Oracle: бағдарламалық қамтамасыз етуді әзірлеуші
Oracle (ORCL) – корпоративтік бағдарламалық қамтамасыз етудің ірі әзірлеушілерінің бірі. Соңғы тоқсандар бойы компания негізгі сегменттерде нарықтық жетекші позициясын сақтап келеді, түсімнің өсу қарқынының жеделдеуін және рентабельділіктің жақсаруын көрсетеді, сондай-ақ қаражатты акционерлерге қайтару саясатын жалғастырады. Компания деректер базасының жалғыз толық автономды корпоративтік жүйесін құрушы болып табылады, ол сондай-ақ компанияның бұлыңғыр бизнесін таңдау пайдасына күшті аргумент болып табылады. Бұлтты қызметтер сегментіндегі Oracle-дің нарықтық үлесі әлі де аз, бірақ компания бұлтты қызметтердің ең жылдам өсетін және жоғары маржалық провайдері (IaaS + SaaS) болып табылады, бұл оны «үлкен үштіктен» (AMZN, MSFT, GOOGL) сапалы ажыратады.
Oracle Cloud Infrastructure (OCI) Gen2 бұлтты инфрақұрылымы бәсекелестерден жабдықтарды барынша стандарттаумен және барлық процестерді роботтандырумен, сондай-ақ құпиялылық пен қауіпсіздіктің жоғары деңгейлерімен ерекшеленеді. Бұл корпоративтік клиенттер тарапынан күшті сұранысты қамтамасыз етіп қана қоймай, сондай-ақ Oracle-ді бүкіл әлем бойынша мемлекеттік ұйымдар үшін № 1 бұлтты қызметтер провайдеріне айналдырады.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
• АҚШ-тағы АИ инфрақұрылымына $500 млрд инвестиция. Қаңтар айында АҚШ президенті Дональд Трамп елдегі жасанды интеллект (АИ) инфрақұрылымын дамыту үшін $500 млрд-қа дейін жеке инвестициялар тартылатынын хабарлады. Осы бастама шеңберінде OpenAI, Oracle Corp., жапондық SoftBank конгломераты және MGX (БАӘ) инвестициялық қоры Stargate бірлескен кәсіпорнын құру туралы жариялады. Stargate жобасы АИ-дің келесі буынын қолдауға қажетті физикалық және виртуалды инфрақұрылым салуға бағытталған. Бастапқы кезеңде жобаға $100 млрд инвестиция салынады, ал оның алғашқы нысаны Техастағы деректерді өңдеу орталығы болады. Oracle үшін бұл бастама айтарлықтай перспективалар ашады, себебі компания бағдарламаны іске асыру шеңберінде инфрақұрылымдық шешімдерді шешуші жеткізуші ретінде қарастырылады. Инвестициялардың соңғы көлемі мен жобаның даму қарқыны белгісіз болып қалғанымен, Stargate жобасының кез келген оң мәртебесін жаңарту Oracle-дың бизнес перспективалары мен баға белгілеулерінің өсуіне түрткі болады.
• Барлық бигтехтердің бұлтты инфрақұрылымын дамыту бойынша бас серіктес. Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Google (Alphabet, GOOGL бас компаниясы) және Meta Platforms (META) - олардың барлығы Oracle-дың бүкіл әлемдегі деректер орталықтарының инфрақұрылымын дамыту бойынша серіктестері және клиенттері болып табылады. OCI, Exadata және Oracle дерекқорымен жұмыс істейтін барлық сервистер осы алыптардың барлық клиенттеріне жіксіз қол жетімді болады. Бигтехтермен ынтымақтастық 2025 қаржы жылының екінші жартысына жақын дамудың маңызды факторына айналады, ол кезде жаңа дата-орталықтар жаппай пайдалануға берілетін болады. 2025 жылдың басындағы соңғы есеп маусымы Amazon, Microsoft, Google және Meta Platforms ең батыл бағалардан озып, дата-орталықтардың инфрақұрылымына өз инвестицияларын айтарлықтай арттыруды жоспарлап отырғанын көрсетті. Мұндай тренд олардың басты серіктесі ретінде Oracle үшін үлкен перспективаларды көрсетеді, бұл тоқсандық нәтижелерге және компанияның гайденсінің артуына оң әсерін тигізуі мүмкін.
