Белсенді трейдерлер мен техникалық талдау әуесқойлары бағалық кестелер бойынша саудасалады. Бірақ акциялардың бағасынан бөлек, сауда-саттықтың көлемі де маңызды. Біз айтып отырған - кестенің төменгі жағындағы гистограмма:

Көлемдер көптеген маңызды ақпарат береді, сол үшін де оларды елемей кетуге болмайды. Бұл материалда көлемдердің ерекшеліктерін жан-жақты қарауға тырысамыз. Кестелерге кейінірек ораламыз, ал алдымен маңызды базалық түсініктерді талқылайық.

Орташа көлемді акцияларды таңдау

Қор нарығында әр компанияның акцияларының орташа көлемді (Average Volume) көрсеткіші болады. Оны акциялардың әдетте бір сауда сессиясы үшін айналымда болатын даналарымен өлшейді. Орташа мәнін есептеп шығару үшін, көбіне 90 күн кезеңді алады.

Трейдер орташа көлемге қарап акцияның белгілі бір стратегия үшін жарайтынын немесе жарамайтынын анықтай алады. Бұл жерде бірнеше нұсқа бар:

1-санат. Орташа көлемі күніне 300 мың акциядан төмен қағаздар көбінесе бір күн ішіндегі және орташа мерзімді саудаға мүлдем жарамайды. Бұл «өтімді емес» немесе «жіңішке акциялар» деп аталады. Мұндай қағаздар бойынша тәуекелдер әлдеқайда жоғары, олардың спредтері кең, нарық бойынша тіпті салыстырмалы түрдегі шағын өтінімдер бағаны қатты жылжытуы мүмкін. Бұл үлкен тербелістерге әкеп соқтырады.

Төменде FactSet Research Systems (FDS) компаниясының бір күн ішіндегі 5 минуттық чарты көрсетілген.

Ол бойынша орташа көлем күніне 247 мың акция. Көріп отырғанымыздай, кестенің «жыртықтары» бар. Кейбір аралықтарда мәмілелер болған жоқ деуге болады, «шамдардың» арасында үнемі алшақтар туындайды. Бір күн ішінде мұндай қағазбен саудаласудың тәуекелі жоғары, бағаның қозғалысы түсініксіз. Бұл жерде бағаға әсер етпей, үлкен позиция жинау тым қиын.

Мұндай акцияларды, әрине, сатып алуға болады, бірақ оларды кем дегенде бірнеше апта немесе ай ұстаған дұрыс. Әрине, егер сіздің бұл қағаздарға қатысты қандай да бір жақсы идеяңыз болса әрі сізге компанияның бизнесі ұнаса, мұндай қағаздар инвестицияларға арналған болуы мүмкін.

Төмен көлемдерге қарап, компанияның ешқандай танымалдығы жоқ әрі ешкімге аса керек емес екенін түсінуге болады. Шынын айтқанда, акция тым қымбат болғандықтан, кейде көлемдер төмен болуы мүмкін әрі онымен мәмілелерді белсенді жасауға көбінің мүмкіндігі бола бермейді.

2-санат. Орташа көлемі күніне 500 мыңнан 5 миллионға дейін акциялары бар қағаздар – бір күн ішіндегі және орташа мерзімді саудаға нағыз керегі. Трейдер бірнеше мыңдаған акцияға өтінімді жылдам әрі бағаға қатты әсер етпей орындауы үшін, мұндай қағаздардың өтімділігі жеткілікті болады. Бірақ бұл ретте баға «қысылмаған» және бір күн ішінде нақты әрі бағытталған күйде жылжуы мүмкін. Сол кезде ол түсінікті үрдістерді және табыс табуға болатын паттерндерді қалыптастырады.

3-санат. 10 миллион және одан да жоғары акциялар болатын қағаздар интрадей трейдингке сирек жарайды. Олар да позициялық орташа мерзімді саудаға және ұзақ мерзімді инвестицияларға арналған болуы мүмкін. Десе де, кейбір қағаздар бойынша бұл жерде аса жылдам «скальперлік» мәмілелерді жасауға болады. Скальпинг бұл – позициялар бірнеше секундқа немесе минутқа ашылатын трейдингтің ерекше стратегиялары.

