тоқсандағы есептің күтілгеннен жақсы шығу мүмкіндігі
• Қытай билігінің экономиканы неғұрлым белсенді қолдауының басталуы
Негізгі инвестициялық тезистер
• Қытай экономикасы қыркүйекте ішкі тұтынудың өсу қарқынының жеделдеуін көрсетті: тұтынушылық инфляция болжамдардан төмен болғанына қарамастан, берілген кредиттердің, бөлшек сауданың және жұмыссыздықтың көлемі болжамдардан әлдеқайда жақсы болып шықты, бұл ҚХР экономикасының бәсеңдеуі трендінің аяқталуын білдіреді және компанияның баға белгілеулерінің өсуін жалғастыруға драйвер бола отырып, JD.com сатылымдарына оң әсер етеді.
• Компания қытай нарығында табысты бәсекелестігін жалғастыруда: әлі де әлсіз тұтынушылық сұранысқа қарамастан, JD.com қалған шығыстарды оңтайландыру кезінде жарнама мен промо-акциялардың жоғары шығыстары есебінен сатуды арттырады, ал жақында өз акцияларын 5 млрд долларға қайта сатып алудың кеңейтілген бағдарламасы (ағымдағы капиталдандырудың 7,5%) оның менеджментінің ұзақ мерзімді тұрақтылыққа және одан әрі дамудың жоғары мүмкіндіктеріне сенімділігін көрсетеді, оның нәтижесі компанияның үшінші тоқсандағы күтілгеннен жоғары есебі және инвесторлардың көңіл-күйінің одан әрі жақсаруы аясында баға белгілеудің өсуінің жалғасуы болуы мүмкін.
• Жақында жарияланған Қытай экономикасына мемлекеттік қолдау компанияның қызметіне деген сұранысты арттыра алады: билік жариялаған ҚХР-дың ішкі тұтынуын түрлі тәсілдермен ынталандыру ниетінен басқа, жаңалықтар агенттіктері үкіметтің қазан айының соңына - қараша айының басына қарай бизнеске жабдықтарды жаңартуға және азаматтарға электр көліктерін, үй тауарлары мен тұрмыстық техниканы сатып алуға субсидия төлеуге бағытталған, тікелей бенефициары JD.com. болып табылатын 300 млн юаньға қосымша тағы 1 трлн юань бөлуді жоспарлап отырғанын хабарлады.
JD қағазы бойынша біздің таргет – $50.
Идеяны қолдаудың негізгі дәлелдері
• Қытайда ішкі тұтынудың өсу қарқынын жеделдету
• Үшінші тоқсандағы есептің күтілгеннен жақсы шығу мүмкіндігі
• Қытай билігінің экономиканы неғұрлым белсенді қолдауының басталуы
Негізгі инвестициялық тезистер
• Қытай экономикасы қыркүйекте ішкі тұтынудың өсу қарқынының жеделдеуін көрсетті: тұтынушылық инфляция болжамдардан төмен болғанына қарамастан, берілген кредиттердің, бөлшек сауданың және жұмыссыздықтың көлемі болжамдардан әлдеқайда жақсы болып шықты, бұл ҚХР экономикасының бәсеңдеуі трендінің аяқталуын білдіреді және компанияның баға белгілеулерінің өсуін жалғастыруға драйвер бола отырып, JD.com сатылымдарына оң әсер етеді.
• Компания қытай нарығында табысты бәсекелестігін жалғастыруда: әлі де әлсіз тұтынушылық сұранысқа қарамастан, JD.com қалған шығыстарды оңтайландыру кезінде жарнама мен промо-акциялардың жоғары шығыстары есебінен сатуды арттырады, ал жақында өз акцияларын 5 млрд долларға қайта сатып алудың кеңейтілген бағдарламасы (ағымдағы капиталдандырудың 7,5%) оның менеджментінің ұзақ мерзімді тұрақтылыққа және одан әрі дамудың жоғары мүмкіндіктеріне сенімділігін көрсетеді, оның нәтижесі компанияның үшінші тоқсандағы күтілгеннен жоғары есебі және инвесторлардың көңіл-күйінің одан әрі жақсаруы аясында баға белгілеудің өсуінің жалғасуы болуы мүмкін.
• Жақында жарияланған Қытай экономикасына мемлекеттік қолдау компанияның қызметіне деген сұранысты арттыра алады: билік жариялаған ҚХР-дың ішкі тұтынуын түрлі тәсілдермен ынталандыру ниетінен басқа, жаңалықтар агенттіктері үкіметтің қазан айының соңына - қараша айының басына қарай бизнеске жабдықтарды жаңартуға және азаматтарға электр көліктерін, үй тауарлары мен тұрмыстық техниканы сатып алуға субсидия төлеуге бағытталған, тікелей бенефициары JD.com. болып табылатын 300 млн юаньға қосымша тағы 1 трлн юань бөлуді жоспарлап отырғанын хабарлады.
JD қағазы бойынша біздің таргет – $50.