03.04.2024 14:23
GE акцияларға серпін беру үмітімен тағы бір «еншілес» құрады
General Electric (GE) $191,9 млрд сомаға бөлуді аяқтап, инвесторлардың «бұқа» көңіл-күйіне үміт артады. Бизнесі жел турбиналары өндірісін және деректерді өңдеу орталықтарын энергиямен жабдықтауды қамтитын жаңа энергетикалық компания GE Vernova (GEV) атауымен сауда жасай бастады. Коммерциялық және әскери ұшақтарға арналған қозғалтқыштарды шығаратын GE Aerospace GE тикерін сақтап қалды. 19 наурыздағы жағдай бойынша GE-ге ие болған инвесторлар өздеріне тиесілі әрбір төрт GE акциясы үшін бір GE Vernova акциясын алды.
Вернова акциялары сейсенбі күні шамамен 3,8% -ға өсті, ал GE акциялары 1,2% -ға өсті.
Ал спин-оффтар, әдетте, құнды арттыруға арналған, олардың көбі акциялар бағасының елеулі емес динамикасымен сүйемелденді. 2000 жылдан 2020 жылға дейінгі кезеңде 350-ден астам спин-оффты зерттеген Bain&Co зерттеуі олардың бөлінгеннен кейін үш жыл ішінде жылына 5,1% мөлшерінде акциялардың өсімі плюс дивидендтік кірістілік ретінде айқындалатын инвестордың орташа жалпы кірісін генерациялайтынын көрсетті. Бұл сол уақыт кезеңіндегі 8,7% мөлшеріндегі S&P 500 орташа жылдық жиынтық кірістілігімен салыстыруға болады.
Бірақ негізгі компанияға шығындарды бақылауға немесе маржаны ұстап тұруға көмектескен синергетикалық әсерді жоғалтуды қоса алғанда, тәуекелдер де бар. GE спин-офф қандай тағдырға тап болатынын уақыт көрсетеді. 2021 жылы компания аэроғарыш өнеркәсібі, денсаулық сақтау және энергетикаға бағытталған үш жеке фирмаға бөлінетінін мәлімдеді, бұл бас директор Ларри Калптың инвесторлар үшін құнды ашу және капиталды бөлудің ашықтығын арттыру жөніндегі жоспарының бір бөлігі болып табылады.
GE HealthCare Technologies (GEHC) бөлімшесі 2023 жылғы қаңтарда бөлінген болатын. Компанияның акциялары ол бөлiнген сәттен бастап 50% -ға дерлiк өстi, ал бас компанияның акциялары 170% -ға дерлiк өстi.
«Соңғы 20 жылда, американдық сарапшылардың есептеуінше, АҚШ-та ірі компаниялардың 350-ден астам бөлінуі өтті, бірақ бөлінуден кейін құрылған жаңа компаниялардың акцияларының кірістілігі өте төмен болып шықты және осындай кезеңде S&P 500 индексінің өсу қарқынын жете алмады. Алайда, General Electric-тен бөлінгеннен кейін Vernova энергокомпаниясының акцияларының алғашқы сауда күні өте сәтті болды. Компания болашақта табысты орнықтыра ала ма - оны уақыт көрсетеді. General Electric-тің іскерлік беделінің жоғары деңгейі GE құрылымынан бөлінгеннен кейін ғана осы компанияның имиджіне жұмыс істей алады, ал болашақта компания инвесторларға өз акцияларының аналогтармен салыстырғанда анағұрлым тартымды екенін өз бетінше дәлелдеуге тиіс болады», - дейді Freedom Finance Global жетекші талдаушысы Наталья Мильчакова.
Вернова акциялары сейсенбі күні шамамен 3,8% -ға өсті, ал GE акциялары 1,2% -ға өсті.
Ал спин-оффтар, әдетте, құнды арттыруға арналған, олардың көбі акциялар бағасының елеулі емес динамикасымен сүйемелденді. 2000 жылдан 2020 жылға дейінгі кезеңде 350-ден астам спин-оффты зерттеген Bain&Co зерттеуі олардың бөлінгеннен кейін үш жыл ішінде жылына 5,1% мөлшерінде акциялардың өсімі плюс дивидендтік кірістілік ретінде айқындалатын инвестордың орташа жалпы кірісін генерациялайтынын көрсетті. Бұл сол уақыт кезеңіндегі 8,7% мөлшеріндегі S&P 500 орташа жылдық жиынтық кірістілігімен салыстыруға болады.
Бірақ негізгі компанияға шығындарды бақылауға немесе маржаны ұстап тұруға көмектескен синергетикалық әсерді жоғалтуды қоса алғанда, тәуекелдер де бар. GE спин-офф қандай тағдырға тап болатынын уақыт көрсетеді. 2021 жылы компания аэроғарыш өнеркәсібі, денсаулық сақтау және энергетикаға бағытталған үш жеке фирмаға бөлінетінін мәлімдеді, бұл бас директор Ларри Калптың инвесторлар үшін құнды ашу және капиталды бөлудің ашықтығын арттыру жөніндегі жоспарының бір бөлігі болып табылады.
GE HealthCare Technologies (GEHC) бөлімшесі 2023 жылғы қаңтарда бөлінген болатын. Компанияның акциялары ол бөлiнген сәттен бастап 50% -ға дерлiк өстi, ал бас компанияның акциялары 170% -ға дерлiк өстi.
«Соңғы 20 жылда, американдық сарапшылардың есептеуінше, АҚШ-та ірі компаниялардың 350-ден астам бөлінуі өтті, бірақ бөлінуден кейін құрылған жаңа компаниялардың акцияларының кірістілігі өте төмен болып шықты және осындай кезеңде S&P 500 индексінің өсу қарқынын жете алмады. Алайда, General Electric-тен бөлінгеннен кейін Vernova энергокомпаниясының акцияларының алғашқы сауда күні өте сәтті болды. Компания болашақта табысты орнықтыра ала ма - оны уақыт көрсетеді. General Electric-тің іскерлік беделінің жоғары деңгейі GE құрылымынан бөлінгеннен кейін ғана осы компанияның имиджіне жұмыс істей алады, ал болашақта компания инвесторларға өз акцияларының аналогтармен салыстырғанда анағұрлым тартымды екенін өз бетінше дәлелдеуге тиіс болады», - дейді Freedom Finance Global жетекші талдаушысы Наталья Мильчакова.