Акцияларда көлем тым көп болса, оны «шамадан тыс өтімді» немесе «қалың» деп атайды. Мұндай қағаздар бойынша ондаған мың акцияға жаппай өтінім өтуі мүмкін және бұл ретте бағасы 1-2 центке әрең өзгереді. Бұл жерде қозғалыстар «қысылған» боуы мүмкін, бағаның әрбір қозғалысының артында сатып алушылар мен сатушылардың үлкен күресі жатыр. Бағаны белгілі бір бағытта салмақты түрде итеру үшін, миллион доллар керек.

1-2 центке әрең өзгереді. Бұл жерде қозғалыстар «қысылған» боуы мүмкін, бағаның әрбір қозғалысының артында сатып алушылар мен сатушылардың үлкен күресі жатыр. Бағаны белгілі бір бағытта салмақты түрде итеру үшін, миллион доллар керек.

Орташа көлемін қалай білуге болады

Оның еш қиындығы жоқ! Сіз Finviz немесе Yahoo! Finance сияқты сайттарда әрбір тикер үшін орташа көлемді қарай аласыз. Төменде Oracle Corporation (NYSE: ORCL) акциялары бойынша мысал келтірілген. Барлығы оңай табылады:

Скриншот Finviz сайтынан алдынған. Демек, соңғы 3 айда Oracle акциялары бойынша орташа алғанда күніне 8,3 миллион акцияға мәмілелер өтеді. Қағазды «бірқалыпты қалың» деп атауға болады :)

Yahoo! Finance сайтында бұл расталды:

Салыстырмалы көлем

Орташа көлем туралы айтатын болсақ, «салыстырмалы көлем» ұғымын ашу да маңызды. Трейдерлік ортада оны ағылшын тіліндегі Relative Volume сөзінен қысқаша «RVOL – Ар-вол» деп атайды.

Салыстырмалы көлем әр сауда сессиясында есептеледі. Бұл орташа күндік нормамен салыстырғанда бүгінгі күні қанша көлем саудаланғанын көрсетеді.

Айталық, қағаз бойынша орташа көлемі – 700 мың акция, ал бүгін ол бойынша 2,1 миллион акция сатылды. Сол кезде RVOL тең болады: 2 100 000 : 700 000 = 3.

Демек, бұл күні компания қандай да бір себептермен нарыққа мүдделік білдіреді. Оның акциялары бойынша белсенділік тым артты және трейдерлер әдеттегіден үш есе көп акция жинады.

Жоғары салыстырмалы көлем акцияның қазір «ойында» (In Play) екенін көрсетуі мүмкін және оны мұқият қарау керек. Қазір дәл сонда ақша табудың қызықты мүмкіндіктері бар болуы мүмкін.

RVOL әдетте бірнеше себептерге байланысты көтеріледі:

• Компанияның маңызды жаңалықтары бар болса.

• Компанияның секторында немесе индустриясында маңызды жаңалықтар бар болса.

• Нарықта жалпы маңызды жаңалықтар мен жоғары белсенділік бар болса.

Соңғы фактор аса қызықты емес, себебі бүкіл нарық белсенді бола бастаған кезде, жоғары көлемдер бүкіл жерде болады, бұл нақты бір компанияның акцияларына ешқандай қатысы жоқ. Бірақ алғашқы екі жағдайды ұмытпаған жөн. Осылайша саудаға қызықты кандидаттарды табуға болады.

Салыстырмалы көлемді сол Finviz скринерінде көруге болады. Мынау - Microsoft (NASDAQ: MSFT) акцияларының мысалы. 2022 жылғы 25 қазанда нарық жабылғаннан кейін компания инвесторлардың көңіл-күйін түсірген тоқсандық есеп шығарды. Ал келесі күні, 26 қазан күні биржалар Microsoft корпорациясына әдеттегіден үш есе көп акция сатты. Бұл ретте қағаздың бағасы бір күнде 8%-ға төмендеді және сауда-саттық өте белсенді болды:

Rel. Volume мұндай жағдайда оңай есептеледі: Volume (ағымдағы сауда сессиясының көлемі) Avg Volume-да (орташа көлем) бөлу керек. Сонда: 83 миллион акция: 27 миллион акция = 3,1 шығады.

