24.07.2024 15:59
Alphabet есебі: негізгі сәттер
Alphabet, Inc (GOOGL) 2024 жылдың II тоқсаны үшін түсім бойынша да, таза пайда бойынша да күтілгеннен жақсы есеп берді. Google көптеген бизнес салаларында жақсы нәтижелер көрсетті, бірақ YouTube жарнамалық кірістерінің өсу қарқыны үміттерді ақтамады. YouTube-дың жарнама түсімі соңғы жылдары алғаш рет іздеу бизнесінен гөрі өсім қарқынын нашар көрсетті, бұл инвесторлардың алаңдаушылығын тудырды. YouTube-дағы жарнаманың ж/ж өсуінің неғұрлым қарапайым қарқыны негізінен өткен жылғы жоғары базаның әсерімен және валюта бағамдарының қолайсыз өзгеруімен қамтамасыз етілді. Инвесторларға сенімсіздік, сондай-ақ, ЖИ монетизациялау перспективалары мен осы саладағы инвестицияларға қайтарымдылыққа қатысты менеджменттің жалпы түсініктемелерін де қосты.
«Біздің ойымызша, менеджмент инвесторлардың үмітін дұрыс қалыптастырады, бұған біраз уақыт кетеді, ал бұл технологияға инвестицияның жеткіліксіздігі қазір ресурстардың артық жұмсалуынан әлдеқайда қорқынышты. Және монетизация мәселесі «Қашан?» деген сипатқа ие. Осыған байланысты менеджмент жаңа қызметкерлерді жалдау, серверлік инфрақұрылымның дамуына байланысты амортизациялық аударымдардың өсуі, сондай-ақ жаңа тұтыну құрылғыларын (Pixel 9) іске қосудың бір тоқсанға ерте ауысуы аясында 2024 жылдың III тоқсанында маржаның уақытша төмендеуін көрсетті», - деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Сәкен Исмаилов.
Бұлтты бизнес негізінен Google Cloud Platform және AI сервистері есебінен өсу қарқынын жеделдетуді жалғастыруда. Менеджмент CAPEX-тің неғұрлым агрессивті өсуі бойынша әзірге болжам жасаған жоқ және тоқсанына $13 + млрд деңгейіне нұсқады. Тұтастай алғанда, бизнестің өсуінің күшті серпіні, AI-ді монетизациялаудағы табыстар, шығындарды тиімді бақылау 2024-2026 жылдарға арналған қаржылық болжамдарды арттыруға мүмкіндік береді. Компанияның жақсы есебіне және жалпы нарықтың кәсіби қатысушылары тарапынан олардың оң бағасына қарамастан, премаркетте компанияның акциялары 3,2% -ға төмендейді.
Компанияның түсімі $84,7 млрд құрап, 14% ж/ж ұлғайды. 2024 жылдың ІІ тоқсанындағы түсім бойынша күтулер $84,2 млрд. болды. Түсімнің жарнамалық сегменті $64,6 млрд. құрап, 11,1% ж/ж ұлғайды. Жарнама сегментінің ішінде іздеу жүйесі $48,5 млрд алып, 13,8% ж/ж ұлғайды. YouTube жарнамасынан түсетін кіріс $8,93 млрд күтумен 13% ж/ж $8,67 млрд-қа дейін өсті. Бейнехостинг басқа бейне платформалар тарапынан өсіп келе жатқан бәсекелестікпен бетпе-бет келеді. Нәтижелер жарияланғаннан кейін 2024 жылдың ІІІ тоқсанындағы YouTube жарнамасынан түскен түсім бойынша күтулер $9,16 млрд-тан $9,0 млрд-қа дейін төмендеді. Жазылулар мен құрылғылардан түскен түсім 14% ж/ж $9,3 млрд. дейін ұлғайды. Бұлтты сервистерден түсім $10,2 млрд болғанда $10,35 млрд құрап, 28,8% -ға ж/ж өсті. Бұлтты сервистерге сұраныстың өсуі Жасанды интеллект инфрақұрылымына айтарлықтай сұраныстың арқасында қолдау табуда. Операциялық шығыстар $57,3 млрд құрап, 8,6% ж/ж ұлғайды. Өзіндік құн $35,5 млрд дейін 11,3% -ға ж/ж өсті, бұл күтілгеннен сәл жоғары $35,3 млрд. Трафикті тартудың жалпы құны (TAC) $13,39 млрд құрап, 6,8% ж/ж ұлғайды. Осы көрсеткіш бойынша күтулер $13,51 млрд. болды. Операциялық пайда 25,6% - ға $27,4 млрд. дейін өсті. 2024 жылғы II тоқсанда операциялық пайда бойынша күтулер $26,3 млрд. болды. Операциялық маржа 2023 жылғы II тоқсандағы 29% -дан 2024 жылғы II тоқсандағы 32% -ға дейін өсті.
Бұл ретте компанияның операциялық маржиналдылығы келесі тоқсанда төмендеуі мүмкін. Күтудің нәтижелері жарияланғаннан кейін өзіндік құн бойынша 2024 жылдың ІІІ тоқсанына $36,35 млрд-тан $36,48 млрд-қа дейін өсті. Бұл менеджменттің персоналды кеңейту және колледж түлектерін жаңа қызметкерлер ретінде жалдау жоспарларымен байланысты. Сондай-ақ компанияда техникалық инфрақұрылымға инвестициялардың артуына байланысты амортизациялық аударымдар өсуі мүмкін.
