11.12.2024 18:00
АҚШ соты Kroger мен Albertsons Companies компанияларын біріктіру бойынша $25 млрд-қа жуық мәмілеге тыйым салды
Орегон штатының Портленд федералды соты Kroger (KR) және Albertsons Companies (ACI) компанияларын біріктіру туралы $25 млрд-қа жуық келісімге тыйым салды. Бастапқыда дауда жеңіске жету мүмкіндігі айқын болған жоқ. FTC жағында тоғыз штаттың прокурорлары болды, және ритейлерлер шешімді қайта қарауды талап етпейді.
Ресми түрде компаниялар жаңалықтар мен алдағы жоспарларға түсініктеме берген жоқ. Тұтастай алғанда, реттеушінің монополияға қарсы мәселелер бойынша ұстанымдары саладан салаға ерекшеленеді және ірі мәмілелер жиі мақұлданатын болса да, бұл жерде әңгіме бөлшек сауда туралы болып отырғаны өз рөлін атқарған болар, бұл қатардағы тұтынушы үшін сезімтал. Бұл туралы реттеушінің сот процесінің қорытындысы бойынша шығарылымында тікелей айтылған. Дегенмен, мәміле нәтижесінде біріккен компания Walmart (WMT) және Target (TGT) компанияларынан едәуір төмен болар еді, өйткені компаниялардың жалпы алғанда 5 штаттарда 35 мыңға жуық дүкені бар, нарықтық үлесі елеулі болар еді.
"Осы сәтте жаңалық ACI баға белгілеулерінің қатты құлдырауына әкелді, олар үш жыл ішінде минимумға дейін құлдырады, бірақ күннің соңында шығындардың бір бөлігін қайтарып алуға мүмкіндік болды. Бұл жаңалық Albertsons үшін жағымсыз. Компанияның жоғары борыштық жүктемесі және төмен өсу қарқыны (1,4% ж/ж) және рентабельділігі (таза маржа 1% -дан кем) бар. Алайда, акциялар да едәуір арзан сатылады (форвардтық Р/Е шамамен 8), сондықтан түзету тоқтатылуы мүмкін. Kroger үшін жаңалық қалыпты жағымсыз, себебі компания мәміленің бұзылуынан ештеңе жоғалтпайды", — деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко.
Айта кетейік, Dollar tree осы жылдың басында табыс әкелмейтін Family Dollar желісін сату немесе басқа жолмен бөліп шығару ниеті туралы хабарлаған болатын. Алайда, біздің ойымызша, енді сатып алушы Kroger болуы мүмкін деген болжамдарға шындап болжам жасаудың қажеті жоқ. Мұндай әрекет мүмкін, бірақ Albertsons-пен мәмілеге тосқауыл қойылғаннан кейін желіні басқа ірі ритейлердің сатып алу ықтималдығы аз.
Ресми түрде компаниялар жаңалықтар мен алдағы жоспарларға түсініктеме берген жоқ. Тұтастай алғанда, реттеушінің монополияға қарсы мәселелер бойынша ұстанымдары саладан салаға ерекшеленеді және ірі мәмілелер жиі мақұлданатын болса да, бұл жерде әңгіме бөлшек сауда туралы болып отырғаны өз рөлін атқарған болар, бұл қатардағы тұтынушы үшін сезімтал. Бұл туралы реттеушінің сот процесінің қорытындысы бойынша шығарылымында тікелей айтылған. Дегенмен, мәміле нәтижесінде біріккен компания Walmart (WMT) және Target (TGT) компанияларынан едәуір төмен болар еді, өйткені компаниялардың жалпы алғанда 5 штаттарда 35 мыңға жуық дүкені бар, нарықтық үлесі елеулі болар еді.
"Осы сәтте жаңалық ACI баға белгілеулерінің қатты құлдырауына әкелді, олар үш жыл ішінде минимумға дейін құлдырады, бірақ күннің соңында шығындардың бір бөлігін қайтарып алуға мүмкіндік болды. Бұл жаңалық Albertsons үшін жағымсыз. Компанияның жоғары борыштық жүктемесі және төмен өсу қарқыны (1,4% ж/ж) және рентабельділігі (таза маржа 1% -дан кем) бар. Алайда, акциялар да едәуір арзан сатылады (форвардтық Р/Е шамамен 8), сондықтан түзету тоқтатылуы мүмкін. Kroger үшін жаңалық қалыпты жағымсыз, себебі компания мәміленің бұзылуынан ештеңе жоғалтпайды", — деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко.
Айта кетейік, Dollar tree осы жылдың басында табыс әкелмейтін Family Dollar желісін сату немесе басқа жолмен бөліп шығару ниеті туралы хабарлаған болатын. Алайда, біздің ойымызша, енді сатып алушы Kroger болуы мүмкін деген болжамдарға шындап болжам жасаудың қажеті жоқ. Мұндай әрекет мүмкін, бірақ Albertsons-пен мәмілеге тосқауыл қойылғаннан кейін желіні басқа ірі ритейлердің сатып алу ықтималдығы аз.