Бір күн ішіндегі трейдерлер де осы сәтті ескеруі керек. Егер қағаздың орташа көлемі күніне 5 миллион акцияны құраса, онда маңызды жаңалықтар шыққан кезде 15-20 миллион акция сатылуы мүмкін. «Мінсіз» санатындағы қағаз «қалың» санатына енуі мүмкін және онымен саудаласу аса ыңғайлы болмайды. Осыны ескеру керек және ол бойынша жаңалықтарда 3-5 миллион сауда жасау үшін орташа көлемі күніне 1-2 миллион акциядан аспайтын жаңалықтар қағаздарын таңдау керек.

Америкалық биржаларда қанша көлем өтеді

Жоғарыда біз акцияларды санаттарға бөлдік, ал «қалың» санатына күніне 10 және одан да миллион көп акциясы бар қағаздар кірді. Бірақ Microsoft скриншотында біз бұл қағаздың орташа көлемі 26,5 миллион акцияны құрайтынын көрдік. Ал жаңалықтар күні ол бойынша 83 миллион акция сатылуы мүмкін! Егер шамамен есептеп, 83 миллионды Microsoft-тың бір акциясының бағасына көбейтсек ($231), онда $19,2 миллиард доллар шығады! Трейдерлер мен инвесторлар бір сауда күні ішінде бір ғана Microsoft компаниясы бойынша осыншама ақшаны айналымға жіберді.

Бұдан туындайтын сұрақ: жалпы алғанда америкалық қор нарығында қандай көлемдер айналады?

Жауап: үлкен! Chicago Board options Exchange ұйымы америкалық биржалардағы көлемдер бойынша деректер парақшасын жүргізеді. Оны «CBOE U.S. Equities Market Volume Summary» сұратуы бойынша табуға болады.

Сонымен, осы деректерге сәйкес, 2022 жылғы 20-26 қазан аралығындағы кезеңде америкалық қор алаңдарында күн сайын орта есеппен 12 миллиард акцияға мәмілелер жасалды! Доллармен бұл айналым шамамен $501 млрд!
Бұл ретте рекордтық көлемдер 2021 жылғы 26 қаңтарда тіркелді. Содан кейін айналым бір күнде 25 миллиард акцияға немесе $891 миллиардқа жетті! Айтпақшы, доллардағы бұл ең үлкен сауда сомасы емес. Бұл жерде 2020 жылғы 28 ақпанда трейдерлер бір күнде $989 миллиард, шамамен $1 триллион жинап, рекорд орнатты!

Уақыт бойынша көлемдерді үлестіру

Америкалық биржалардағы сауда белсенділігі уақыт бойынша біркелкі болып бөлінбейді. Егер бір күн ішіндегі көлемдер туралы айтар болсақ, онда бұл жерде тіпті «өтімділік күлкісі» (Liquidity Smile) деген ерекше ұғым бар. Ол төмендегідей көрінеді:

Оның мәні, америкалық биржалардағы негізгі көлемдер алдымен сауда сессиясының ашылуында өтеді. Содан кейін олар күннің ортасына қарай жоспарлы түрде төмендейді. Содан кейін олар қайтадан жабылады да, сауда-саттықтың соңғы 30 минутында ең жоғары мәнге жетеді.

Жалпы алғанда, бұл айтарлықтай түсінікті: Нью-Йорк бойынша сағат 9: 30-да ашылуында инвестициялық қауымдастық өткен күні немесе бүгін нарық жабылғаннан кейін маркет алдында шыққан жаңалықтарды белсенді түрде әзірлеуде. Барлығы өз портфельдерін қайта қарауға, мәмілелерді ашуға немесе жабуға асығады. Бағалар белсенді түрде қозғалады, күшті импульстар, көптеген сауда-саттықтар өткізіледі.

Мұнда қысқа мерзімді импульстік стратегиялар жұмыс істейді. Олар тек тәжірибелі күндізгі трейдерлерге жарамды. Тәуекелдер үлкен, бірақ бірнеше минуттың ішінде көп табыс табуға болады.

Содан кейін акцияны шұғыл сатып алғысы немесе сатқысы келген кез келген адам сәл тынышталады. Тыныш әрі бірқалыпты сауда басталады. Ол әдетте Нью-Йорк бойынша таңғы сағат 10:00-10:30-дан 12:30-ға дейін созылады.

