07.03.2025 13:12
Macy's түсімі жыл ішінде 5,3% -ға төмендеді
Macy's (M) 2024 қаржы жылының үшінші тоқсанындағы алдын ала нәтижелерін ұсынды. Салыстырмалы сату серпіні өткен тоқсанмен салыстырғанда айтарлықтай жақсарды. Macy's сегментіндегі меншікті дүкендер бойынша салыстырмалы сату -1,1% ж/ж құрады (үшінші тоқсанда -2,4% ж/ж қарсы), франчайзингтік сегментте олар 0,2% ж/ж құрады. үш жылда бірінші рет оң динамика). Меншікті және франчайзингтік топ-50 дүкен салыстырмалы сатудың тиісінше 0,8% ж/ж және 1,2% ж/ж өсуін көрсетті. Bloomingdale's сегментінде меншікті дүкендерді салыстырмалы сату 4,8% ж/ж, франчайзинг - 1,2% ж/ж өсті. Bluemercury сегментінде салыстырмалы сату 4,2% -ға ж/ж өсті.
Macy's түсімі 4-тоқсанда 5,3% ж/ж қысқарды, негізінен, неғұрлым қысқа есепті кезең, сондай-ақ салыстырмалы сатудың теріс динамикасы себебінен. Bloomingdale's түсімі 25 ж/ж, Bluemercury - 2,4% ж/ж өсті. Тауарларды сату $7 768 млн (-4,3% ж/ж) құрады. Басқа кірістер (кредиттік карточкалар бойынша комиссиялар және жарнама) $239 млн (-6,3% ж/ж) құрады. Жиынтық түсім $8 007 млн ( -4,3% ж/ж) құрады, бұл консенсус-болжаммен дерлік сәйкес келді. Жыл қорытындысы бойынша тауарларды сатудан түскен түсім $22 293 млн (компанияның гайденсі диапазонында), жалпы түсім $23 006 млн (-3,6% ж/ж) құрады.
Төртінші тоқсанда жалпы маржа 35,7% (-0,8 п.т. ж/ж) құрады. Операциялық шығыстар түсімнің 29,7% -ын құрады (г/г-ның + 1 п.т.). Операциялық пайда бір жыл бұрынғы $149 млн шығынға қарсы $500 млн құрады. Операциялық маржа 6,4% -ды құрады. Түзетілген EBITDA көрсеткіші $903 млн (-17,3% ж/ж) құрады, маржа 11% құрады. Түзетілген таза пайда $507 млн (-19,3% ж/ж) құрады. Түзетілген EPS $1,80 болды, бұл $1,54 консенсус болжамынан асып түсті.
2024ҚЖ операциялық пайда $909 млн құрады (өсім үш есе). Операциялық маржа 4% -ды құрады. Түзетілген EBITDA көрсеткіші $1 977 млн (-13,1% ж/ж) құрады, маржа 9% құрады. Түзетілген таза пайда $745 млн (-18,4% ж/ж) құрады, маржа 3,3% құрады. Түзетілген EPS $2,64 болды, бұл компанияның гайденсы шегінде болды ($2,55 - 2,90).
Компания сондай-ақ 2025 жылға арналған гайденстерді ұсынды. Салыстырмалы сату 0,5... 2,0% диапазонында төмендейді. Түсім $21 - 21,4 млрд. Түзетілген EBITDA бойынша маржа 8,4 - 8,6% құрайды. Түзетілген EPS $2,05 - 2,25 диапазонында күтілуде.
"Біздің ойымызша, төртінші тоқсан компания үшін салыстырмалы түрде сәтті болды, алайда оның ең жоғары маусымға келуі де әсер етті. «a Bold New Chapter» трансформация стратегиясы жұмыс істейді, топ дүкендерде салыстырмалы сатудың оң динамикасы жыл бойы байқалады. Алайда, бұрынғысынша салыстырмалы сатудың теріс динамикасы аясында түсімнің жалпы төмендеуі болжанып отыр. Сондай-ақ тәуекелдер тұтынушылық сұраныстың салқындатылуына және импортқа баждардың артуына байланысты. Инвесторлармен болған қоңырауда менеджмент сұраныс қысымда қалып отырғанын атап өтті.
