Phillips 66 2024 жылдың бірінші тоқсанында есеп берді

Америкалық Phillips 66 (PSX) мұнай өңдеушісінің пайдасы 2024 жылдың бірінші тоқсанында консенсусқа жетпеді. PSX тоқсан ішінде теріс еркін ақша ағынын қалыптастырды. Дегенмен, компания тоқсандық дивидендті 10% -ға, бір акцияға $1,15 дейін көтеріп, байбэкті $1,16 млрд. дейін ұлғайтты.

Мұнай өнімдері бағасының төмендеуі бірінші тоқсанда мұнай өнімдері бағасының төмендеуінен жылына 6% -ға, $36,4 млрд-қа дейін төмендеген Phillips66 түсіміне кері әсерін тигізді. Шаршы метр есебінде көрсеткіш 4% -ды қосты. Мұнай өнімдерінің өндірісі оң серпінді көрсетіп, 0,8% ж/ж немесе тәулігіне 1,84 млн баррель (− 3% т/т) қосты. Мұнай өнімдерін сату 12% ж/ж, тәулігіне 2,2 млн баррельге дейін (− 6% т/т) өсті.

Компания инвестициялық жобаларды іске асырудың арқасында алдағы 12 айда операциялық және қаржылық нәтижелердің өсу әлеуетін сақтап отыр. CPChem бірлескен мұнай-химия кәсіпорны (50% PSX-ке тиесілі) 2023 жылдың үшінші тоқсанында қуаттылығы жылына 0,26 млн тонна гексен өндіретін жаңа қондырғыны іске қосты. Төртінші тоқсанда CPChem қуаты жылына 0,45 млн тонна болатын Cedar Bayou зауытында пропилен өндіру жобасын іске қосты.

Phillips66 жаңартылатын отын түрлерін өндіру үшін Сан-Францискодағы МӨЗ конверсиясын аяқтады. Қазіргі уақытта кешен тәулігіне 30 мың баррель жаңартылатын отын өндіреді. Екінші тоқсанның соңына қарай қуаттылық жоспарлы 50 мыңға дейін (жылына 800 млн галлон) артады. Жобаның құны $1,25 млрд. құрайды

«Мұнай өңдеу маржасының төмендеуі бизнестің рентабельділігіне кері әсерін тигізді. Компания үшін шешуші болып табылатын мұнай өңдеу сегменті бірінші тоқсанда неғұрлым әлсіз нәтижелер көрсетті. Сегменттің түзетілген пайдасы (жалпы корпоративтік шығыстарды қоспағанда, пайдаға салынатын салықты шегергенге дейін) г/г 86% -ға, $0,2 млрд-қа (71% шаршы −) дейін төмендеді. Қайта өңдеу маржасы г/г 47% -ға, барреліне $10,9 дейін (− 24% шаршы метр) қысқарды», − дейді Freedom Finance Global аға талдаушысы Сергей Пигарев.
Тоқсандағы жалпы түзетілген пайда бір жыл бұрынғы $1,97 млрд-пен салыстырғанда $0,8 млрд болды (− 40% т/т ). Бір акцияға шаққандағы $1,9 көрсеткіші нарық күткеннен төмен болды.
Мұнай-химия сегменті мықты нәтижелер көрсетті. Сегменттің түзетілген пайдасы (жалпы корпоративтік шығыстарды қоспағанда, пайдаға салынатын салықты шегергенге дейін) 3,5% -ға, $205 млн-ға дейін (+ 93% т/т) өсті.

Инфрақұрылымдық сегмент көрсеткішінің (Midstream) ж/ж 10% -ға, $613 млн-ға дейін (шаршы − 19%) төмендеуі газ конденсатын сату нәтижелерінің 27% -ға, $306 млн-ға дейін төмендеуінен болды. Мұнай өнімдерін бөлшек саудада сату сегментінің пайдасы ж/ж 19% -ға, $345 млн-ға дейін (20% т/т) төмендеді.