Содан кейін ұзақтығы бірнеше минуттан бірнеше сағатқа созылатын паттерндер бойынша мәмілелер жақсы жұмыс істейді.

Содан кейін биржашылар түскі асқа барады, себебі трейдерлер де адам, олар да тамақтануы керек. Белсенділік ең төмен мәнге дейін төмендейді.

Түскі ас кезінде сауда жағдайлары аз, бұл уақытта «close»-де қызықты акциялар іздеген дұрыс немесе таңертеңгі сауда-саттықты зерттеп, қатемен жұмыс істеу керек.

Сонымен, сағат шамамен 13:30-14:00-ден бастап сауда-саттық қайтадан белсендіріледі. Жабылу кезінде ірі институционалдық инвесторлар мен барлық қорлар қосылады. Себебі, биржаларда кез келген көлемде миллиардтаған долларға мәмілелер жасауға болатын «жабу аукционы» бар. Баға белсенділігі қайтадан өседі.

Бір күн ішіндегі күшті трендтердің жалғасуы немесе керісінше бұрылыстар болуы мүмкін. Бұл қозғалыстарға қосылуға және бірнеше минуттан бірнеше сағатқа дейін мәмілелерді ашуға болады.

Көлемдер баға қозғалысын қалай растайды

Сонымен, біз кестедегі көлемдерге жеттік. Олардың көмегімен трейдерлердың идеялары расталады. Мұнда бірнеше нұсқа бар:

1-сценарий. Егер трейдер сатып алуды өсіп келе жатқан тренд барысында қарастырса, кері бағытта көлемдер төмендесе құба-құп, ал одан кейін баға қайтадан өсе бастағанда, көлемдер қайтадан көтеріледі.

Бұл – акцияның ірі сатушы пайда болып, өзінің ұсынысымен басқандықтан емес, сатып алушылардың қысымды уақытша төмендетіп, неғұрлым төмен бағамен «саудаласқысы» келгендіктен құлдырағанын білдіреді. Енді баға түзетілгеннен кейін, олар қайтадан сатып алуға дайын және олардың белсенділігі төмендеген жоқ.

Кестеде ол төмендегідей болады:

2-сценарий. Егер трейдер акцияларды құлдырау трендінің кері бағытында сатып алуды қарастырса, онда бағаның төмендеуі тездетіліп, көлемнің «өсуі» орын алса құба-құп. Оны «Volume Spike» деп те атайды.

Бұл дегеніміз, сатушылардың сонымен өз ұстанымдарынан құтыла алғанын білдіруі мүмкін. Баға ірі сатып алушыны «сезді», ал сатушылар өздерінің барлық көлемін толық орындау мүмкіндігін пайдаланды. Осы сәттен бастап қағазды мұқият бақылау керек. Осы деңгейлерден бастап бағаның өзгеруі мен өсуі басталуы мүмкін.

Нарықта мұндай жағдай жиі кездеседі, дәл экстремумдар аймағында (баға максимумдары немесе минимумдар) көлемдердің үлкен «шығарылуы» орын алады және баға кем дегенде уақытша өзгереді.

Кестеде ол төмендегідей болады:

Сондай-ақ, кестелерді аударып, бағаның өсуінен кейін «қысқа» сатылымдарды (short) ашу үшін ұқсас қағидаттарды пайдалануға болады.

Жалпы алғанда, чарттардағы көлемдер ұсынатын көптеген басқа жағдайлар бар. Кейбір трейдерлер тіпті көлемді терең талдайтын кестелердің арнайы түрлерін де пайдаланады. Мысалы, Volfix кестелері бар, олар көлемді бағаның саудаланған немесе баға ұсыныстарына енгізілген әр деңгейінде көрсетеді. Төменде ол шамамен былай көрінеді:

Жалпы алғанда, көлемдер бұл - сіз үшін пайдалы мәміленің ықтималдығын арттыратын құрал. Егер сіз белсенді сауда жасасаңыз, онда міндетті түрде көлемді талдауды үйрену керек.

Сіз FreedomAcademy курстарында қор нарығы туралы әрдайым көбірек біле аласыз. Егер сізді қызықтырса, мынадай: https://ffin-edu.com/schedule сілтеме арқылы кестені қарап, дұрыс бағдарламаны таңдаңыз.