DELL Technologies: ДК және АИ сервері үшін жетекші өндіруші
Dell Technologies (DELL) - компьютерлік жабдықтарды, бағдарламалық қамтамасыз етуді және IT-шешімдерді өндіруге және сатуға мамандандырылған әлемдегі ірі технологиялық компаниялардың бірі. Компания өз қызметін екі негізге бөледі: Infrastructure Solutions Group (ISG) және Client Solutions Group (CSG). ISG сегменті жасанды интеллект (AI), машиналық оқыту, деректерді талдау, сондай-ақ деректерді сақтауға арналған заманауи және дәстүрлі шешімдерді қоса алғанда, цифрлық трансформацияға арналған шешімдерді ұсынады. CSG сегменті ноутбуктерді, үстел компьютерлерін, жұмыс станцияларын және мониторлар, клавиатуралар және веб-камералар сияқты перифериялық құрылғыларды қоса алғанда, брендтелген дербес компьютерлерді шығарумен айналысады.
Инвестициялық тартымдылық факторлары:
Позитивті техникалық көрініс және тартымды нарықтық мультипликаторлар. 2025 қаржы жылының үшінші тоқсанындағы қаржылық нәтижелер жарияланғаннан кейін Dell акциялары түзету кезеңінен өтіп, соңғы үш айдағы ең төменгі мәндерге жетті. Алайда көп ұзамай олар өрлеу трендіне оралды. Қазіргі уақытта RSI техникалық индикаторы асыра сатып алу аймағынан төмен қалып отыр, бұл баға белгілеудің одан әрі өсуі үшін әлеуеттің бар екенін куәландырады. Dell нарықтық мультипликаторлар тартымды көрінеді: P/E форвардтық коэффициенті 14 құрайды, бұл компанияның тарихи мәндерінен сәл артық, бірақ сектор (24) және S&P 500 (23) индексі бойынша орташадан едәуір төмен. P/S форвардтық көрсеткіші 0,8-ге тең, бұл секторлық орташа мәннен (3,28) едәуір төмен, бұл Dell акцияларының жете бағаланбағандығын растайды.
2025 жылы компьютерлік құрылғыларды жаңартудың жаңа циклінің басталуы күтілуде. COVID-19 пандемиясымен байланысты айтарлықтай сатудан кейін, бұл құрылғылардың көбі әдетте 3-4 жылды құрайтын өмір сүру циклінің соңына жетеді. Бұрын талдаушылар болжаған нарықтың едәуір өсуін күтуге қарамастан, 2024 жылы нақты өсім небәрі 1% -ын ж/ж құрады. IDC жаңартылған болжамдарына сәйкес, 2025 жыл ДК нарығын қалпына келтіру жылы болады. Өсімнің негізгі драйверлері бірнеше факторлар болады: өткен жылдары сатып алынған құрылғылардың жаппай ескіруі, 2025 жылғы қазанда Windows 10 операциялық жүйесін қолдауды тоқтату және АИ функцияларын интеграциялайтын компьютерлерге сұраныстың артуы. IDC 2025 жылы ДК нарығының 4,3% -ға өсуін болжап отыр, бұл Dell-CSG ең ірі сегментіне жағымды әсер етуі тиіс.
AI бағыты ISG сегментінің ең күшті өсу драйвері болады. Dell HP және SMCI-мен қатар дата-орталықтарды жеткізу сегментінде жетекші позицияны сақтап отыр, бұл оларды AI-алгоритмдерді жаттықтыру үшін инфрақұрылым саласындағы негізгі ойыншыларға айналдырады."2025 ҚЖ 9А қорытындылары бойынша Dell-дің ISG сегментіне кіретін серверлер мен желілік жабдықтардан түсімі 60% -ға ж/ж өсті. Bloomberg сарапшыларының консенсусына сәйкес, 2025 ҚЖ қорытындысы бойынша ISG түсімі 30% -ға ж/ж, ал 2026 ҚЖ-да тағы 15% -ға артады деп күтілуде. Мұндай өсім АИ-серверлерге деген жоғары сұранысқа негізделген, оның негізгі драйверлері жаңа NVIDIA GB200 чиптерін және АҚШ үкіметі тарапынан АИ қолдау бағдарламасын жеткізу болады. Өсудің қосымша факторы SMCI-ден нарықтық үлесті Dell пайдасына қайта бөлу болуы мүмкін. Бұл SMCI американдық санкцияларды бұзған деген күдікпен байланысты, бұл клиенттердің сенімін төмендетеді және олардың неғұрлым тұрақты серіктеске өтуін ынталандырады.
