20.07.2023 18:51
Baker Hughes показывает высокую маржинальность
Американская нефтесервисная компания Baker Hughes (NASDAQ:BKR) опубликовала сильные результаты по итогам второго квартала. Чистый долг снизился на $405 млн за квартал, компания возобновила байбэк.
Выручка компании во II квартале выросла год к году на 25%, до $6 315 млн. Рост кв/кв составил 3%. Сегмент «Нефтесервисные услуги и оборудование» вырос г/г на 20%, до $3 877 млн, несмотря на снижение буровой активности в Северной Америке (+8 кв/кв). Сегмент «Индустриальные и энергетические технологии» прибавил 34% по сравнению с прошлогодним результатом и достиг выручки в $2 438 млн (+14% кв/кв). 3 апреля BKR анонсировала получение крупного заказа от QatarEnergy. Заказ состоит из шести газовых турбин и 12 центробежных компрессоров для завода по производству СПГ, поэтому можно ожидать уверенной динамики сегмента «Индустриальные и энергетические технологии» в 2023 году. Общий портфель заказов за квартал сократился на 2%, до $7 474 млн.
В целом компания ожидает сильного спроса на оборудование для СПГ-заводов. BKR прогнозирует, что в 2023 и 2024 годах инвестрешения будут приняты по проектам общей мощностью 130 млн тонн СПГ в год.
Высокий спрос на оборудование и услуги компании позволяет показывать высокую маржинальность бизнеса. Скорректированная операционная прибыль компании по итогам квартала достигла $631 млн по сравнению с $376 млн годом ранее (+23% кв/кв). Скорректированная чистая прибыль на уровне $395 млн (+247% г/г) оказалась на 37% выше кв/кв. Показатель на акцию составил $0,39, превзойдя консенсус на 18%.
Поддержку рентабельности окажет реструктуризация бизнес-сегментов BKR. Напомним, что компания консолидирует операции, сокращая количество бизнес-сегментов с четырех до двух. Baker Hughes планирует сократить операционные издержки на $150 млн в год благодаря реструктуризации.
«Мы позитивно оцениваем результаты компании за квартал. Однако, на наш взгляд, бумаги компании торгуются выше справедливой стоимости. Тем не менее поддержку котировкам нефти и акций нефтегазовых компаний в летние месяцы будет оказывать дефицит нефти на мировом рынке из-за окончания продаж из госрезервов США, добровольного ограничения добычи Саудовской Аравией и Россией, а также сезонно высокого спроса на нефтепродукты и природный газ», – считает Сергей Пигарев, старший аналитик Freedom Finance Global.
Выручка компании во II квартале выросла год к году на 25%, до $6 315 млн. Рост кв/кв составил 3%. Сегмент «Нефтесервисные услуги и оборудование» вырос г/г на 20%, до $3 877 млн, несмотря на снижение буровой активности в Северной Америке (+8 кв/кв). Сегмент «Индустриальные и энергетические технологии» прибавил 34% по сравнению с прошлогодним результатом и достиг выручки в $2 438 млн (+14% кв/кв). 3 апреля BKR анонсировала получение крупного заказа от QatarEnergy. Заказ состоит из шести газовых турбин и 12 центробежных компрессоров для завода по производству СПГ, поэтому можно ожидать уверенной динамики сегмента «Индустриальные и энергетические технологии» в 2023 году. Общий портфель заказов за квартал сократился на 2%, до $7 474 млн.
В целом компания ожидает сильного спроса на оборудование для СПГ-заводов. BKR прогнозирует, что в 2023 и 2024 годах инвестрешения будут приняты по проектам общей мощностью 130 млн тонн СПГ в год.
Высокий спрос на оборудование и услуги компании позволяет показывать высокую маржинальность бизнеса. Скорректированная операционная прибыль компании по итогам квартала достигла $631 млн по сравнению с $376 млн годом ранее (+23% кв/кв). Скорректированная чистая прибыль на уровне $395 млн (+247% г/г) оказалась на 37% выше кв/кв. Показатель на акцию составил $0,39, превзойдя консенсус на 18%.
Поддержку рентабельности окажет реструктуризация бизнес-сегментов BKR. Напомним, что компания консолидирует операции, сокращая количество бизнес-сегментов с четырех до двух. Baker Hughes планирует сократить операционные издержки на $150 млн в год благодаря реструктуризации.
«Мы позитивно оцениваем результаты компании за квартал. Однако, на наш взгляд, бумаги компании торгуются выше справедливой стоимости. Тем не менее поддержку котировкам нефти и акций нефтегазовых компаний в летние месяцы будет оказывать дефицит нефти на мировом рынке из-за окончания продаж из госрезервов США, добровольного ограничения добычи Саудовской Аравией и Россией, а также сезонно высокого спроса на нефтепродукты и природный газ», – считает Сергей Пигарев, старший аналитик Freedom Finance Global.