20.09.2024 20:46
АҚШ қор нарығы бойынша Уолл-стрит фирмаларының түсініктемелері
Соңғы айларда акциялардың құны өсті, себебі инвесторлар акциялар мен басқа да активтер ақша-кредит саясатын жұмсартудан ұтады деп күтеді.
Нәтижесінде S&P 500 индексі болжамды пайданың 21 мультипликаторы бойынша сатылады, бұл ұзақ мерзімді орташа мәннен әлдеқайда жоғары 15,7. S&P 500 үшін P/E форвардтық коэффициенті 2020 және 2021 жылдардың басым бөлігінде 22-ден асып, 1999 жылы «дотком көпіршігі» кезінде 25-ке жетті.
Bank of America осы аптада ФРЖ пайыздық мөлшерлемесінің күрт төмендеуі акциялардағы көпіршіктің үрлеу қаупінің қайта басталуына алып келеді деп есептейді. Инвесторлар раллиге шықпас бұрын екі рет ойланып, ФРЖ ставкасын төмендеткеннен кейін облигациялар мен алтынды сатып алуға басымдық берулері керек, деп есептейді Bank of America.
Дегенмен, Citi американдық акцияларды сатуға асықпауға кеңес береді. Бағалаудың дәстүрлі көрсеткіштері қысымның күшеюін көрсетсе, «әділ құнның макроэкономикалық моделі мен кері DCF» пайдаланылатын Citi талдауы неғұрлым бейтарап болжам ұсынады. Банктің пікірінше, бұл индекстердің өсуі жоғары бағаларға байланысты проблемалық болып қалуы мүмкін екенін білдіреді, бірақ агрессивті сату ақталмайды. Citi инвесторлар дереу сатудың орнына индекс ішіндегі «неғұрлым жұқа мүмкіндіктерге» назар аударуы тиіс екенін баса айтады.
1957 жылдан бері деректерді зерттеген Deutsche Bank бағалауы бойынша, S&P 500 индексі, әдетте, мөлшерлемелерді төмендету циклінің алдындағы 12 ай ішінде өспейді, бірақ бұл жолы ол шамамен 27% -ға өсті.
Stifel жыл соңына дейін S&P 500-дің құлдырауын күтіп отыр. Фирма акциялардың бағасы компаниялардың пайдасына қарағанда әлдеқайда тез өсетінін атап өтті. Бұрын акциялар осындай көрсеткіштер бойынша соншалықты қымбат көрінгенде, одан кейін рецессия мен күрт құлдырау болды. Stifel өз есебінде жалдаудың баяулауы «рецессия қаупін білдіреді» деп ескертті.
Нәтижесінде S&P 500 индексі болжамды пайданың 21 мультипликаторы бойынша сатылады, бұл ұзақ мерзімді орташа мәннен әлдеқайда жоғары 15,7. S&P 500 үшін P/E форвардтық коэффициенті 2020 және 2021 жылдардың басым бөлігінде 22-ден асып, 1999 жылы «дотком көпіршігі» кезінде 25-ке жетті.
Bank of America осы аптада ФРЖ пайыздық мөлшерлемесінің күрт төмендеуі акциялардағы көпіршіктің үрлеу қаупінің қайта басталуына алып келеді деп есептейді. Инвесторлар раллиге шықпас бұрын екі рет ойланып, ФРЖ ставкасын төмендеткеннен кейін облигациялар мен алтынды сатып алуға басымдық берулері керек, деп есептейді Bank of America.
Дегенмен, Citi американдық акцияларды сатуға асықпауға кеңес береді. Бағалаудың дәстүрлі көрсеткіштері қысымның күшеюін көрсетсе, «әділ құнның макроэкономикалық моделі мен кері DCF» пайдаланылатын Citi талдауы неғұрлым бейтарап болжам ұсынады. Банктің пікірінше, бұл индекстердің өсуі жоғары бағаларға байланысты проблемалық болып қалуы мүмкін екенін білдіреді, бірақ агрессивті сату ақталмайды. Citi инвесторлар дереу сатудың орнына индекс ішіндегі «неғұрлым жұқа мүмкіндіктерге» назар аударуы тиіс екенін баса айтады.
1957 жылдан бері деректерді зерттеген Deutsche Bank бағалауы бойынша, S&P 500 индексі, әдетте, мөлшерлемелерді төмендету циклінің алдындағы 12 ай ішінде өспейді, бірақ бұл жолы ол шамамен 27% -ға өсті.
Stifel жыл соңына дейін S&P 500-дің құлдырауын күтіп отыр. Фирма акциялардың бағасы компаниялардың пайдасына қарағанда әлдеқайда тез өсетінін атап өтті. Бұрын акциялар осындай көрсеткіштер бойынша соншалықты қымбат көрінгенде, одан кейін рецессия мен күрт құлдырау болды. Stifel өз есебінде жалдаудың баяулауы «рецессия қаупін білдіреді» деп ескертті.