Alphabet: трансұлттық технологиялық конгломерат
Alphabet (GOOGL) - АҚШ-тың халықаралық корпорациясы, ол 2015 жылы Google-дың бас компаниясы және бұрын Google-ға тиесілі немесе онымен байланысты технологиялар саласындағы бірқатар басқа компаниялар ретінде құрылған. Жарнама - Google іздеу жүйесіндегі (2024 жылғы жалпы түсімнің 56%) және YouTube (2024 жылғы жалпы түсімнің 11%) жарнаманы қоса алғанда, компанияның негізгі табыс көзі. Сондай-ақ компания түсімінің едәуір бөлігін бұлтты инфрақұрылым сегменті, Google Cloud құрайды, оған компанияның 2024 жылғы жиынтық түсімінің шамамен 11% -ы тиесілі.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
Expert Market Research мәліметінше, компанияның негізгі түсім көзі — интернет-жарнама нарығы 2032 жылға дейін жылына орта есеппен 10% -ға өсетін болады. Бұл өсімнің негізгі факторлары смартфондарды пайдалануды ұлғайту, жоғары жылдамдықты интернетке қолжетімділікті кеңейту, сондай-ақ АИ-алгоритмдерді дамыту және таргеттелген жарнаманың тиімділігін арттыру болады. Google Statcounter сәйкес нарықтың 90% -дан астамын бақылай отырып, іздеу жүйелері арасында үстем орнын сақтап отыр. Бұл жоғары үлес Alphabet-ті интернет-жарнамадан түсетін табыстың едәуір бөлігін қамтамасыз етеді, ал оның ұзақ мерзімді перспективада сақталуы компанияның ақша ағынының тұрақты өсуіне ықпал етеді.
• Alphabet өз өнімдеріне АИ-құралдарын әзірлеуде және енгізуде көшбасшылардың бірі болып табылады. ChatGPT сияқты АИ-чатботтардың танымалдығының артуына жауап ретінде Google компанияның іздеу жүйесі мен басқа да өнімдеріне кірігетін Gemini деп аталатын жеке АИ әзірледі. Бұл Google-ға өзінің қазіргі нарықтық позицияларын қорғап қана қоймай, сонымен қатар жаңа табыс көздерін құруға мүмкіндік береді, соның ішінде робототехника, денсаулық сақтау, медицина және басқа да салаларда Gemini-ге жазылудан да.
• Google Cloud бағытынан түскен түсім АИ интеграциясының арқасында. Компания 2025 жылы серверлер мен деректерді өңдеу орталықтарына шамамен $75 млрд инвестиция салуды жоспарлап отыр, бұл жаңа қуаттарға өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыруы және Google Cloud-тың өсуін жеделдетуі тиіс. Google-дың бұлтты қуаттарына деген сұраныс компания өз серверлерінде өзінің TPU AI чиптерін пайдаланатындықтан өсуде, олар өзінің AI үлгілерін үшінші тараптың пайдаланушыларымен қуатты және қымбат процессорларды сатып алу қажеттілігінсіз жұмыс істеу және оқыту үшін пайдаланылуы мүмкін. Біз алдағы 5 жылда осы сегменттен түсімнің жылына шамамен 25% өсуін күтеміз.
• 2024 жылғы нәтижелердің жариялануынан кейінгі түзетуден кейін, Alphabet акциялары айтарлықтай бағаланбаған көрінеді. 2024 жылғы IV тоқсандағы есептілік шыққан сәттен бастап, олардың құны шамамен 20% -ға төмендеді. Түсімнің күтілгеннен шамалы ауытқуына қарамастан, компанияның негізгі бизнес бағыттары — сандық жарнама (Google Search және YouTube) — тұрақты өсуді көрсетті. Әсіресе Google Cloud ерекшеленді, ол түсімді жылына 30% -ға ұлғайтты. Бұл ретте P/E NTM форвардтық мультипликаторы түзетуден кейін 20-дан төмен түсті, бұл компанияның елеулі жете бағаланбағанын көрсетеді. Біздің ойымызша, қазіргі жағдай Alphabet акцияларын арзан бағамен сатып алуға тартымды мүмкіндік береді.
GOOGL мақсатты бағасы – $210.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
Expert Market Research мәліметінше, компанияның негізгі түсім көзі — интернет-жарнама нарығы 2032 жылға дейін жылына орта есеппен 10% -ға өсетін болады. Бұл өсімнің негізгі факторлары смартфондарды пайдалануды ұлғайту, жоғары жылдамдықты интернетке қолжетімділікті кеңейту, сондай-ақ АИ-алгоритмдерді дамыту және таргеттелген жарнаманың тиімділігін арттыру болады. Google Statcounter сәйкес нарықтың 90% -дан астамын бақылай отырып, іздеу жүйелері арасында үстем орнын сақтап отыр. Бұл жоғары үлес Alphabet-ті интернет-жарнамадан түсетін табыстың едәуір бөлігін қамтамасыз етеді, ал оның ұзақ мерзімді перспективада сақталуы компанияның ақша ағынының тұрақты өсуіне ықпал етеді.
• Alphabet өз өнімдеріне АИ-құралдарын әзірлеуде және енгізуде көшбасшылардың бірі болып табылады. ChatGPT сияқты АИ-чатботтардың танымалдығының артуына жауап ретінде Google компанияның іздеу жүйесі мен басқа да өнімдеріне кірігетін Gemini деп аталатын жеке АИ әзірледі. Бұл Google-ға өзінің қазіргі нарықтық позицияларын қорғап қана қоймай, сонымен қатар жаңа табыс көздерін құруға мүмкіндік береді, соның ішінде робототехника, денсаулық сақтау, медицина және басқа да салаларда Gemini-ге жазылудан да.
• Google Cloud бағытынан түскен түсім АИ интеграциясының арқасында. Компания 2025 жылы серверлер мен деректерді өңдеу орталықтарына шамамен $75 млрд инвестиция салуды жоспарлап отыр, бұл жаңа қуаттарға өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыруы және Google Cloud-тың өсуін жеделдетуі тиіс. Google-дың бұлтты қуаттарына деген сұраныс компания өз серверлерінде өзінің TPU AI чиптерін пайдаланатындықтан өсуде, олар өзінің AI үлгілерін үшінші тараптың пайдаланушыларымен қуатты және қымбат процессорларды сатып алу қажеттілігінсіз жұмыс істеу және оқыту үшін пайдаланылуы мүмкін. Біз алдағы 5 жылда осы сегменттен түсімнің жылына шамамен 25% өсуін күтеміз.
• 2024 жылғы нәтижелердің жариялануынан кейінгі түзетуден кейін, Alphabet акциялары айтарлықтай бағаланбаған көрінеді. 2024 жылғы IV тоқсандағы есептілік шыққан сәттен бастап, олардың құны шамамен 20% -ға төмендеді. Түсімнің күтілгеннен шамалы ауытқуына қарамастан, компанияның негізгі бизнес бағыттары — сандық жарнама (Google Search және YouTube) — тұрақты өсуді көрсетті. Әсіресе Google Cloud ерекшеленді, ол түсімді жылына 30% -ға ұлғайтты. Бұл ретте P/E NTM форвардтық мультипликаторы түзетуден кейін 20-дан төмен түсті, бұл компанияның елеулі жете бағаланбағанын көрсетеді. Біздің ойымызша, қазіргі жағдай Alphabet акцияларын арзан бағамен сатып алуға тартымды мүмкіндік береді.
GOOGL мақсатты бағасы – $210.