DELL мақсатты бағасы – $152,58
Инвестициялық тартымдылық факторлары:
Позитивті техникалық көрініс және тартымды нарықтық мультипликаторлар. 2025 қаржы жылының үшінші тоқсанындағы қаржылық нәтижелер жарияланғаннан кейін Dell акциялары түзету кезеңінен өтіп, соңғы үш айдағы ең төменгі мәндерге жетті. Алайда көп ұзамай олар өрлеу трендіне оралды. Қазіргі уақытта RSI техникалық индикаторы асыра сатып алу аймағынан төмен қалып отыр, бұл баға белгілеудің одан әрі өсуі үшін әлеуеттің бар екенін куәландырады. Dell нарықтық мультипликаторлар тартымды көрінеді: P/E форвардтық коэффициенті 14 құрайды, бұл компанияның тарихи мәндерінен сәл артық, бірақ сектор (24) және S&P 500 (23) индексі бойынша орташадан едәуір төмен. P/S форвардтық көрсеткіші 0,8-ге тең, бұл секторлық орташа мәннен (3,28) едәуір төмен, бұл Dell акцияларының жете бағаланбағандығын растайды.
2025 жылы компьютерлік құрылғыларды жаңартудың жаңа циклінің басталуы күтілуде. COVID-19 пандемиясымен байланысты айтарлықтай сатудан кейін, бұл құрылғылардың көбі әдетте 3-4 жылды құрайтын өмір сүру циклінің соңына жетеді. Бұрын талдаушылар болжаған нарықтың едәуір өсуін күтуге қарамастан, 2024 жылы нақты өсім небәрі 1% -ын ж/ж құрады. IDC жаңартылған болжамдарына сәйкес, 2025 жыл ДК нарығын қалпына келтіру жылы болады. Өсімнің негізгі драйверлері бірнеше факторлар болады: өткен жылдары сатып алынған құрылғылардың жаппай ескіруі, 2025 жылғы қазанда Windows 10 операциялық жүйесін қолдауды тоқтату және АИ функцияларын интеграциялайтын компьютерлерге сұраныстың артуы. IDC 2025 жылы ДК нарығының 4,3% -ға өсуін болжап отыр, бұл Dell-CSG ең ірі сегментіне жағымды әсер етуі тиіс.
AI бағыты ISG сегментінің ең күшті өсу драйвері болады. Dell HP және SMCI-мен қатар дата-орталықтарды жеткізу сегментінде жетекші позицияны сақтап отыр, бұл оларды AI-алгоритмдерді жаттықтыру үшін инфрақұрылым саласындағы негізгі ойыншыларға айналдырады."2025 ҚЖ 9А қорытындылары бойынша Dell-дің ISG сегментіне кіретін серверлер мен желілік жабдықтардан түсімі 60% -ға ж/ж өсті. Bloomberg сарапшыларының консенсусына сәйкес, 2025 ҚЖ қорытындысы бойынша ISG түсімі 30% -ға ж/ж, ал 2026 ҚЖ-да тағы 15% -ға артады деп күтілуде. Мұндай өсім АИ-серверлерге деген жоғары сұранысқа негізделген, оның негізгі драйверлері жаңа NVIDIA GB200 чиптерін және АҚШ үкіметі тарапынан АИ қолдау бағдарламасын жеткізу болады. Өсудің қосымша факторы SMCI-ден нарықтық үлесті Dell пайдасына қайта бөлу болуы мүмкін. Бұл SMCI американдық санкцияларды бұзған деген күдікпен байланысты, бұл клиенттердің сенімін төмендетеді және олардың неғұрлым тұрақты серіктеске өтуін ынталандырады.
DELL мақсатты бағасы – $152,58