Компания бірінші тоқсанда теріс еркін ақша ағынын көрсетті. Тоқсан ішінде Phillips66 операциялық ақша ағынын айналым капиталындағы $1,2 млрд көлеміндегі өзгерістерге дейін генерациялады (51% ж/ж, 39% т/т). Күрделі шығындар $628 млн-ға дейін өсті (+ 66% ж/ж, 1% т/т). Компания айналым капиталының $1447 млн. ұлғаюына байланысты $864 млн. көлемінде теріс еркін ақша ағынын генерациялады.

PSX таза қарызы тоқсан қорытындысы бойынша $2,5 млрд-қа өсіп, $18,6 млрд-қа жетті. Компанияның шоттарындағы ақша қаражатының көлемі тоқсанның аяғында $1,6 млрд құрап, $1,8 млрд. т/т қысқарды.
Біз мұнай өнімдері бағасының өсуі арқасында екінші және үшінші тоқсанда компанияның көрсеткіштері айтарлықтай жақсарады деп күтеміз. г/г-ның ақша ағындарына оң әсері DCP Midstream LP-дегі иелену үлесінің артуын қолдауды жалғастырады.
Еске салайық, 2023 жылғы 15 маусымда PSX ашық айналыстағы DCP Midstream LP қағаздарын $3,8 млрд-қа сатып алу бойынша мәмілені жапты (DCP Midstream-дағы PSX иелену үлесі 43% -дан 87% -ға дейін өсті). Мәміле $1,25 млрд көлеміндегі қарыз және PSX шоттарындағы ақша қаражаты есебінен қаржыландырылды. Менеджменттің мәліметінше, 2025 жылға қарай сатып алудың синергетикалық әсері $400 млн-ға жетуі мүмкін.
Компания тоқсандық дивиденд пен акцияларды кері сатып алу көлемін ұлғайтты. Тоқсан қорытындысы бойынша PSX менеджменті дивиденд мөлшерін 9,5% -ға, бір акцияға $1,15 дейін ұлғайтты (кесу 16 мамырда, төлем - 3 маусымда өтеді). Ағымдағы баға белгілеуге кірістілік жылдық 3% -ды құрайды.
Бірінші тоқсанда PSX байбэктің көлемі өткен жылдың төртінші тоқсанындағы $1153 млн-мен салыстырғанда $1164 млн-ға дейін өсті (бір жыл бұрын $800 млн). Тоқсан ішінде айналыстағы компания акцияларының саны 1,9% (бір жылда 7,7%) қысқарды.
2022 жылғы шілдеден бастап компания акционерлерге дивидендтер және акцияларды кері сатып алу түрінде $9,9 млрд төледі. Акционерлерге қаражатты қайтарудың жоспарлы көлемі 2024 жылдың соңына дейін $13- $15 млрд құрайды. Осылайша, ағымдағы деңгейде дивидендтер сақталған жағдайда 2024 жылдың соңына дейін байбэк көлемі $64 млрд. деңгейіндегі ағымдағы капиталдандыру кезінде $1,6 млрд-тан $3,6 млрд-қа дейін (тоқсан ішінде $0,4 млрд-тан $1,2 млрд-қа дейін) жетуі мүмкін.

«Акционерлерге қаражатты қайтару жөніндегі жоспардың орындалуына активтерді сату бағдарламасы қолдау көрсетеді. Менеджмент сатудан барлығы $3 млрд. табуды жоспарлап отыр Қазіргі уақытта компания Германия мен Австрияда бөлшек бизнесті сату мүмкіндігі туралы келіссөздер жүргізуде. Активтерді сату мерзімі нарықтық жағдайларға және реттеуші органдардың мақұлдауына байланысты болады. Біз компанияның бірінші тоқсандағы нәтижелерін бейтарап бағалаймыз және теріс үрдістер уақытша сипатта болды деп есептейміз. Екінші және үшінші тоқсанда көрсеткіштердің айтарлықтай жақсаруын күтеміз. Дегенмен, PSX қағаздары әділ деңгейде сатылады және айтарлықтай өсу әлеуеті жоқ», − дейді Сергей Пигарев.