Costco Wholesale корпорациясының 2023 қаржы жылының IV тоқсанындағы есебі

Costco Wholesale Corporation (COST) клубтық бөлшек және шағын көтерме сауда қоймалары желісі төртінші тоқсанның және 2023 қаржы жылының операциялық және қаржылық нәтижелерін ұсынды. Сату және пайда нәтижелері нарықтың консенсус болжамдарынан жоғары болды.

4-тоқсанда тауарлардың таза сатылымы 9,4% - ға, $77,43 млрд-қа дейін өсті. Мүшелік алымдар $1,5 млрд (+13,7% ж/ж) құрады, бұл болжам консенсусынан жоғары $1,46 млрд. 2023 қаржы жылында тауарларды сатудан түскен түсім $237,71 млрд (+6,7% ж/ж) құрады. Мүшелік жарналардан түскен табыс $4,58 млрд (+8,4%) құрады. Бизнес клиенттер (мүшелердің 45%) тауарларды сатудан түскен кірістің 73% құрады.

Операциялық нәтижелер. Дүкендердің жалпы саны 861-ге жетті (4 шаршы метрде +9 және бір жылда +23), оның ішінде АҚШ-та 591 (+5 т/т). Клиенттер саны 124,7 млн-ға жетті, оның ішінде 69,1 млн үй шаруашылығы (+7,6% г/г). АҚШ пен Канадада 92,7% және орта есеппен 90% мүшелік бағдарламаларын ұзартты. Дүкендерге барудың жалпы саны бүкіл әлем бойынша 5,2% - ға және АҚШ-та 5% - ға өсті. Орташа чек 3,9% - ға, оның ішінде АҚШ-та 4,5% - ға төмендеді, бұл қымбат қалаулы тауарлар санатындағы сатып алулардың төмендеуі аясында.

Жанармай құнының өзгеруіне және бағамдық айырмашылықтарға түзетілген 4 шаршы метрдегі салыстырмалы сатылымдар 3,8% ж/ж өсті, АҚШ – тағы өсім 3,1% ж/ж, Канадада -7,4% ж/ж, қалған сыртқы нарықтарда - 4,4% ж/ж құрады. 5,2% құрады, оның ішінде АҚШ-та-4,2%, Канадада – 8,1%. Онлайн сауда сегментінде салыстырмалы сатылымдардың 4 тоқсанда 0,6% - ға және 2023 ҚЖ үшін 4,8% - ға төмендеуі байқалды.

Жалпы маржа 48 базистік пунктке 12,3% - ға дейін өсті (+0,5 п.п. г/г), оның өсуіне азық-түлік емес санаттар мен азық-түлік ықпал етті. SG & a кірістің пайызы ретінде өткен жылдың сол тоқсанындағы 8,53% - бен салыстырғанда 43 базистік тармаққа 8,96% - ға дейін өсті. Бензин дефляциясының әсерін есепке алмағанда, SG&А шығындары 21 базистік тармаққа өсті. Сатылымның баяулауы және жалақының өсуі өсуге ықпал ететін факторлар болды.

Операциялық пайда 4 тоқсанда $2,78 миллиард долларды (+11% ж/ж)  және 4 тоқсанда 2023 ҚЖ-на $8,11 миллиард долларды (+4,1%) құрады. Операциялық маржа 4 тоқсанда 3,6% және бір жылда 3,4% құрады. 4 тоқсанда таза пайда $2,16 млрд құрады (бір акцияға $4,86, бұл $4,78 болжамынан жоғары). 2023 жылғы ҚЖ-да пайда 7,6% - ға, $6,3 млрд-қа дейін өсті (бір акцияға $14,18).

Қарыз, капитал. Жалпы қарыз $6,458 млрд құрады. Таза ақша көлемі $7,2 млрд дейін өсті. Costco оң таза қаржылық табысы бар, 2023 ҚЖ үшін $373 млн. Акционерлік капитал $25 млрд құрады (жылына+20%).

Конференц-қоңырауда Ричард Галанти, CFO ұрлыққа байланысты қорларды азайту мәселесі шешілмейтінін атап өтті. Компания 2017 жылы қатып қалған мүшелік жарналардың құнын арттыруды жалғастырады (олар кірістің 1,8% құрайды).

Конференц-қоңырауда Ричард Галанти, CFO ұрлыққа байланысты қорларды азайту мәселесі шешілмейтінін атап өтті. Компания 2017 жылы қатып қалған мүшелік жарналардың құнын арттыруды жалғастырады (олар кірістің 1,8% құрайды). Сондай-ақ, әлемдік нарық бағасына шамамен 1 унция алтын құймаларын сатудың басталғаны белгілі болды. Өзекті мәселелердің қатарына жалақы инфляциясы жатады. Қазір орташа мөлшерлеме сағатына $26-ға жақындап келеді. Компания ынтымақтастықты дамытуды жоспарлап отыр Instacart және электромобильдерді зарядтау қызметтері.

Гайденс. Компания келесі тоқсан мен жылға бағдар бермеді. Консенсус Bloomberg EPS болжамы $4,78 құрайды.

«Costco-ның IV тоқсандағы есептілігін біз оң бағалаймыз. Жалпы маржаның өсуі, сатылымның негізгі тауарлар мен азық-түлікке ауысуына қарамастан, жазылушылар санының өсуі, салыстырмалы сату нәтижелері есептіліктің күшті жақтары болып табылады. Ұрлық пен тауарлардың бүлінуінен болатын шығындардың өсуінің болмауы компанияны бәсекелестерден ерекшелендіреді. Салыстырмалы онлайн сатылымдар теріс динамиканы көрсетуді жалғастыруда. Компания нарықта күтілетін мүшелік жарнаның өсуін және қосымша дивидендтер жариялауды кейінге қалдырды», - деп түсіндірді Freedom Finance Global талдаушысы Георгий Ващенко.