• Тартымды бағамен табысты өсу тарихы. Бес жыл ішінде компания түсімнің орташа жылдық өсу қарқынын 16% шамасында көрсете алады және 2029 жылы операциялық маржасы 50% шамасында $104 млрд астам түсімге қол жеткізе алады. Бұл EPS орташа жылдық өсу қарқынын шамамен 20% қамтамасыз етеді. Компанияның АИ толқынында өсу перспективалары зор, бірақ бұл ретте өз индустриясының салыстырмалы компанияларына шамамен 20% дисконтпен 24х P/E NTM деңгейінде саудаланады.
ORCL мақсатты бағасы — $210.
Oracle Cloud Infrastructure (OCI) Gen2 бұлтты инфрақұрылымы бәсекелестерден жабдықтарды барынша стандарттаумен және барлық процестерді роботтандырумен, сондай-ақ құпиялылық пен қауіпсіздіктің жоғары деңгейлерімен ерекшеленеді. Бұл корпоративтік клиенттер тарапынан күшті сұранысты қамтамасыз етіп қана қоймай, сондай-ақ Oracle-ді бүкіл әлем бойынша мемлекеттік ұйымдар үшін № 1 бұлтты қызметтер провайдеріне айналдырады.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
• АҚШ-тағы АИ инфрақұрылымына $500 млрд инвестиция. Қаңтар айында АҚШ президенті Дональд Трамп елдегі жасанды интеллект (АИ) инфрақұрылымын дамыту үшін $500 млрд-қа дейін жеке инвестициялар тартылатынын хабарлады. Осы бастама шеңберінде OpenAI, Oracle Corp., жапондық SoftBank конгломераты және MGX (БАӘ) инвестициялық қоры Stargate бірлескен кәсіпорнын құру туралы жариялады. Stargate жобасы АИ-дің келесі буынын қолдауға қажетті физикалық және виртуалды инфрақұрылым салуға бағытталған. Бастапқы кезеңде жобаға $100 млрд инвестиция салынады, ал оның алғашқы нысаны Техастағы деректерді өңдеу орталығы болады. Oracle үшін бұл бастама айтарлықтай перспективалар ашады, себебі компания бағдарламаны іске асыру шеңберінде инфрақұрылымдық шешімдерді шешуші жеткізуші ретінде қарастырылады. Инвестициялардың соңғы көлемі мен жобаның даму қарқыны белгісіз болып қалғанымен, Stargate жобасының кез келген оң мәртебесін жаңарту Oracle-дың бизнес перспективалары мен баға белгілеулерінің өсуіне түрткі болады.
• Барлық бигтехтердің бұлтты инфрақұрылымын дамыту бойынша бас серіктес. Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Google (Alphabet, GOOGL бас компаниясы) және Meta Platforms (META) - олардың барлығы Oracle-дың бүкіл әлемдегі деректер орталықтарының инфрақұрылымын дамыту бойынша серіктестері және клиенттері болып табылады. OCI, Exadata және Oracle дерекқорымен жұмыс істейтін барлық сервистер осы алыптардың барлық клиенттеріне жіксіз қол жетімді болады. Бигтехтермен ынтымақтастық 2025 қаржы жылының екінші жартысына жақын дамудың маңызды факторына айналады, ол кезде жаңа дата-орталықтар жаппай пайдалануға берілетін болады. 2025 жылдың басындағы соңғы есеп маусымы Amazon, Microsoft, Google және Meta Platforms ең батыл бағалардан озып, дата-орталықтардың инфрақұрылымына өз инвестицияларын айтарлықтай арттыруды жоспарлап отырғанын көрсетті. Мұндай тренд олардың басты серіктесі ретінде Oracle үшін үлкен перспективаларды көрсетеді, бұл тоқсандық нәтижелерге және компанияның гайденсінің артуына оң әсерін тигізуі мүмкін.
• Тартымды бағамен табысты өсу тарихы. Бес жыл ішінде компания түсімнің орташа жылдық өсу қарқынын 16% шамасында көрсете алады және 2029 жылы операциялық маржасы 50% шамасында $104 млрд астам түсімге қол жеткізе алады. Бұл EPS орташа жылдық өсу қарқынын шамамен 20% қамтамасыз етеді. Компанияның АИ толқынында өсу перспективалары зор, бірақ бұл ретте өз индустриясының салыстырмалы компанияларына шамамен 20% дисконтпен 24х P/E NTM деңгейінде саудаланады.
ORCL мақсатты бағасы — $210.