Nike есебі: негізгі сәттер

Nike (NKE) 2024 қаржы жылының III тоқсанының нәтижелері туралы есеп берді. Бір акцияға түсім мен пайда нарық күтетіннен тиісінше 1,2% және 4,1% жоғары болды, оған Солтүстік Американың негізгі өңіріндегі күтілгеннен жоғары өсу ықпал етті. Есепті тоқсан мерекелік маусымды қамтитынына қарамастан, Қытайдағы сату баяулады. Компания 2024 жылы түсімнің 1% -ға өсуі бойынша гайденцияны растады, ал 2025 жылдың бірінші жартыжылдығында инвесторларды төмен бір мәнді пайыз шегінде төмендетуге бағыттады.
Тоқсанның қорытындысы бойынша түсім $12,4 млрд болды, ж/ж кем дегенде 1% ұлғайып, Factset $12,28 күту консенсусынан жоғары. Пайда $1,17 млрд құрап, 5% төмендеді. Таратылған акцияға түзетілген пайда г/г 24% ұлғайып, $0,98 (қайта құрылымдауға жұмсалған шығыстар $0,21-ді қоспағанда) құрады.
Nike брендімен өнімді сатудан түскен түсімнің г/г 2% өсуі ($11,9 млрд немесе түсімнің 96%) Converse брендімен сатудан түскен түсімнің ж/ж 19% -ға төмендеуімен ішінара теңдестірілді.
NIKE (DTC) дүкендері арқылы сатудан түскен түсім $5,4 миллиард болды, бұл өткен жылдың ұқсас кезеңіндегідей деңгейде. Дүкендердегі DTC өсімі г/г 6% -ды құрады, ал онлайн сегментте тікелей сату ж/ж 4% -ға төмендеді. Тоқсанда көтерме саудада сату $6,6 миллиард болды ж/ж + 3%).

Nike брендінің өңірлер бойынша түсімі Солтүстік Американың негізгі өңірінде күтілгеннен жоғары болды, бірақ қалған барлық өңірлерде консенсусқа сәл жетпеді. Менеджмент қоңырауда атап өткендей, Солтүстік Америка мен EMEA осы тоқсандағы сатылымдар өткен жылдың осындай тоқсанындағы жоғары базамен салыстырылады, ол кезде өңірлердегі өсім тиісінше 27% және 17% құрады.

Компания 2024 ж. арналған жылдық болжамды растады. түсім бойынша -  өсімі 1% ж/ж (консенсус 1,1%). Компания сондай-ақ жалпы маржа 2023 қаржы жылымен салыстырғанда 120 бп (бұрын 140-160 б.п.) өседі деп күтеді, бұған теңіз тасымалдарына қолайлы тарифтер, өзіндік құнның төмендеуі және жеткізу тізбегінің тиімділігі ықпал ететін болады. Сарапшылармен болған қоңырауда менеджмент 2025 жылдың қорытындысы бойынша түсімнің ұлғаюын, ал 2025 жылдың бірінші жартысының қорытындысы бойынша бір мәнді төмен пайызға төмендеуін күтетінін атап өтті. Сондай-ақ, қоңырауда компания 2027 жылдан бастап Adidas компаниясын алмастыра отырып, Германия футбол федерациясымен ынтымақтасатыны атап өтілді.

«Біз ІІІ тоқсанның есебінде бірнеше кемшіліктерді көріп отырмыз. Қытайда аяқ киім сегментінде сатудың өсуі тек 3% -ды құрады, бұл тіпті ковидтік шектеулерден кейін де сұраныстың қалыпқа келгенін ескерсек, тоқсан бұрын жоғары екі таңбалы саннан бастап едәуір баяулау. Жалпы компания бойынша сату өсімі айтарлықтай бәсеңдеді және ағымдағы жарты жылдықта төмендеу күтілуде. Біз сондай-ақ тоқсан қорытындысы бойынша онлайн сатылымдардың (DTC) төмендегенін атап өтеміз. Негізгі өңір - Солтүстік Америкадағы сату аздаған оң динамиканы көрсетті, бірнеше тоқсаннан кейін төмендеді, бұл есептің оң жағы. Біз алдағы тоқсандарда сатудың әлсіз нәтижелерін күтеміз, бірақ ұзақ мерзімді перспективада акцияларға оң көзқарасымызды сақтаймыз», - деп түсінік берді Freedom Finance Global сарапшысы Александра Шмидт