Macy's акциялары 2023 жылғы қарашадан бастап төмендеді. Біздің ойымызша, олар 1-2 ай бойы алыпсатарлық сатып алулар үшін тартымды көрінеді. Біздің ойымызша, өте төмен деңгейдегі форвардтық мультипликаторлар табыстың төмен рентабельділігі мен теріс динамикасымен ақталмайды. Сондай-ақ стратегиялық инвесторлардың Macy 's-ке қызығушылығы да жоққа шығарылмайды, ол енді M&A ұсыныстары үшін барынша ыңғайлы бола алады", — деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко.
Macy's түсімі 4-тоқсанда 5,3% ж/ж қысқарды, негізінен, неғұрлым қысқа есепті кезең, сондай-ақ салыстырмалы сатудың теріс динамикасы себебінен. Bloomingdale's түсімі 25 ж/ж, Bluemercury - 2,4% ж/ж өсті. Тауарларды сату $7 768 млн (-4,3% ж/ж) құрады. Басқа кірістер (кредиттік карточкалар бойынша комиссиялар және жарнама) $239 млн (-6,3% ж/ж) құрады. Жиынтық түсім $8 007 млн ( -4,3% ж/ж) құрады, бұл консенсус-болжаммен дерлік сәйкес келді. Жыл қорытындысы бойынша тауарларды сатудан түскен түсім $22 293 млн (компанияның гайденсі диапазонында), жалпы түсім $23 006 млн (-3,6% ж/ж) құрады.
Төртінші тоқсанда жалпы маржа 35,7% (-0,8 п.т. ж/ж) құрады. Операциялық шығыстар түсімнің 29,7% -ын құрады (г/г-ның + 1 п.т.). Операциялық пайда бір жыл бұрынғы $149 млн шығынға қарсы $500 млн құрады. Операциялық маржа 6,4% -ды құрады. Түзетілген EBITDA көрсеткіші $903 млн (-17,3% ж/ж) құрады, маржа 11% құрады. Түзетілген таза пайда $507 млн (-19,3% ж/ж) құрады. Түзетілген EPS $1,80 болды, бұл $1,54 консенсус болжамынан асып түсті.
2024ҚЖ операциялық пайда $909 млн құрады (өсім үш есе). Операциялық маржа 4% -ды құрады. Түзетілген EBITDA көрсеткіші $1 977 млн (-13,1% ж/ж) құрады, маржа 9% құрады. Түзетілген таза пайда $745 млн (-18,4% ж/ж) құрады, маржа 3,3% құрады. Түзетілген EPS $2,64 болды, бұл компанияның гайденсы шегінде болды ($2,55 - 2,90).
Компания сондай-ақ 2025 жылға арналған гайденстерді ұсынды. Салыстырмалы сату 0,5... 2,0% диапазонында төмендейді. Түсім $21 - 21,4 млрд. Түзетілген EBITDA бойынша маржа 8,4 - 8,6% құрайды. Түзетілген EPS $2,05 - 2,25 диапазонында күтілуде.
"Біздің ойымызша, төртінші тоқсан компания үшін салыстырмалы түрде сәтті болды, алайда оның ең жоғары маусымға келуі де әсер етті. «a Bold New Chapter» трансформация стратегиясы жұмыс істейді, топ дүкендерде салыстырмалы сатудың оң динамикасы жыл бойы байқалады. Алайда, бұрынғысынша салыстырмалы сатудың теріс динамикасы аясында түсімнің жалпы төмендеуі болжанып отыр. Сондай-ақ тәуекелдер тұтынушылық сұраныстың салқындатылуына және импортқа баждардың артуына байланысты. Инвесторлармен болған қоңырауда менеджмент сұраныс қысымда қалып отырғанын атап өтті.
Macy's акциялары 2023 жылғы қарашадан бастап төмендеді. Біздің ойымызша, олар 1-2 ай бойы алыпсатарлық сатып алулар үшін тартымды көрінеді. Біздің ойымызша, өте төмен деңгейдегі форвардтық мультипликаторлар табыстың төмен рентабельділігі мен теріс динамикасымен ақталмайды. Сондай-ақ стратегиялық инвесторлардың Macy 's-ке қызығушылығы да жоққа шығарылмайды, ол енді M&A ұсыныстары үшін барынша ыңғайлы бола алады", — деп атап өтті Freedom Finance Global сарапшысы Георгий Ващенко.