Компанияның таза пайдасы $23,6 млрд құрап, жылына 28,6% артты. Бір бөлшектелген акцияға шаққандағы таза пайда бір жыл бұрынғы акцияға шаққанда $1,44 орнына бір акцияға шаққанда $1,89 болды. Таза пайда бойынша күтулер $22,9 млрд, ал таза пайда бойынша күтулер $1,84 болды. Еркін ақша ағыны $13,5 млрд құрады, бір жыл бұрын бұл көрсеткіш $21,7 млрд болған еді. Еркін ақша ағынының төмендеуі негізінен күрделі шығындардың өсуіне байланысты.
«Біздің ойымызша, менеджмент инвесторлардың үмітін дұрыс қалыптастырады, бұған біраз уақыт кетеді, ал бұл технологияға инвестицияның жеткіліксіздігі қазір ресурстардың артық жұмсалуынан әлдеқайда қорқынышты. Және монетизация мәселесі «Қашан?» деген сипатқа ие. Осыған байланысты менеджмент жаңа қызметкерлерді жалдау, серверлік инфрақұрылымның дамуына байланысты амортизациялық аударымдардың өсуі, сондай-ақ жаңа тұтыну құрылғыларын (Pixel 9) іске қосудың бір тоқсанға ерте ауысуы аясында 2024 жылдың III тоқсанында маржаның уақытша төмендеуін көрсетті», - деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Сәкен Исмаилов.
Бұлтты бизнес негізінен Google Cloud Platform және AI сервистері есебінен өсу қарқынын жеделдетуді жалғастыруда. Менеджмент CAPEX-тің неғұрлым агрессивті өсуі бойынша әзірге болжам жасаған жоқ және тоқсанына $13 + млрд деңгейіне нұсқады. Тұтастай алғанда, бизнестің өсуінің күшті серпіні, AI-ді монетизациялаудағы табыстар, шығындарды тиімді бақылау 2024-2026 жылдарға арналған қаржылық болжамдарды арттыруға мүмкіндік береді. Компанияның жақсы есебіне және жалпы нарықтың кәсіби қатысушылары тарапынан олардың оң бағасына қарамастан, премаркетте компанияның акциялары 3,2% -ға төмендейді.
Компанияның түсімі $84,7 млрд құрап, 14% ж/ж ұлғайды. 2024 жылдың ІІ тоқсанындағы түсім бойынша күтулер $84,2 млрд. болды. Түсімнің жарнамалық сегменті $64,6 млрд. құрап, 11,1% ж/ж ұлғайды. Жарнама сегментінің ішінде іздеу жүйесі $48,5 млрд алып, 13,8% ж/ж ұлғайды. YouTube жарнамасынан түсетін кіріс $8,93 млрд күтумен 13% ж/ж $8,67 млрд-қа дейін өсті. Бейнехостинг басқа бейне платформалар тарапынан өсіп келе жатқан бәсекелестікпен бетпе-бет келеді. Нәтижелер жарияланғаннан кейін 2024 жылдың ІІІ тоқсанындағы YouTube жарнамасынан түскен түсім бойынша күтулер $9,16 млрд-тан $9,0 млрд-қа дейін төмендеді. Жазылулар мен құрылғылардан түскен түсім 14% ж/ж $9,3 млрд. дейін ұлғайды. Бұлтты сервистерден түсім $10,2 млрд болғанда $10,35 млрд құрап, 28,8% -ға ж/ж өсті. Бұлтты сервистерге сұраныстың өсуі Жасанды интеллект инфрақұрылымына айтарлықтай сұраныстың арқасында қолдау табуда. Операциялық шығыстар $57,3 млрд құрап, 8,6% ж/ж ұлғайды. Өзіндік құн $35,5 млрд дейін 11,3% -ға ж/ж өсті, бұл күтілгеннен сәл жоғары $35,3 млрд. Трафикті тартудың жалпы құны (TAC) $13,39 млрд құрап, 6,8% ж/ж ұлғайды. Осы көрсеткіш бойынша күтулер $13,51 млрд. болды. Операциялық пайда 25,6% - ға $27,4 млрд. дейін өсті. 2024 жылғы II тоқсанда операциялық пайда бойынша күтулер $26,3 млрд. болды. Операциялық маржа 2023 жылғы II тоқсандағы 29% -дан 2024 жылғы II тоқсандағы 32% -ға дейін өсті.
Бұл ретте компанияның операциялық маржиналдылығы келесі тоқсанда төмендеуі мүмкін. Күтудің нәтижелері жарияланғаннан кейін өзіндік құн бойынша 2024 жылдың ІІІ тоқсанына $36,35 млрд-тан $36,48 млрд-қа дейін өсті. Бұл менеджменттің персоналды кеңейту және колледж түлектерін жаңа қызметкерлер ретінде жалдау жоспарларымен байланысты. Сондай-ақ компанияда техникалық инфрақұрылымға инвестициялардың артуына байланысты амортизациялық аударымдар өсуі мүмкін.
Компанияның таза пайдасы $23,6 млрд құрап, жылына 28,6% артты. Бір бөлшектелген акцияға шаққандағы таза пайда бір жыл бұрынғы акцияға шаққанда $1,44 орнына бір акцияға шаққанда $1,89 болды. Таза пайда бойынша күтулер $22,9 млрд, ал таза пайда бойынша күтулер $1,84 болды. Еркін ақша ағыны $13,5 млрд құрады, бір жыл бұрын бұл көрсеткіш $21,7 млрд болған еді. Еркін ақша ағынының төмендеуі негізінен күрделі шығындардың өсуіне байланысты.